Химия до Лондона доведет

Как стало известно „Ъ“, одна из близких «Газпрому» компаний ведет переговоры с владельцем ОАО «Тольяттиазот» Владимиром Махлаем о покупке его предприятия. Сам господин Махлай находится в розыске, так как против него выдвинуты обвинения в мошенничестве и уклонении от уплаты налогов, поэтому переговоры проходят в Лондоне. Эксперты видят косвенное доказательство готовящейся сделки в том, что акции ТоАЗа в условиях падения российского фондового рынка торгуются в два раза выше адекватной стоимости. Сейчас капитализация тольяттинского химического комбината оценивается в $3,3 млрд.

«Газпром» через аффилированные структуры ведет переговоры с основным владельцем ОАО «Тольяттиазот» (ТоАЗ) Владимиром Махлаем о покупке его пакета в тольяттинском химическом комбинате. Об этом „Ъ“ рассказал информированный источник в «Газпроме». По мнению экспертов, «Газпром» может интересоваться ТоАЗом с целью расширения бизнеса 100%-ой дочерней компании «Сибур Холдинг» (контролируется «Газпромом») — «Сибур-Минеральные удобрения» (контролирует «Кемеровский азот» и миноритарный пакет «Пермских минеральных удобрений»). Консолидация ТоАЗа позволила бы замкнуть производственный цикл «Сибур-Минеральные удобрения», поскольку исходным сырьем для создания азотных и ряда комплексных удобрений является аммиак —основной продукт тольяттинского завода. Пресс-секретарь «Сибур Холдинга» Рашид Нуреев и представитель «Сибур-Минеральные удобрения» Сергей Королев, сказали, что им ничего о готовящейся сделке неизвестно. Получить официальные комментарии «Газпрома» и «Тольяттиазота» не удалось, телефоны их представителей не отвечали.
ОАО «Тольяттиазот» (ТоАЗ) —крупнейший в России производитель и экспортер аммиака (занимает порядка 20% российского рынка и 7,6% мирового). Также на долю комбината приходится по 17% рынка производства метанола и КФК. Доля предприятия на российском рынке минеральных удобрений —19%. В 2006 году выручка составила 19,71 млрд руб., чистая прибыль —3,897 млрд руб. Более поздние финансовые показатели компания не публикует. Примерно 75% комбината контролирует Владимир Махлай через аффилированные с ним и его сыном Сергеем компании Nitrochem Distribution AG, Tech-Lord SA, PPFM SA, Chimrost AG и ЗАО «Тольяттихимбанк». Еще около 20% акций химического гиганта принадлежит сотрудникам ТоАЗа и топ-менеджерам, 7,5% владеет «Уралхим».
Напомним, последние два года ТоАЗ сотрясают скандалы, связанные с обвинениями в адрес администрации предприятия в уклонении от уплаты налогов и уголовными делами в отношении его владельцев и менеджеров. В 2005 году прокуратура обвинила президента ЗАО «Корпорация «Тольяттиазот» Владимира Махлая и управляющего ОАО «Тольяттиазот» Александра Макарова в мошенничестве при продаже в 1997 году 6%-го госпакета акций «Тольяттиазота» корпорации ТАФКО и уклонении от уплаты этим предприятием налогов в размере 280,3 млн руб. путем продажи аммиака через подконтрольную господину Махлаю швейцарскую фирму «Нитрохем дистрибьюшн AG». Владимир Махлай и Александр Макаров с 2006 года находятся в международном розыске. По неофициальной информации, они живут в Лондоне, скрываясь от следствия, заочно обвинившего их. Руководство тольяттинского химпредприятия называло все эти обвинения беспочвенными и связывало появление уголовных дел и налоговых проверок с попыткой поглощения ОАО структурами «Реновы». Впрочем, в июле 2008 года стало известно, что «Ренова» продала свой пакет в ТоАЗе в размере 7,5% «Уралхиму» Дмитрия Мазепина. Тогда же эксперты высказывали общее мнение, что «Уралхим» будет стремиться увеличить свой пакет до мажоритарного. Вчера эту информацию директор департамента по связям с общественностью «Уралхима» Андрей Кочеров прокомментировать отказался.
«На мой взгляд, «Газпром» давно заинтересован в покупке ТоАЗа, —отмечает аналитик ИК «Тройка Диалог» Михаил Стискин, —это единственное крупное российское предприятие, до сих пор не вошедшее ни в один холдинг».
Отметим, что в условиях обвала рынков акции ТоАза не упали в цене, в то время как стоимость акций других крупных химических предприятий, например, «Акрона» и «Уралкалия», снизилась в два раза. Как отмечает аналитик БКС Михаил Сайно, вчера акции ТоАЗа торговались по цене $34 за бумагу. Исходя из этого, капитализация компании составляет $3,3 млрд. «По моим оценкам, это в два раза выше адекватной стоимости, —говорит эксперт. —Есть ощущение, что торги идут на основе инсайдерской информации. Если, например, кому-то из миноритарных акционеров известно о готовящейся сделке по покупке, то им выгодно покупать в расчете на будущую продажу по высокой цене в условиях оферты. С другой стороны, акции могут докупать мажоритарные акционеры, уже договорившиеся о покупке».
Старший аналитик «Альфа-Банка» Ройдел Стюарт считает, что цена на акции ТоАЗа не падает, потому что сделки по ним сейчас не проходят из-за их низкой ликвидности.
Ольга Варламова