зарабатывать на снижающихся ставках и скачках валюты

В начале 2016 года управляющим компаниям удалось развить успех на рынке коллективных инвестиций, обозначенный во второй половине прошлого года. По итогам января, не самого лучшего месяца для инвестиций, частные инвесторы вложили в открытые паевые фонды более 1,3 млрд руб. Большая часть средств поступила в фонды облигаций, чья доходность в прошлом году превысила доходность по банковским вкладам. Дальнейшее снижение ставок по депозитам и проблемы в банковском секторе будут способствовать притоку средств в ПИФы, рассчитывают участники рынка.

Январь нового года оказался успешным месяцем для рынка коллективных инвестиций, так же как и прошлый декабрь. По оценке "Ъ", основанной на данных Национальной лиги управляющих (НЛУ), в минувшем месяце чистый приток средств пайщиков в открытые фонды составил почти 1,3 млрд руб. Этот результат ниже, чем объем средств, привлеченных в декабре (2,6 млрд руб.), однако в предыдущие три года в январе управляющие компании фиксировали вывод пайщиками средств из розничных ПИФов. В итоге прошедший месяц стал шестым подряд, когда открытые фонды фиксировали чистый приток средств пайщиков. За этот период частные инвесторы вложили в ПИФы почти 8 млрд руб. Продолжительнее клиенты вкладывали средства в 2011 году, но тогда за восемь месяцев в фонды поступило чуть больше 6,5 млрд руб.

Показательно, что начало года было крайне тяжелым для российского финансового рынка. В первые три недели января стоимость российской нефти марки Urals на спот-рынке обвалилась более чем на 30% и опустилась ниже $25 за баррель. В таких условиях рубль обвалился на 17%, и впервые в истории курс доллара приблизился к уровню 86 руб./$. Индекс ММВБ опускался в этот период на 10%, до минимальных значений с октября прошлого года. Ситуация стабилизировалась лишь в последнюю неделю января на фоне возвращения цен на нефть выше $30 за баррель. В итоге курс доллара откатился к уровню 75 руб./$, а индекс ММВБ вернулся к значениям декабря.

Новый год начался с резкого снижения не только на российском рынке, но и на большинстве мировых рынков, отмечает управляющий директор "Сбербанк Управление активами" Евгений Коровин. "Неудивительно, что в таких условиях востребованными были наиболее консервативные продукты — фонды облигаций",— отмечает господин Коровин. По данным НЛУ, в январе эти фонды привлекли почти 1,8 млрд руб. Ключевым аргументом в пользу выбора фондов облигаций стали их доходы в прошлом году. По данным НЛУ, крупные облигационные фонды, инвестирующие средства преимущественно в рублевые бумаги, по итогам 2015 года показали прирост стоимости паев в размере 15-30%, фонды еврооблигаций — 30-76%. "Убедительные результаты облигационных фондов в течение года, а также постоянно снижающиеся ставки по вкладам в это время сформировали спрос со стороны клиентов на облигационные ПИФы",— отмечает заместитель гендиректора "Газпромбанк — Управление активами" Виталий Логинов. По словам директора департамента управления активами "Альфа-Капитала" Виктора Барка, текущие уровни ставок по депозитам значительно ниже тех, которые банки предлагали год назад, а альтернативные способы сохранения средств, такие как недвижимость, сейчас выглядят не слишком привлекательно.

При этом частные инвесторы воспользовались резким ростом иностранных валют, чтобы зафиксировать прибыль в фондах фондов, преимущественно ориентированных на вложения в зарубежные активы. По итогам января такие ПИФы потеряли более 750 млн руб. По словам начальника управления продаж и маркетинга "Райффайзен Капитала" Константина Кирпичева, в условиях высокой волатильности на валютном рынке клиенты оперативно реагировали на меняющуюся ситуацию. "Этому способствовала возможность обмена паями между фондами без комиссии, а также удаленный доступ к таким операциям",— отмечает господин Кирпичев.

И на ближайшие месяцы участники рынка коллективных инвестиций настроены оптимистично. "В 2016 году прирост депозитной базы будет опережать темпы роста кредитования, поэтому тенденция к снижению депозитных ставок, скорее всего, сохранится. Соответственно, макроэкономические условия для рынка коллективных инвестиций улучшаются",— отмечает председателя совета директоров "ВТБ Капитал Управление активами" Владимир Потапов. Интерес к ПИФам, особенно со стороны крупных клиентов, будет подогревать и продолжающаяся расчистка банковской системы, считают участники рынка.

Виталий Гайдаев