Регуляторы на перепутье
Снижать ставки ЦБ готовы уже во второй половине года
Судя по риторике, главы крупнейших центробанков мира готовы к смягчению монетарной политики уже во второй половине года. 20 марта ФРС в пятый раз подряд оставила ключевую ставку на уровне 5,25–5,5%. Глава ФРС Джером Пауэлл, комментируя решение, обратил внимание на пусть и выше ожиданий, но снижение инфляции, он предположил, что ставка начнет опускаться в этом году. 11 апреля ЕЦБ сохранил базовую ставку на уровне 4,5%. Председатель европейского регулятора выразила надежду, что целевые параметры инфляции вскоре будут достигнуты. «Инфляция в РФ благодаря жесткой денежно-кредитной политике прошла свой пик»,— констатировала председатель Банка России Эльвира Набиуллина в Госдуме, добавив: «Мы начнем снижать ключевую ставку, когда убедимся, что замедление инфляции набрало нужную скорость».
Судя по опросам портфельных управляющих и менеджеров компаний, оптимизм регуляторов разделяют инвесторы и представители бизнеса. Однако все понимают, что препятствием для обуздания инфляции могут послужить геополитические потрясения — такие как война на Ближнем Востоке, что уже привела к росту цен на нефть. На и без того медленное восстановление экономики Европы могут влиять последствия ее же антироссийской санкционной политики. Еще одним фактором риска для рынков остаются проблемы экономики Китая, которые способны повлиять на мировую экономику.