хочет изменить независимый эксперт Дмитрий Тратас

Если бы вчера утром меня спросили, кто из глав Центробанков настроен наиболее решительно, я бы ответил: Марио Драги. Более двух недель подряд глава ЕЦБ терзал финансовые круги своими решительными заявлениями. О готовности к невообразимым мерам стимулирования экономики и дальнейшего смягчения монетарной политики. Например, на банковском форуме во Франкфурте в конце ноября господин Драги заявил, что инфляция в еврозоне "исключительно низка" и необходимо как можно скорее переломить этот тренд. Чем? Программой количественного смягчения, запуска которой можно было ждать со дня на день.

Слова главы ЕЦБ произвели на финансовые рынки впечатление. Трейдеры продолжили игру на понижение евро, опустив курс относительно доллара ниже $1,24/€.

Ожидание участников рынка длилось вплоть до вчерашнего дня, когда состоялось заседание ЕЦБ. И вот, как выяснилось, никакой новой программы количественного смягчения ЕЦБ запускать не собирается, уже давно одобренные программы целевого долгосрочного кредитования (TLTRO) пойдут своим чередом. ЕЦБ вообще ничего менять не собирается, а хочет еще подождать и понаблюдать. В том числе и за инфляцией, которая уже не кажется Марио Драги такой уж и низкой. Потому что "ЕЦБ должен оценить влияние падения цен на энергоносители, прежде чем предпринимать какие-то действия".

И дальше глава Центробанка сказал очень много красивых фраз ни о чем. Единственной новой мыслью в выступлении господина Драги оказалось сообщение о том, что принятые меры денежно-кредитного стимулирования будут пересмотрены в начале 2015 года. На этой мысли главный банкир Европы остановился подробнее. "В начале 2015 года означает в начале следующего года, а не на следующем заседании",— смело произнес он.

Разочарованные очередным бездействием монетарных властей участники рынка поспешили закрыть короткие позиции по евровалюте, и курс евро подскочил на 1,5% после окончания пресс-конференции. Курсовое движение и было единственным итогом долгожданного заседания.

И вот что получается. С одной стороны, личные свойства руководителя влияют на политику ЕЦБ, с другой — мы видим уже третьего главу ЕЦБ, не отличающегося активными действиями. Думаю, что подобная нерешительность — свойство системы управления еврозоны. Валюта одна, а цели и желания у каждого участника разные. Так что единственно возможной политикой оказывается бездействие. Что ж, наверное, это тоже политика.