Развитие ситуации на мировых валютных рынках в конце прошлой и первой половине текущей недели характеризовалось достаточно существенными колебаниями курса доллара относительно других видов валют. На смену уверенному укреплению американской валюты пришло ее резкое падение, в последние дни, правда, сменившееся некоторым повышением. Что касается большинства европейских валют, то их положение на мировом рынке по-прежнему в большей степени определялось политическими, нежели экономическими факторами.
В конце прошлой недели устойчивое положение американской валюты практически не вызывало сомнений у участников рынка. Уверенные прогнозы аналитиков относительно дальнейшего роста курса доллара определялись прежде всего ожиданием скорого повышения учетных ставок Федерального резерва. В частности, в публикации обзора экономики Федерального резерва США Beige Book указывалось на рост потребительского спроса и возможное повышение ставок к концу месяца. При этом, несмотря на устойчивые ожидания участников рынка, курс доллара к марке в минувший четверг практически не претерпел изменений, поскольку внимание торговцев было сконцентрировано на возможном изменении курса доллара к йене. На лондонских торгах курс марки был зафиксирован на отметке 1,5715 DM/$. Озабоченность судьбой процентных ставок ФРС, осложненной поддержкой США мексиканского песо, привела к угнетению торговли, а признаки инфляционного давления вытолкнули валютную единицу США за пределы ключевого уровня поддержки в процессе торгов.
Итальянская лира была спасена от активного сброса надеждами на то, что новое правительство Италии продержится до слушаний в парламенте на следующей неделе, а в последующие дни укрепление надежд на политическую стабильность в стране повлекло за собой достаточно заметное повышение лиры.
Несмотря на, казалось бы, устойчивое положение доллара, уже на следующий день курс американской валюты начал стремительное снижение. Причиной столь резкой перемены настроений участников рынка стали опасения, что Федеральный резерв не оправдает ожиданий относительно повышения процентных ставок. В итоге в пятницу на утренних торгах курс доллара по отношению к марке снизился сразу на 412 пунктов до 1,5303 DM/$. К моменту закрытия торгов доллар претерпел еще большее снижение и остановился на отметке 1,5087 DM/$. При этом усилению позиций немецкой марки способствовало также сообщению Бундесбанка о том, что процентные ставки останутся неизменными.
Однако в начале текущей недели настроения участников рынка вновь изменились, и доллару удалось частично восстановить утраченные позиции. По свидетельствам дилеров, фактором, способствовавшим приостановке падения американской валюты, стали оптимистичные прогнозы экономистов относительно состояния валового национального продукта США в четвертом квартале минувшего года. По оценкам аналитиков, прирост ВНП США составит 4,5% (4% в третьем квартале). Кроме того, судьба 40-миллиардного кредита Мексике, способного ослабить позиции американской валюты, пока остается под вопросом. В результате курс доллара относительно немецкой марки поднялся в понедельник и вторник соответственно до 1,5115 DM/$ и 1,5125 DM/$. По отношению к йене доллар поднялся до 99,70 Y/$ и 99,72 Y/$.