ЦБ изменит условия по народным облигациям после техдефолта «Евротранса»

Банк России рассматривает возможность донастройки параметров народных облигаций после ситуации с «Евротрансом». Об этом сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания по ключевой ставке.

«Мы в некотором смысле столкнулись с новой ситуацией на рынке, до этого не было практики неисполнения оферт на выкуп по народным бумагам»,— сказала Эльвира Набиуллина. Он напомнила, что изначально народные облигации выпускались Минфином и регионами, но с развитием финансовых платформ доступ к такому инструменту появился и у компаний.

У владельцев народных облигаций есть возможность досрочно предъявить их к выкупу. «Для инвестора это вроде хорошо, но эмитент может столкнуться со сложностями, если инвесторы по каким-то причинам начнут массово возвращать бумаги»,— сказала Эльвира Набиуллина.

На такие случае у банков есть межбанковский рынок, рефинансирование ЦБ, а у корпоративных эмитентов — нет, отметила она. В зарубежных практиках для таких инструментов действуют «определенные пруденциальные механизмы», которые останавливают шок ликвидности, сдерживают риск-аппетит инвесторов. «Поэтому мы думаем сейчас о донастройке народных облигаций», — сказала госпожа Набиуллина.

У регулятора, добавила она, «есть вопрос о доступе неквалифицированных инвесторов к такого рода бумагам». «Сами по себе народные облигации мы не ограничиваем. Но мы ограничиваем продажу бумаг со структурным доходом и с не очень высоким рейтингом»,— напомнила Эльвира Набиуллина.

Технический дефолт «Евротранса» по народным облигациям был зафиксирован 10 апреля. Эмитент не исполнил обязательства по выкупу бумаг на «Финуслугах». Вечером 23 апреля «Евротранс» сообщил о выкупе народных облигаций на сумму в 427,7 млн руб. и выплате дохода держателям накопленного купонного. В марте, при первом техдефолте, агентство «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг компании до преддефолтного уровня ruC.