Совладелец "Металлоинвеста" и известный медиаинвестор Алишер Усманов ведет переговоры о создании совместного предприятия с медиахолдингом Arnold Prize Group (APG). APG может передать в СП станции Jazz и Classic, а господин Усманов — свою новую станцию "Ньютон". Участники рынка оценивают Jazz и Classic в €18-25 млн. Покупка станций интересна медиахолдингам, которые хотят диверсифицировать свой бизнес, так как в первом полугодии московский рынок радиорекламы показал отрицательный прирост.
Гендиректор и единственный владелец холдинга APG Елена Уварова нашла партнера для совместного развития своих радиостанций Jazz и Classic, рассказал "Ъ" топ-менеджер крупного радийного холдинга, осведомленный о ситуации в компании. Вчера госпожа Уварова подтвердила эту информацию, отметив, что Алишер Усманов сейчас для нее "наиболее вероятный стратегический партнер". Гендиректор ИД "Коммерсантъ" Демьян Кудрявцев уточнил, что переговоры с APG ведет компания "АФ Холдинг", управляющая телевизионными и радиоактивами Алишера Усманова. В СП войдет принадлежащая Алишеру Усманову молодежная радиостанция "Ньютон", уже ведущая техническое вещание, уточнил Демьян Кудрявцев. "Нас интересует контроль в СП. Господин Усманов заинтересован в увеличении своего радиобизнеса и ценит достижения Classic и Jazz, но считает, что сделка должна быть рыночной",— сказал он.
Сумма, которую Алишер Усманов выплатит Елене Уваровой, будет рассчитана следующим образом. Партнеры оценят три радиостанции, определят стоимость контроля над СП за вычетом стоимости станции "Ньютон", рассказал собеседник "Ъ", близкий к сделке. По словам Демьяна Кудрявцева, "пока стороны не достигли компромисса в оценке этих активов".
APG настаивает, чтобы обе ее станции были оценены в €25 млн, утверждает источник "Ъ", близкий к переговорам. Реальная стоимость станций фактически равна стоимости частот — €18-19 млн, отмечают эксперты. "Чистую прибыль каждой можно оценить в $1 млн в год, таким образом, по мультипликатору 15 к чистой прибыли станции будут стоить около $15 млн, а это сравнимо со стоимостью частоты",— говорит креативный директор холдинга "Объединенные медиа" Дмитрий Солопов. "Судя по последним сделкам по приобретению частот (последние свободные частоты в FM-диапазоне 97.2 и 98.4 приобретают группа ЕСН и "Европейская медиагруппа".— "Ъ"), стоимость частоты составляет до $15 млн",— считает гендиректор "Русской медиагруппы" Сергей Кожевников. Гендиректор холдинга РБК Юрий Ровенский указывает, что, если оба актива уйдут за $30 млн, "сделку можно будет считать крайне удачной для продавца".
Радиостанции Jazz и Classic входят в холдинг Arnold Prize Group. По данным TNS Gallup Media за апрель-июнь 2008 года, ежедневная аудитория радио Classic составила 321,4 тыс. человек, радио Jazz — 250,5 тыс. человек. Выручка обеих станций в 2007 году оценивается в $2-3 млн. Владельцем 100% акций APG является Елена Уварова.
Алишер Усманов владеет 100% "Коммерсантъ-холдинг", чья прибыль до уплаты налогов в 2007 году составила $17-18 млн. Оформляется сделка по приобретению Алишером Усмановым 50% компании "Суп", в которую будет передан портал gazeta.ru, убыток которой в 2007 году составил порядка $1 млн. Предприниматель также владеет "АФ Медиахолдингом", объединяющим телеканалы 7ТВ (принадлежит 83% телеканала) и "Муз ТВ" (75% телеканала). Планируемая выручка 7ТВ в 2008 году — $20-25 млн, а выручка "Муз ТВ" в 2007 году оценивается в $60 млн.
Компания Arnold Prize Group была выставлена на продажу еще летом 2007 года. Продавались 100% акций холдинга, объединяющего радиостанции Jazz и Classic, журналы Votre Beaute, Loaded, Homes & Gardens и телеканала Style. Собственник оценил актив в $70 млн. Однако продать весь бизнес не удалось. "Они переоценили свои активы так же, как и Сергей Родионов (совладелец Издательского дома Родионова.— "Ъ"), оценивший миноритарный пакет своей компании в $70 млн, или владельцы "Объединенных медиа", оценившие свой холдинг в $80 млн",— говорит Юрий Ровенский.
Привлекательность радийных активов для внешних инвесторов будет падать, отмечают эксперты. В первом полугодии 2008 года объем московского рынка радиорекламы впервые за последние десять лет упал на 5% по сравнению с январем-июнем 2007 года, до 3,04 млрд руб. "Инвесторов интересует не только уровень дохода, но и перспективы рынка. Если рост рынка замедляется, стоимость актива может снижаться опережающими темпами по отношению к темпам роста отрасли",— говорит вице-президент Delta Private Equity Александр Лупачев. В этой ситуации радиостанции заинтересуют прежде всего медийные холдинги, полагает Сергей Кожевников. "В рамках холдинга, объединяющего разные медианосители, в том числе телевидение и прессу, проще управлять рекламными продажами,— говорит он.— Готовящаяся сделка Усманова только подтверждает эту тенденцию".