Игорь Алтушкин бросает цинк
Его РМК вышла из акционеров Челябинского цинкового завода
Как стало известно "Ъ", Русская медная компания (РМК) Игоря Алтушкина вышла из акционеров Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ) в преддверии консолидации завода УГМК Искандара Махмудова и партнеров (владеет 28% ЧЦЗ). По данным "Ъ", пакет РМК могли выкупить дружественные УГМК структуры. Прямой выкуп доли невозможен, так как ФАС до сих пор не одобрила УГМК консолидацию ЧЦЗ: ведомство смущает наличие у холдинга владикавказского "Электроцинка" — в сумме заводы занимают около 90% рынка РФ.
Фото: Евгений Курсков, Коммерсантъ
РМК Игоря Алтушкина вышла из состава акционеров ОАО "Челябинский цинковый завод", рассказали источники "Ъ", близкие к акционерам завода. РМК вместе с УГМК Искандара Махмудова и партнеров с 2009 года владели нидерландской NF Holdings B. V., которой принадлежит 58% завода. Считалось, что РМК контролирует кипрскую Zolstar Enterprises Limited, которая владела 37% акций NF Holdings (т. е. около 21,5% ЧЦЗ). Теперь, говорят источники "Ъ", РМК вышла из нидерландской компании, "аффилированные ей структуры также не владеют акциями ЧЦЗ". В РМК отказались от комментариев, в УГМК сказали, что доля компании в NF Holdings осталась прежней (48,36% на конец третьего квартала 2015 года.— "Ъ"), но не раскрыли, кому отошел пакет партнера. Вчера 21,5% акций ЧЦЗ стоили на Московской бирже 4,8 млрд руб. (капитализация завода — 22,5 млрд руб.).
ЧЦЗ — крупнейший производитель цинка в РФ, владеет сырьевыми активами в России и Казахстане. В 2015 году произвел 171 тыс. тонн цинка, на заводе идет инвестпрограмма по расширению выпуска до 200 тыс. тонн в год. Выручка по МСФО за 2014 год — 16,5 млрд руб., EBITDA — 3,8 млрд руб., чистая прибыль — 2,3 млрд руб. (данных за 2015 год нет). УГМК и РМК поставляют заводу около 60% сырья.
Источники "Ъ" предполагают, что долю РМК в цинковом заводе могли выкупить структуры, "дружественные акционерам УГМК", поскольку холдинг не оставляет попыток консолидировать ЧЦЗ. Как сообщал "Ъ" в сентябре 2015 года, УГМК подавала ходатайство в ФАС о консолидации 100% ЧЦЗ, но служба отказала холдингу, посчитав, что сделка ограничит конкуренцию: УГМК получит на рынке РФ долю в 83% по первичному цинку и 92% по цинковым сплавам. В отчете ЧЦЗ за 2014 год указано, что завод занимает 60% российского и 1,5% мирового рынка. Еще около 30% российского рынка занимает входящий в УГМК владикавказский "Электроцинк" (80 тыс. тонн в год).
Вчера в УГМК заявили "Ъ", что 29 февраля повторно отправили ходатайство на получение 100% ЧЦЗ. В ФАС сказали, что рассмотрение заявления УГМК продлено на два месяца "для сбора дополнительной информации". Других ходатайств по ЧЦЗ в службу не поступало. При этом, как рассказывали источники "Ъ", в августе свой пакет в ЧЦЗ (26,95%) продал и фонд United Capital Partners (UCP) Ильи Щербовича. Представители UCP и ЧЦЗ это не комментировали, покупатель до сих пор не раскрыт, но источники "Ъ" говорили, что пакет мог приобретаться в интересах УГМК.
Собеседники "Ъ" на рынке утверждают, что ЧЦЗ и так фактически контролируется УГМК. В 2012 году гендиректора завода Андрея Паньшина, возглавлявшего ранее "Электроцинк" и ушедшего в ООО "УГМК-Холдинг", сменил выходец из этого же ООО Ринат Шакирзянов. В 2014 году он был отправлен в отставку, на его место назначили Павла Избрехта, ранее возглавлявшего дирекцию по продажам и маркетингу ООО "УГМК-ОЦМ". Совет директоров ЧЦЗ возглавляет директор по корпоративным отношениям и спецпроектам "УГМК-Холдинга" Олег Мелюхов.
Олег Петропавловский из БКС говорит, что ЧЦЗ — привлекательный актив: стоимость цинка привязана к долларовым котировкам на LME, что позволяет получать дополнительный эффект от девальвации рубля, у ЧЦЗ хорошая клиентская база среди российских металлургов, которые наращивают мощности по оцинкованному прокату. В отчете ЧЦЗ указывается, что основные покупатели его продукции — ММК и "Северсталь", на которых в 2014 году пришлось по 42% и 35% продаж.