На российском пенсионном рынке может появиться новый крупный игрок. Собственный негосударственный пенсионный фонд (НПФ) создают Объединенная авиастроительная корпорация и госкорпорация "Ростехнологии" Сергея Чемезова. Участники рынка убеждены, что корпорации обеспечат свои фонды многомиллиардным ресурсом, который с учетом налоговых и структурных преимуществ можно использовать для финансирования собственных проектов.
Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) и госкорпорация "Ростехнологии" подписали соглашение о сотрудничестве по созданию корпоративной пенсионной системы на своих предприятиях. Как рассказал "Ъ" советник президента ОАК Аркадий Недбай, концепция корпоративной пенсионной системы будет принята в ближайшее время. Предполагается, что в нее войдут все виды пенсионных программ, включая софинансирование и негосударственное пенсионное обеспечение (НПО). Для реализации корпоративных программ будет приобретен уже действующий пенсионный фонд, в котором госкорпорации планируют получить контроль. "В настоящее время мы ведем переговоры с рядом небольших фондов по вхождению в состав их учредителей",— пояснил господин Недбай.
Новый пенсионный фонд сможет уже в первые годы своей работы войти в десятку крупнейших, отмечают эксперты. Сейчас лидерами на пенсионном рынке являются корпоративные фонды, принадлежащие "Газпрому", РЖД, ЛУКОЙЛу, "Транснефти". В пятерке крупнейших НПФ находится более 450 млрд руб. "На предприятиях госкорпораций трудятся сотни тысяч человек, и при наличии административного ресурса это обеспечит фонду лидирующие позиции на рынке",— считает президент НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант" Сергей Эрлик. Источник, близкий к руководству ОАК, сообщил, что при создании собственного НПФ в госкорпорации исходили из расчета, что на всех предприятиях работает более 1 млн человек. "По базовому сценарию это позволит в первый год работы фонда собрать в него 9-10 млрд руб.",— рассказал он "Ъ".
Создание собственных пенсионных программ глава "Ростехнологий" Сергей Чемезов называет эффективным инструментом привлечения и удержания работников госкорпораций: "Наша совместная инициатива станет важным фактором улучшения кадровой ситуации в корпорациях. Она будет способствовать притоку в машиностроительный комплекс России высококвалифицированных специалистов".
Однако другие крупные корпорации используют свои пенсионные фонды и для решения других задач. Фонды получают взносы от предприятий, затем эти средства инвестируются на фондовом рынке. В НПФ сконцентрированы длинные деньги, а выплаты пенсий происходят, как правило, через много лет. Объем денежных вливаний клиентов и учредителей не ограничен. "Можно направить в НПФ хоть всю чистую прибыль компании, если акционеры примут соответствующее решение",— говорит президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. При этом инвестирование части средств фонда — пенсионных резервов осуществляется с учетом ограничений Федеральной службы по финансовым рынкам. А, например, имущество для обеспечения уставной деятельности можно разместить в любые активы. Есть фонды, у которых размер уставного имущества равен объему пенсионных резервов.
НПФ часто инвестируют средства своих клиентов в активы собственных учредителей. "Если у фонда есть возможность купить акции сторонней компании и той, которая является одним из его учредителей, естественно, он выберет свою",— говорит Сергей Эрлик. Перевод акций компаний на баланс пенсионных фондов может быть обусловлен, например, страховкой на случай корпоративных конфликтов: в случае судебных разбирательств активы в НПФ остаются фактически неприкосновенными. Используя такую схему, в 2004 году НПФ "Профессиональный" сконцентрировал у себя контрольный пакет акций компании "Курганэнерго", которая вышла из-под контроля РАО ЕЭС, крупным пакетом акций "Сургутнефтегаза" владел одноименный НПФ, а "Газпром" передал пакет акций "СИБУР-Холдинга" в пользу НПФ "Газфонд". При этом рыночная оценка, например, для собственных средств фондов не предусмотрена. "Имущество, которое не входит в состав пенсионных резервов и накоплений, оценивается согласно учетной политике фонда, а она может быть любой",— объясняет Галина Морозова.
Кроме того, согласно Налоговому кодексу, пенсионные взносы предприятия по договору пенсионного обеспечения включаются в себестоимость в пределах 12% от фонда оплаты труда и налог с них не платится. "По закону о софинансировании пенсий теперь предприятие может до 12 тыс. руб. в год на каждого сотрудника списать на себестоимость, освободить от налогов, отправить их в ПФР, а оттуда они уже вернутся в свой собственный НПФ, увеличившись трехкратно. Учитывая, что реальные выплаты пенсионерам начнутся через много лет, НПФ получает гигантские активы",— говорит президент НПФ "Стратегия" Петр Пьянков.
Сделки с собственным пенсионным фондом используются компаниями как способ привлечения дешевого и длинного финансирования, говорит гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. В августе совет директоров "Газпрома" принял решение о продаже 4,5% акций Газпромбанка НПФ "Газфонд". Предполагается, что за банковские бумаги пенсионный фонд заплатит около $1 млрд и эти средства будут направлены на финансирование инвестпрограмм "Газпрома". "Стоимость заемных ресурсов в последнее время резко увеличилась, и схемы финансирования через дочерние пенсионные фонды могут обеспечить корпорации длинными и дешевыми деньгами",— поясняет господин Сосков. С учетом того что действующие ограничения на инвестирование пенсионных средств в ближайшее время могут быть расширены, наличие собственного фонда у госкорпораций может стать одним из основных источников финансирования, резюмирует Петр Пьянков.