Инвестиционные метры
Коммерческая недвижимость становится популярным защитным активом
За последнее десятилетие коммерческая недвижимость показала одну из самых лучших динамик среди финансовых инвестиций, доступных россиянам. Этот финансовый инструмент подтвердил статус защитного, которому не страшно даже массовое бегство из страны иностранных компаний.
Фото: Константин Кокошкин, Коммерсантъ
Фото: Константин Кокошкин, Коммерсантъ
В феврале PARUS Asset Management и CORE.XP провели исследование влияния кризисов последнего десятилетия на разные классы активов: депозиты, облигации, акции, золото, коммерческую и жилую недвижимость. Период был взят неслучайно, так как с 2014 по 2023 год российский рынок пережил сразу три кризиса, каждый из которых оказал негативное влияние на экономику страны и доступные частным инвесторам активы.
За десять лет, согласно анализу экспертов, инструменты денежного рынка — депозиты и облигации, а также жилая и офисная недвижимость — позволили в лучшем случае незначительно обыграть инфляцию, которая составила почти 86%. Более успешными были инвестиции в акции, которые подорожали за десять лет на 280%, как за счет роста цены, так и выплачиваемых дивидендов.
Лидером роста стало золото, а также складская недвижимость. Такие инвестиции прибавили более 300% в рассмотренный период. «Инвестиции в качественную коммерческую недвижимость хеджируют капитал от гиперинфляции и позволяют инвесторам зарабатывать не только от арендных выплат, но также и от роста стоимости актива. Среднегодовая доходность складской институциональной недвижимости составила 15,2%»,— отмечает руководитель направления маркетинговых исследований и аналитики PARUS Asset Management Елена Михайлова.
Проведенный анализ, а также понимание законов развития финансовых рынков экспертов привели к выводу, что инвестирование в коммерческую недвижимость — это самый понятный и стабильный актив из доступных на российском рынке. Такие инвестиции оказались стабильны даже в условиях непростых геополитических условий, приведших к бегству с российского рынка многих иностранных компаний, которые были крупными арендаторами. По данным обзора, в 2022 году спрос на офисную недвижимость не падал ниже среднего за десять лет значения, и уже в 2023 году вслед за ростом экономики был достигнут абсолютный рекорд спроса на этот вид недвижимости — 1,9 млн кв. м. В случае складской недвижимости восстановление рынка, согласно оценкам экспертов, произошло уже во второй половине 2022 года, а в минувшем году был установлен исторический рекорд — максимум объема сделок в 2,8 млн кв. м. «Такой рост сформирован эффектом отложенного спроса, а также продолжающимся увеличением складских мощностей онлайн-ритейлеров, развитием российского бизнеса, обновлением логистической инфраструктуры»,— отмечает директор отдела исследований рынка CORE.XP Василий Григорьев.
Поучаствовать в росте такой недвижимости физические лица могут через паевые инвестиционные фонды коммерческой недвижимости, которые широко представлены на рынке. По оценке «ПАРУС Управление активами», в 2023 году активы рыночных ЗПИФов недвижимости выросли на 33%, до 323,5 млрд руб. При этом активы ЗПИФов недвижимости, доступных неквалифицированным инвесторам, выросли более чем в полтора раза, до 144 млрд руб.