Аналитики "Тройки Диалог" снизили рекомендации по акциям "Лебедянского" с покупать до держать. Оценка целевой стоимости была снижена с $93,7 до $88,02. По словам экспертов, пересмотр был вызван завершением процедуры приобретения 75,53% акций "Лебедянского" PepsiCo. Сделка не включает подразделения по производству детского питания и минеральной воды, которые предварительно были выделены из структуры "Лебедянского". PepsiCo купила акции у четырех крупнейших акционеров "Лебедянского" за $1,357 млрд, что соответствует оценке всего сокового бизнеса российской компании в $88,02 за акцию. В соответствии с законом "Об акционерных обществах", миноритарные акционеры "Лебедянского" должны получить предложение о выкупе их долей по цене не ниже цены покупки в рамках сделки с PBG, т. е. по $88,02 за акцию. "Не имея информации по поводу стратегии нового владельца в отношении дальнейшего развития бизнеса "Лебедянского", мы устанавливаем новую оценку ($88,02 за акцию) в соответствии с прогнозируемым нами уровнем цены выкупа, которую PepsiCo должна предложить миноритариям "Лебедянского"",— резюмировали эксперты.
По словам аналитика ИГ "Капиталъ" Марины Самохваловой, до завершения сделки между основными акционерами "Лебедянского" и PepsiCo руководство российского производителя соков основные усилия направляло на подготовку к сделке, что отразилось в последних финансовых результатах. Согласно отчетности за первый квартал 2008 года по МСФО, компания получила чистый убыток в размере $5,4 млн против $24,2 млн прибыли, полученной за аналогичный период 2007 года. "Дальнейшее развитие будет определяться стратегией, которую будет реализовывать PepsiCo,— отмечает эксперт.— Российский соковый рынок выглядит довольно привлекательным благодаря росту потребления соков на душу населения, усилению внимания населения к здоровому образу жизни, росту доходов". Вместе с тем, по мнению аналитика, несмотря на привлекательность сектора и выход компании на новый уровень, с приходом глобального владельца для долгосрочных инвесторов бумага может перестать быть интересным объектом для вложений. Еще до завершения сделки руководство PepsiCo заявляло о намерении провести делистинг акций "Лебедянского" и превратить его в непубличную компанию. "Первая оферта будет добровольной, то есть держатели акций вольны в своем решении продать или не продать акции компании. Если большинство из них предъявят к оферте акции и PepsiCo удастся собрать 95%, то американская компания сможет объявить принудительную оферту и выкупить оставшиеся акции",— отмечает аналитик. До окончания делистинга, по мнению госпожи Самохваловой, активности игроков в акциях "Лебедянского" будет скорее всего невысокой, поскольку цена оферты ($88) будет ненамного превышать текущую рыночную стоимость($85).
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.