Московская межбанковская валютная биржа решила повторить попытку организации на базе своей торговой площадки биржевого рынка облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа. Впервые подобная попытка была предпринята ММВБ почти год назад, когда она провела так называемые информационные торги валютными облигациями, выступив в роли посредника между продавцами и покупателями ценных бумаг. На этот раз планы биржи представляются куда более глобальными — она уже приступила к заключению договоров с потенциальными участниками рынка и обучению сотрудников банков-трейдеров. После завершения организационных процедур ММВБ планирует начать проведение регулярных торгов, выступая одной из сторон в каждой сделке.
До настоящего момента подавляющее большинство сделок с валютными облигациями совершалось исключительно на внебиржевом рынке. Попытки наладить торговлю этим финансовым инструментом на некоторых биржевых площадках успехом не увенчались. Сегодня валютные облигации продаются лишь на Сибирской межбанковской валютной бирже, но назвать торгами нерегулярные сделки с 3-5 облигациями довольно сложно. На Уральской фондовой бирже, где регулярно выставляются котировки облигаций всех траншей, в последнее время сделок вовсе не совершается, поскольку предлагаемый инвесторам курс существенно превышает среднерыночные показатели.
Показательна и прошлогодняя неудачная попытка ММВБ организовать биржевой рынок валютных облигаций. По оценкам специалистов одного из крупнейших операторов этого рынка — инвестиционного банка "МФК-Московские партнеры", банки столь прохладно отнеслись к идее биржевых торгов облигациями, поскольку просто не видели в этом необходимости и операции на межбанковском рынке их вполне устраивали. И сегодня большинство крупных участников рынка облигаций не спешат принять участие в биржевых торгах, а выжидают, чем закончится очередная попытка ММВБ. Однако, учитывая, что в минувшем году техническая база биржи была значительно усовершенствована (торги облигациями планируется проводить на базе торгово-депозитарной системы ММВБ), есть основания полагать, что на этот раз рынок удастся "раскрутить". В частности, несколько десятков банков из числа членов ММВБ уже официально подтвердили свою готовность подписать договора для участия в торгах. Кроме того, биржа проводит обучение сотрудников банков-трейдеров на своей электронной системе. После завершения этих процедур ММВБ планирует приступить к проведению регулярных торгов валютными облигациями два раза в неделю.
В случае, если ММВБ удастся-таки организовать более-менее ликвидный биржевой рынок этих ценных бумаг, выиграют от этого в первую очередь не столько банки, сколько рядовые инвесторы, которые получат доступ к информации о реальных котировках валютных облигаций и смогут иметь представление о текущей конъюнктуре рынка.
ВЯЧЕСЛАВ Ъ-СИРОТКИН