Аналитики "Ренессанс Капитала" возобновили освещение группы компаний "Разгуляй" с рекомендацией покупать и целевой ценой $8,6. Аналитики рассчитывают "на оживление российского сельского хозяйства в ближайшие пять лет". Высокие цены на мировом и внутреннем зерновом рынке в сочетании с поддержкой российского правительства сельскохозяйственной отрасли, которая будет осуществляться прямо и косвенно, сделали этот сектор привлекательным для инвесторов. В течение осени и зимы 2007-2008 годов цены на зерно достигли максимальных значений из-за падения мировых запасов зерна. Однако с тех пор произошла коррекция, в ходе которой стоимость пшеницы снизилась в два раза, с $452,8 до $229,8 за тонну. На фоне стабилизации цен на сырье важным фактором роста капитализации компании станет расширение собственных посевных площадей. По оценкам руководства компании, банк сельскохозяйственных угодий должен увеличиться к 2009 году до 670 тыс. га (с 26 тыс. га в настоящее время). Вместе с тем, согласно прогнозам аналитиков, цены на сельскохозяйственную продукцию в России должны оставаться стабильными в соответствии с глобальной тенденцией. Прогноз цен на зерно на 2008 год был сохранен без изменения на уровне $230 за тонну. При этом аналитики рассчитывают, что капитальные затраты на 2008-2013 годы составят $900 млн. В июле текущего года группа "Разгуляй" провела успешное вторичное размещение, в ходе которого было привлечено $395 млн, что гарантирует ее инвестиционная программа на 2008 год ($435 млн) в полном объеме.
Аналитик ИГ "Капиталъ" Марина Самохвалова согласна, что основным фактором роста капитализации компании будет внешняя динамика цен на зерновые культуры и сахар. Еще одним катализатором роста может стать расширение посевных площадей под рис, происходящее на фоне общего роста потребления, а также увеличения потребления продуктов из риса с высокой добавленной стоимостью. Кроме того, ожидается рост объемов производства сахарной свеклы и сокращение объемов торговых операций, то есть смещение в сторону более рентабельного производства сахара. По оценкам аналитика, рентабельность по EBITDA компании вырастет в текущем году на 1 процентный пункт.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.