Кризис на рынке заемных средств заставляет розничные компании соглашаться на более жесткие условия выпуска долговых бумаг, а то и вовсе отказываться от использования облигаций. Вчера компания "Сильпо ритейл", входящая в крупнейшую розничную группу Fozzy Group, отказалась от заявленного размещения облигаций на 200 млн грн под 25% годовых. Вместо этого компании выгоднее привлечь кредит, ставки по которым уже в следующем году могут снизиться, отмечают эксперты.
Решение привлечь 200 млн грн ($40,136 млн) путем размещения облигаций "Сильпо ритейл" приняла на собрании акционеров 24 сентября. Компания планировала выпустить 200 тыс. именных процентных облигаций в бездокументарной форме номинальной стоимостью 1 тыс. грн каждая под 25% годовых. Планируемый заем — довольной дорогой, еще 9 сентября Fozzy Group собиралась разместить облигации на $20,6 млн под 18%.
Вчера компания сообщила о решении отказаться от выпуска облигаций. "Этот выпуск был предназначен в основном для рефинансирования привлеченных средств, упрощения перехода к международным стандартам и приобретения коммерческой недвижимости,— передает слова президента Fozzy Group Владимира Костельмана пресс-служба компании.— Но так как мы решили эту задачу другими способами, необходимость в этом выпуске отпала".
ООО "Сильпо ритейл" занимается сдачей в аренду недвижимости, входит в состав крупнейшего оператора продуктовой розницы Fozzy Group (оборот в 2007 году — около $1,5 млрд). Одним из совладельцев сети является президент корпорации Владимир Костельман, остальные акционеры не разглашаются.
Компания могла отказаться от выпуска облигаций, поскольку даже под столь высокие ставки привлечь средства сейчас крайне сложно, считают эксперты. "Сложности с привлечением средств испытывают даже компании первого эшелона,— отмечает аналитик по рынку облигаций ИК "Тройка Диалог Украина" Мария Майборода.— А ритейл — рисковый сегмент, где долговая нагрузка у компаний, как правило, достаточно высокая".
Эксперты отмечают, что ситуация меняется каждую неделю и компании, которые смогли разместить облигации месяц-два назад, не имели таких проблем. В частности, ставка по облигациям "Каравана", проводившего размещение в последнее время, составляла 20% годовых, говорит советник председателя правления Укргазбанка Александр Охрименко. Гривна тогда была более стабильна, отмечает директор инвестбанковского подразделения ИК Dragon Capital Андрей Пивоварский.
В следующем году ожидается укрепление финансового рынка, поэтому компании было бы выгодно взять краткосрочный кредит, отмечает Александр Охрименко: "Если компания возьмет часть денег сейчас, а оставшуюся сумму привлечет в следующем году, это обойдется ей дешевле, чем при размещении облигаций, срок погашения которых более длительный". По словам господина Пивоварского, сейчас компания может занять под 15-16% в долларах, а уже в следующем году по 10-12%.