Правительство России увеличило объем размещения ОФЗ в 2002 году с 97,5 до 197,5 млрд рублей. Фактическая эмиссия на данный момент составляет около 60 млрд рублей, то есть у Минфина еще оставался достаточный резерв для проведения аукционов по размещению ОФЗ. Однако увеличение предельного объема эмиссии ОФЗ все же потребовалось по двум причинам. Во-первых, согласно бюджету на этот год правительство должно выкупить у ЦБ акции Внешторгбанка на сумму 42,1 млрд рублей. Оплачены они будут именно купонными бумагами по типу ОФЗ сроком обращения 10 лет. При этом государство в лице Минфина будет платить государству в лице ЦБ купонный доход из расчета 6% годовых. Во-вторых, Минфин, вполне вероятно, не прочь увеличить объемы заимствований на внутреннем рынке, не дожидаясь 2003 года, когда заимствовать в стране придется для оплаты внешних обязательств. Тем более что и здесь государство может дать самому себе. Сбербанк и упоминавшийся Внешторгбанк, находящиеся под государственным контролем, смогут спокойно давать Минфину в долг по ставкам близким к фактическому уровню инфляции — около 15% годовых.
