За российского фармпроизводителя американцы заплатят премию в 65%

Американская Abbott договорилась о покупке российского производителя лекарств «Верофарм» с его мажоритарным акционером Романом Авдеевым, основным владельцем Московского кредитного банка. 100% «Верофарма» Abbott оценила в 17 млрд руб. ($495 млн), что предполагает премию в 65% к его рыночной цене. Закрыть сделку планируется в четвертом квартале.

Роману Авдееву через ООО «ГарденХиллс» сейчас принадлежит 81,1% в ОАО «Верофарм». Abbott вчера сообщила, что достигла окончательного соглашения о покупке «ГарденХиллс», которому, как ожидается, на момент закрытия сделки будет принадлежать уже более 95% «Верофарма». На прошлой неделе «ГарденХиллс» оповестил Центробанк о направлении добровольной оферты на выкуп примерно 1,9 млн акций «Верофарма», что может позволить ООО увеличить долю в фармпроизводителе до 99,9%.

О том, что Abbott близок к покупке «Верофарма» "Ъ" писал еще в апреле. Тогда представители американской компании и господин Авдеев отказывались комментировать эту информацию. Теперь же Abbott объявила, что заплатит за «Верофарм» от 13,6 млрд руб. до 17 млрд руб. ($395-$495 млн), в зависимости от того, какая доля производителя лекарств будет у «ГарденХиллс» на момент завершения сделки. Верхняя граница заявленной суммы соответствует доле в 100%. Вчера на Московской бирже капитализация «Верофарма» была 10,3 млрд руб. Таким образом, премия, которую заплатят американцы, составит 65%. Отдельно Abbott оплатит чистый долг «Верофарма» — 4,7 млрд руб. ($136 млн). Финансировать сделку американская компания будет за счет собственных средств.

«ГарденХиллс» стал владельцем контрольного пакета «Верофарма» в августе прошлого года, купив за 5 млрд руб. 52% акций фармпроизводителя у аптечной сети «36,6», основными бенефициарами которой в то время являлись Артем Бектемиров и Сергей Кривошеев. Впоследствии на выкуп акций у миноритариев «ГарденХиллс» потратил еще 2,8 млрд руб., доведя долю до 81,1%. То есть всего структура Романа Авдеева заплатила за свою долю в «Верофарме» 7,8 млрд руб. Таким образом, сделка с Abbott позволит банкиру заработать на этих инвестициях, как минимум, 5,8 млрд руб., доходность составит почти 75%.

Abbott со штаб-квартирой в штате Иллинойс (США) производит фармацевтические препараты, медицинское оборудование и работает в 150 странах мира. В 2013 году выручка составила $21,8 млрд, из которых 2,4%, или $525 млн, пришлось на Россию. Капитализация вчера на NYSE — $61,2 млрд.

«Верофарм» создан в 1997 году. Владеет тремя заводами в Белгороде, Воронеже и Покрове по производству в основном рецептурных дженериков для лечения онкологических заболеваний, а также медицинских пластырей. Продажи в 2013 году составили 5,3 млрд рублей (на 4,3% ниже, чем в 2012 году), EBITDA — 1,2 млрд руб. (ниже на 26,6%).

Благодаря сделке Abbott получит производственные мощности в России, которых прежде у американской компании здесь не было, а также "портфель препаратов, хорошо сочетающихся с текущими терапевтическими направлениями компании, такими как женское здоровье, центральная нервная система, кардиология, гастроэнтерология". Приобретение «Верофарма», как ожидают в Abbott, позволит компании увеличить продажи в 2015 году на $150 млн.

Сделка по приобретению «Верофарма» нуждается в одобрении регулирующих органов. Прежде с ними американской компании в России не везло: в апреле 2013 правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций заблокировала ей покупку производителя вакцин «Петровакс Фарм» (его контрольный пакет в марте этого года приобрел «Интеррос»). Руководитель Федеральной антимонопольной службы Игорь Артемьев тогда назвал это "редчайшим случаем" в практике комиссии, сославшись на то, что во многих странах разработчики вакцин являются национальными компаниями.

Олег Трутнев