Ограничение поставок из России приведет к росту мировых цен

Контрсанкции РФ против США и «других стран» могут сыграть злую шутку с российскими корпорациями «ВСМПО-Ависма» и «Росатом». Первая экспортирует около 60% титана в США и ЕС, закрывая треть потребностей Boeing, а входящий в «Росатом» «Техснабэкспорт» занимает четверть рынка поставок обогащенного уранового продукта в США. В ВСМПО-Ависма» «надеются на мудрость и дальновидность законодателей РФ», отмечая, что запреты могут навсегда вырвать компанию из рынка.

Ответные меры РФ в части приостановки сотрудничества с США в авиастроительной и ракетно-двигательной отраслях могут вылиться в ограничение поставок титана из РФ в США, что будет болезненным ударом как для российской «ВСМПО-Ависма», крупнейшего производителя титановой продукции в мире, так и для американской Boeing. «ВСМПО-Ависма» традиционно экспортирует около 70% продукции, в 2016 году на США пришлось 32% ее поставок (всего было выпущено 25 тыс. тонн на 89,4 млрд руб.), за первое полугодие 2017 года — около 30% (общая выручка корпорации 44 млрд руб.). Boeing закупает у «ВСПМО-Ависма» около 35% необходимого титана, отмечалось в июле 2017 года в сообщении ОЭЗ «Титановая долина» (Свердловская область), где расположено СП компаний «Урал Боинг Мануфэктуринг». Если контрсанкции распространятся на ЕС (что не исключает формулировка о противодействии неждружественным действиям «иных иностранных государств»), то это затронет еще треть сбыта «ВСМПО-Ависма».

Гендиректор и совладелец «ВСМПО-Ависма» Михаил Воеводин в сентябре 2017 году в интервью “Ъ” говорил, что после первых западных санкций против РФ в 2014 году корпорация совместно с клиентами, включая Boeing и Airbus, согласовала уменьшение ее долей по ряду продукции со 100% до 70–80% потребностей авиапроизводителей, «но взамен получила заказ на ту продукцию, которую раньше не производили — были такие же американские, японские поставщики, которые поставляли эту продукцию на 100%». Говоря о большом объеме поставок в США, господин Воеводин заявлял: «Мы не считаем это зависимостью, это двухсторонние отношения. Boeing нужен наш титан, так же как и Boeing нужен нам как покупатель. Если представить, что ВСМПО больше не продает на экспорт, ничего хорошего не будет: цена на титан в мире значительно вырастет и от этого пострадают все наши зарубежные покупатели». По данным USGS, США в 2016 году импортировали около 14,4 тыс. тонн, или 40% от своих потребностей в титане, а раньше доля импорта достигала 71%.

13 апреля в «ВСМПО-Ависма» заявили, что «нарушение кооперационных связей, не выполненные бизнес-обязательства могут надолго, если не навсегда, вырвать компанию из динамично развивающегося титанового рынка». Там отметили, что надеются «на мудрость и дальновидность российских законодателей, которые не могут принять решение, способное негативно отразиться на российской титановой отрасли и экономике страны в целом». Капитализация корпорации на Московской бирже упала на 6,25%, до 188,5 млрд руб. В Boeing заявили, что «знают о законопроекте и следят за ситуацией». Аналитики Citi написали, что Boeing готовился к подобному развитию событий еще с 2014 года и наверняка подготовил план по снижению рисков. К тому же «не стоит думать, что у Boeing нет влияния в России», пишут они: компания присутствует на рынке с 1990-х годов, сейчас РФ ждет от Boeing 111 воздушных судов (2% портфеля заказов компании) и, как и в случае с Китаем (установил пошлины в 25% на импорт Boeing 737), вряд ли конкуренты Boeing смогут заполнить эти слоты.

Можно отметить, что дальнейшая санкционная борьба теоретически может затронуть и СП «ВСМПО-Ависма» с самарским алюминиевым заводом «Арконик СМЗ» («дочка» американской Arconic) «АлТи Фордж». Это СП, располагающее крупным штамповочным прессом, важно для российской корпорации с точки зрения страховки производственных рисков в случае поломок ее пресса в Верхней Салде. В «Арконик СМЗ» не ответили “Ъ”.

Госдума де-факто предлагает «Росатому» приостановить сотрудничество с компаниями, в которых доля участия американской стороны превышает 25% в капитале. Контрсанкции в первую очередь могут затронуть экспортные контракты «Техснабэкспорта» (Tenex, дивизион «Росатома»), занимающегося продажей за рубеж обогащенного урана для АЭС и услуг по обогащению урана. При этом зависимость сторон по этим контрактам обоюдная: в США нет технологий по обогащению урана, но в то же время эта страна является крупнейшим рынком сбыта услуг по обогащению для российской компании (портфель контрактов до $6 млрд c горизонтом поставок до конца 2020-х). По оценке главы независимого издания AtomInfo.ru Александра Уварова, Tenex занимает до 25% на рынке поставок обогащенного уранового продукта в США. «При прекращении сотрудничества американцам придется договариваться о поставках с ЕС, либо снова запускать закрытый и низкорентабельный газодиффузионный завод в Падуке»,— считает эксперт. По его оценке, закрытие этого рынка может привести к росту цен на услуги по обогащению на спотовом рынке. «Любой разрыв отношений приводит к росту цен. С другой стороны, на рынке сейчас существует переизбыток, но многие контракты долгосрочные, что произойдет с ними, оценить сложно»,— отмечает он. Также остается неочевидной судьба иностранных проектов уранового холдинга «Росатома» Uranium One, владеющего казахскими активами с низкой себестоимостью добычи урана (70% в проектах Акдала и Южный Инкай, 50% в Каратау и Акбастау, 49,98% в Заречном и Южном Заречном, 30% в Харасане). Uranium One владеет низкорентабельными рудниками Willow Creek и непосредственно в США (добыча замораживалась).

Что касается ЕС, то здесь у «Росатома» только два действующих проекта: строительство АЭС «Пакш» в Венгрии и «Ханхикиви» в Финляндии. Как отмечает источник “Ъ” в отрасли, в последнее время «Росатом» активно закупает турбины Alstom (подконтрольна американской General Electric) для своих иностранных проектов. «Возможно, компании придется переориентироваться на закупку оборудования у других поставщиков, например, у японской Toshiba есть большое желание выйти на эти рынки»,— говорит он. Кроме того, топливная компания «Росатома» ТВЭЛ поставляет ядерное топливо в большинство европейских стран (экспортная выручка ТВЭЛ в 2016 году составила $1,4 млрд). В «Росатоме» от комментариев отказались.

Последствия принятия нового федерального закона могут сказаться и на зарубежных авиакомпаниях, перевозящих грузы над территорией РФ.

В документе предлагается повысить сборы за аэронавигационное обслуживание в пространстве РФ воздушных судов США и других стран. Сейчас большинство авиакомпаний перевозит грузы как специализированными бортами, так и в багажных отсеках пассажирских самолетов. Исходя из данных отчета ФГУП «Госкорпорация по организации воздушного движения» (ГК ОрВД), доля доходов от аэронавигационного обслуживания равна 98,6% всех ее доходов.

Согласно отчету ФГУП ОрВД, в 2016 году доходы от аэронавигационного обслуживания иностранных авиакомпаний выросли на 11,2% по сравнению с 2015 годом, до 72,5 млрд руб., в районах аэродромов — снизились на 0,1%, до 3,2 млрд руб. (итогов 2017 года пока нет, грузовой сегмент в структуре доходов не выделяется). Общий объем предоставленных им услуг увеличился на 4,7%. Максимальная ставка сбора за аэронавигационное обслуживание иностранных пользователей составляет $128,4 за 100 км для воздушных судов массой 400 и более тонн, говорится на сайте Росавиации.

Анатолий Джумайло, Татьяна Дятел, Елизавета Кузнецова, Полина Хрестюхина