Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ "Олма":
На неделе ожидается выход важных данных по экономике США. Признаки замедления экономического роста в США могут стать основанием для пересмотра инвесторами ожиданий в отношении цен на энергоносители (США — крупнейший потребитель нефти) и прибыли компаний, а значит, и рынков акций. 24 сентября будут опубликованы итоговые данные по ВВП США за второй квартал. Видимо, оценка темпов роста ВВП останется без изменений, на уровне 3,3% в годовом выражении. Между тем рынок труда США и жилищный сектор остаются слабыми, что может сказаться на темпах экономического роста в последующих кварталах. Данные по продажам домов на вторичном рынке и по продажам новых домов выйдут 24 и 25 сентября.
На этой неделе ВТБ (VTBR) может опубликовать отчетность по международным стандартам за первое полугодие. Она может оказать влияние не только на котировки акций ВТБ, но и на рынок в целом: нервозность последних двух недель во многом связана именно с состоянием финансового сектора.
По данным технического анализа, цены на нефть марки Brent могут консолидироваться в диапазоне $90-98 за баррель. Между тем влияние динамики цен на энергоносители на российский рынок акций сократилось — рынок в последнее время игнорирует фундаментальные факторы, поскольку подвержен влиянию проблем с ликвидностью. С позиций технического анализа на рынке наблюдается период высокой волатильности: индекс РТС, как и многие "голубые фишки", был заметно "перепродан".
Халиль Шехмаметьев, начальник аналитического отдела ФК "Открытие":
На фоне кризиса ликвидности внимание инвесторов будет обращено в первую очередь на эффективность стабилизационных мер. Резервы отечественной финансовой системы достаточны для решения существующих проблем. Однако есть риск невыполнения обязательств участниками торгов и развития кризиса доверия. На динамику фондовых индексов будут оказывать влияние слухи о проблемах контрагентов. Быстрого восстановления стоимости акций ждать не стоит. Попытки роста будут сдерживаться продажами бумаг для снижения рисков. В этих условиях публикация отчетности ВТБ по МСФО за первое полугодие будет иметь лишь непродолжительное влияние. Индекс РТС к 26 сентября должен стабилизироваться на уровне выше 1120 пунктов. Международные рейтинговые агентства пока спокойно реагируют на кризис, что позволяет надеяться на быструю локализацию проблем на международных площадках. Тенденции изменения величины российских рисков покажет динамика спреда между евробондами и казначейскими обязательствами США. Увеличение разрыва в доходностях бумаг — крайне негативный сигнал.
Определенную поддержку российским акциям можно ожидать со стороны сырьевого рынка. Сезонное снижение стоимости нефти, вероятно, закончилось, и она поднимется к $100 за баррель. Игроки на сырьевых рынках обратят внимание на выполнение странами OPEC обязательств по снижению нефтедобычи и состояние запасов нефтепродуктов в США.
Евгений Носов, аналитик компании "Атон":
Состояние российского рынка акций будет определять в первую очередь то, как действия Центробанка и Минфина скажутся на уровне ликвидности на финансовом рынке и способности не самых крупных банков разобраться со своими обязательствами. Если монетарные власти сумеют остановить вывод денег из российских акций со стороны резидентов, то, вероятно, игроки вновь обратят внимание на американский рынок, где пока ФРС удается сдерживать ситуацию. В США выйдут данные по рынку недвижимости, безработице, личному потреблению, а также ВВП за второй квартал, что будет способствовать разнонаправленной динамике торгов. После положительных отчетов Goldman Sachs и Morgan Stanley наступит перерыв в публикациях результатов крупных финансовых организаций США.
На товарных рынках нефтяные котировки могут продемонстрировать коррекцию к снижению, которое привело цену за баррель нефти ниже $100. Золото после всплеска котировок, вызванного банкротством Lehman и снижением рейтинга AIG, может продолжить снижение в рамках нисходящего тренда, начавшегося еще в июле.
Из значимых внутренних событий стоит выделить отчетность ВТБ за первое полугодие 2008 года по МСФО. Согласно техническому анализу, индекс РТС еще может спуститься в зону ниже 800 пунктов. Однако не стоит исключать отскок в случае урегулирования ситуации на денежном рынке. Говорить о сломе нисходящего тренда в сложившихся условиях не имеет смысла.
Станислав Маргилевский, аналитик УК "Лидер-Инвест":
В настоящее время достаточно сложно давать прогноз по индексу РТС на конец текущей недели. Позапрошлая неделя показала, что, когда на рынке эмоции преобладают над разумом, цены могут быть любыми. Те цены, которые казались не достижимыми для "медведей", теперь кажутся недоступными для "быков". Тем не менее я уверен, что именно в такие сложные моменты совершаются самые удачные инвестиции. Мы ожидаем, что по итогам следующей недели нисходящую тенденцию участникам рынка удастся переломить и рынок покажет неплохой рост.
Из значимых внутренних событий стоит обратить внимание на публикацию отчетности ВТБ за 2 квартал 2008 года, выход которой предварительно намечен на 24 сентября. В условиях кризиса ликвидности и доверия на российском рынке необходимо будет отслеживать динамику ставок РЕПО и ставок на межбанковском рынке. Также особое внимание необходимо уделить публикации данных по рынку труда в США, которые в последнее время не радуют инвесторов, и финальному пересмотру темпов роста ВВП США по итогам второго квартала 2008 года. По рынку нефти мы ожидаем стабилизации цен в диапазоне $88-98 за баррель. В целом мы оптимистично оцениваем перспективы товарных рынков.