ЦБ предупреждает: снижение инфляции опасно для вашего бизнеса
Дмитрий Бутрин о том, что проблемы ряда российских компаний можно было предвидеть еще три года назад
Существуют новости, о которых мы сообщаем практически ежедневно, десятками различных форматов — и они тем не менее в силу своей природы остаются для большинства наших читателей неожиданностью. В этом, по сути, нет ничьей вины — речь идет об очень долгосрочных трендах, и «реализоваться» в очевидной для всех форме они могут когда угодно на протяжении нескольких лет. Снижение долгосрочных уровней инфляции после перехода ЦБ к политике инфляционного таргетирования осенью 2014 года — из этой группы. Последствия смены политики Банка России предсказуемы для бизнеса уже более двух лет, очевидность и неотменимость последствий этой политики понятна всем уже не менее года. Временные лаги между антиинфляционными шагами-действиями ЦБ (в основном это снижение ключевой ставки) и сокращением уровня прироста цен составляют около девяти месяцев. Даже если бы Банк России принял (например, завтра) решение увеличить уровни инфляции с текущих 4–4,5% год к году до привычных для российской экономики 8–10%, достижение новой инфляционной цели заняло бы у него не менее полугода даже с учетом асимметричности инфляционных ожиданий.
Фото: Коммерсантъ / Денис Вышинский