Екатеринбургский Уралвнешторгбанк первым из уральских банков начал размещение облигационного займа. Параметры выпуска этих ценных бумаг позволяют предположить, что банк столкнется с определенными сложностями при их размещении.
В последнее время акции банков на региональном рынке Среднего Урала практически не пользуются спросом. В то же время банки вынуждены проводить очередные выпуски для увеличения уставного капитала. Однако действующее банковское законодательство запрещает банкам делать новые выпуски акций до полной оплаты акционерами всех предыдущих выпусков ценных бумаг. С другой стороны, банки имеют возможность увеличить оборотные средства за счет выпуска собственных долговых обязательств: облигаций, векселей, сберегательных сертификатов etc.
Уралвнешторгбанк стал первым коммерческим банком Екатеринбурга, который отважился на выпуск облигационного займа. Как сообщил Ъ ведущий специалист управления операций с ценными бумагами Уралвнешторгбанка Антон Федотов, общий объем эмиссии составляет 4 млрд 900 млн рублей. Именные облигации выпущены в безбумажной форме и имеют срок обращения 1 год. Начальная цена реализации — 556 рублей при номинальной стоимости 1000 руб. Курс продажи устанавливается банком еженедельно исходя из доходности 80% годовых.
Кроме того, банк намерен по окончании первичного размещения облигаций провести новую, шестую по счету эмиссию акций и предложить владельцам облигаций обменять их на акции банка по курсу 28 облигаций на одну акцию. Номинальная стоимость акции будет составлять 20 тыс. рублей. Таким образом, по расчетам специалистов банка, инвесторы могут приобрести его акции со значительной скидкой. Однако эта схема будет работать только в том случае, если размещение облигаций завершится менее чем за месяц. Иначе конвертировать облигации в акции будет невыгодно, поскольку курс продажи облигаций будет ежедневно расти, чтобы сохранить неизменной доходность.
При этом эксперты Ъ пришли к выводу, что условия выпуска облигаций не позволяют надеяться на их быстрое размещение. Прежде всего, для годовых ценных бумаг 80% годовых — довольно низкая доходность, да и "замораживать" средства на столь долгий срок рискованно. Инвесторы могут предпочесть банковским облигациям более доходные и менее рискованные вложения. Поэтому облигации Уралвнешторгбанка, скорее всего, привлекут внимание главным образом тех, кто заинтересован в покупке его акций. Упомянутая схема конвертации, кстати, выгодна и самому банку, поскольку позволяет быстро разместить акции и добиться распыления уставного капитала.
ИРИНА Ъ-ПЕРЕЧНЕВА