"Революционер, стремящийся разрушить
капиталистическую систему, не смог бы
накликать ничего более действенного,
чем глубокую инфляцию или дефляцию,
которые парализовали бы механизм цен".
П. Самуэльсон
Прошедшая неделя ознаменовалось двумя архиважными, с точки зрения перспектив инфляционного процесса, решениями высших органов государственной власти.
Во-первых, это принятые "дуплетом" решения парламента и президента об индексации доходов и компенсации обесцененных сбережений.
Во-вторых — повышение ставки рефинансирования Центробанка.
По мнению экспертов Ъ, после принятия этих решений надежды на обуздание роста цен в ближайшей перспективе становятся совсем иллюзорными. К концу второго квартала темпы инфляции могут выйти на уровень 80% в месяц. Вместе с тем весьма вероятным становится усиление налогового давления — как "бьющего по площадям", так и направленного характера.
Худшие опасения подтвердились — всех завалят деньгами
Как и предполагали эксперты Ъ (см. Ъ #12, стр. 5), сразу после пика собственно политического противоборства парламент и президент перешли к "продолжению политики другими средствами", пока, ко всеобщей радости, — экономическими. Борьба за политический авторитет развернулась, естественно, по линии соперничества за придание "наибольшей социальной наполняемости ходу реформы".
На прошлой неделе парламент принял Закон "О минимальном размере оплаты труда", устанавливающий ее на уровне 4275 рублей. При этом предполагалось, что в соответствии с этой зарплатой будет пересмотрена и ставка первого разряда (минимальная ставка) Единой тарифной сетки для работников бюджетных учреждений.
Но президент, опираясь на постановление правительства от 14 октября 1992 года #785, согласно которому размер тарифной ставки первого разряда устанавливается правительством, решил превзойти парламент. В своем Указе "О неотложных мерах по стабилизации уровня жизни населения РФ в 1993 году" (от 27 марта #405) он установил ставку первого разряда на уровне 4500 рублей. Разница, казалось бы, невелика (225 рублей), хотя для младшего научного сотрудника или учителя (получающих три-четыре минимума) и тысяча рублей большой подарок. Однако этот "приятный пустячок" в значительно более ощутимых размерах скажется на росте доходов кадровых военных, сотрудников МВД, правительственных чиновников — что в смысле политической поддержки, несомненно, более важно.
По нашим оценкам, повышение минимума зарплаты потребует в расчете на оставшуюся часть года как минимум 2,4 трлн рублей. Если такие же (в 1,9 раза) индексации произойдут в июле и октябре, то дополнительные бюджетные расходы на эти цели можно оценить еще в 2,7 триллиона.
При этом, как мы уже писали (см. Ъ # 4, стр. 5), повышение минимума приведет не только к росту прямых бюджетных расходов, но и к существенному снижению налоговых поступлений. Расчеты показывают, что теперь учетверенный минимум соответствует средней зарплате по промышленности и строительству в России. Иными словами, на большинстве предприятий весь фонд потребления будет отнесен на себестоимость. Напомним, что в сентябре прошлого года, когда минимум равнялся 900 рублям, реальная ставка налога на прибыль (с учетом части налога, взимаемого с сумм, превышающих 4 минимума) составляла не законные 32%, а 42%. К декабрю за счет роста средней заработной платы реальная ставка налога на прибыль выросла до 50%. В первом квартале 1993 года (после выхода минимума на уровень 2250 рублей) ставка упала до 39%. Сейчас она может снизиться до исходных 32%.
Однако эти бюджетные потери покажутся не такими уж страшными, если присмотреться к соревнованию президента и парламента по части защиты сбережений граждан в Сбербанке. На сей раз более сдержанным оказался президент. Его указ предполагает лишь создание фонда страхования сбережений на федеральном уровне за счет взносов банков, работающих с вкладами населения. Прямая компенсация потерь от обесценения вкладов в размере 400 млрд рублей предполагается только для малоимущих категорий населения. И предполагается ее осуществлять не за счет инфляционных источников, а за счет реальных валютных активов Комитета по драгоценным металлам. В этом смысле позиция президента оказалась ближе к позиции Центробанка по этому вопросу, изложенной в переданных ЦБ в парламент "Основных направлениях денежно-кредитного регулирования на 1993 год.
Съезд же, как мы и опасались, постановил "восстановить покупательную способность вкладов населения". При этом, поскольку в постановлении не сказано, в каком масштабе, можно предположить, что будет предпринята попытка провести полную индексацию. Об этом свидетельствует и тот пункт постановления, в котором разработкой конкретного механизма индексации поручается заняться, в частности, Высшему экономическому совету. А уж концепция ВЭС известна хорошо — мы подробно рассматривали ее в Ъ #10, стр. 10.
Напомним, что на первом этапе вкладчикам будут открыты спецсчета (предположительно по 5000 руб. в расчете на 1000 руб. основного вклада по состоянию на 1 января 1992 г.). Таким образом, население по-прежнему будет иметь на обычных счетах около 600 млрд руб. и 1860 млрд руб. — на специальных, до времени замороженных (на 1 января 1992 года сумма вкладов населения составляла 372,3 млрд рублей, 372,3 х 5 = 1861,5). За счет прибыли Сбербанк намеревается выплачивать 80% годовых как по основному вкладу, так и по специальному ( в ближайшее время ставка по вкладам до востребования будет повышена до 40%). Иными словами, уже за счет этой операции население получит как минимум 2 трлн руб. в год, или около 170 млрд руб. в месячном исчислении. Это, по расчетам экспертов, увеличит текущие доходы населения примерно на 15% и приведет к необходимости увеличения наличной эмиссии как минимум в полтора раза.
На втором этапе должна быть осуществлена полная компенсация потерь. Программа ВЭС исходит — и, отметим, не без оснований — из того, что вклады населения обесценились за год либерализации цен в среднем в 50 раз. По программе ВЭС государство обязано, таким образом, выпустить облигации со сроком погашения 10 лет на сумму около 20 трлн руб. — и при этом ВЭС предлагает выплачивать по этим облигациям процент, "на 10% превышающий реальный рост цен", за счет средств госбюджета.
Наши расчеты показывают, что если взять за точку отсчета реальный среднемесячный рост цен в I квартале 1993 года, то упомянутые облигации будут приносить доход на уровне около 30% в месяц (27% + 2,7%). Иными словами, каждый месяц населению должно выплачиваться 6 трлн руб. Эта сумма в 5 раз превосходит все доходы, которые сегодня получает население. Наличноденежная масса в первый же после выплаты процентов месяц вырастет в 4,5 раза, цены — как минимум в три. На второй месяц ситуация воспроизведется в расширенном масштабе и бюджет, даже пополняемый инфляционно, будет не в состоянии выносить подобную нагрузку.
Однако неунывающие финансисты в правительстве и парламенте уже думают о том, где бы изыскать деньги. Как удалось выяснить представителю Ъ, среди мер "общего действия" в ближайшее время предполагается ввести налог на поддержание угольной отрасли, аналогичный сельскохозяйственному налогу. Все небюджетные предприятия — по-видимому, кроме аграрных, угольных и жилищно-коммунальных — будут обязаны вносить в бюджет по 3% от общего объема реализации, относя этот налог на себестоимость. Из хорошо информированного источника была также получена информация о том, что в скором времени будет существенно увеличен норматив отчислений в фонд воспроизводства материально-сырьевой базы, закладываемых добывающими предприятиями в цены на свою продукцию.
Далее, непосредственно из президентского указа о стабилизации уровня жизни следует, что в ближайшее время будет введен регулирующий налог на фонд оплаты труда, увязывающий его рост с приростом производства. По полученным редакцией сведениям, этот налог может быть гораздо серьезнее своего предшественника — "абалкинского" налога, который, напомним, был с негодованием отвергнут российскими законодателями на первом этапе реформы. Весьма вероятно, что для всех небюджетных организаций этот налог поставит рост фонда потребления в зависимость от роста натурального, а не стоимостного объема производства. При этом парламент отклонил поправку президента и ряда комиссий ВС о снижении на 1 процентный пункт тарифа взносов в Фонд социального страхования, и, таким образом, налоговые начисления на фонд потребления сохранились на уровне 39%.
Уже приняты или планируются к принятию и некоторые частные усовершенствования в налоговой системе. Так, постановлением правительства с 1 апреля на 10 пунктов повышены ставки акциза по легковым автомобилям (до 35%), ювелирным изделиям и хрусталю (до 20%). По всей видимости, в самое ближайшее время этот повышенный акциз будет распространен и на импортные операции, что в комбинации с новыми (тоже повышенными по активно ввозимым товарам) ставками импортного тарифа (Ъ #12, стр. 24-25) сильно ошеломит импортеров.
Кроме того, разрабатывается и еще один механизм налогового изъятия — на сей раз речь идет о возможном налоге на валютный оборот для предприятий всех форм собственности в размере 10% от оборота.
Необходимо обратить внимание и на то, что местным органам власти даются полномочия фиксировать (или сдерживать) рост цен на основные продукты питания путем установления дотации в пределах средств местного бюджета. Хотя в отличие от федерального местные бюджеты сводятся с профицитом, дотация к ценам — дело серьезное. Особенно если ее рассмотреть в контексте приближения сроков выборов мэра — например, в Москве. В этой связи не исключено, что различного рода новые сборы появятся и на местном уровне. В Москве уже введена плата за торговлю автомобилями и проезд автотранспорта по центральным районам.
Дальнейшими ходами парламента и президента в этом заочном споре за наисоциальнейшую ориентацию, в котором ставка — голоса на референдуме, могут быть уже только указ о том, что доходы населения будут индексироваться темпом, в полтора раза опережающим рост цен, и постановление об индексации, в два раза опережающей рост курса доллара.
Хотя в каждой шутке есть доля шутки, в государстве "непредсказуемого монетаризма" возможно все. Непонятным остается только одно — какие еще налоги можно ввести для финансирования этой дуэли. Может быть, налог на неисполнение указов и постановлений? Похоже, сегодня такой налог изрядно пополнил бы казну.
В целом композицию новопринятых мер можно оценить как крайне негативную с точки зрения инфляционных перспектив экономики.
Прежде всего введение новых налогов даст заметный импульс к повышению цен, особенно на импортные товары и полуфабрикаты. Здесь, конечно, можно надеяться на то, что снижение реальной ставки налогообложения прибыли несколько погасит этот импульс, но едва ли такие надежды оправданны: весь прошлый опыт свидетельствует о том, что предприятия неизменно стремятся задрать цены выше, чем возросли издержки.
Однако главное негативное последствие — второе. В результате значительного увеличения наличных выплат огромный импульс может получить инфляция спроса.
Как ни старались мы избежать сухих макроэкономических терминов, характеризующих природу инфляции — инфляция спроса и инфляция издержек, — все же придется к ним обратиться. Диапазон колебаний курса реформаторов российской экономики от инфляционного стимулирования до денежного сжатия не позволяет далее игнорировать этот вопрос. Чтобы не утруждать читателей скучной терминологией, определим инфляцию спроса как инфляцию, которая порождается желанием покупателей потратить деньги, а инфляцию издержек как инфляцию, порождаемую желанием продавцов заработать деньги.