На прошедшей неделе на рынке гособлигаций тридцатилетнего внутреннего государственного займа произошло резкое увеличение объемов реализованных бумаг. Центральному банку после временного затишья удалось наконец разместить крупный пакет облигаций по позициям "Апрель" и "Октябрь". А на рынке государственных краткосрочных обязательств наметилась тенденция снижения внимания со стороны финансовых институтов, что естественно влечет за собой спад деловой активности в данном сегменте денежного рынка. Кроме того, вчера Эмиссионный синдикат в составе Инкомбанка, Автовазбанка, Конверсбанка и Российского брокерского дома "C. А. & Cо" приступил к размещению очередной, 16-й серии банковского векселя.
Высокий спрос продиктован надежностью векселя
На этой неделе Эмиссионный синдикат приступил к размещению банковского векселя 16-й серии, который будет обращаться на рынке в течение 16 недель (дата погашения — 29 ноября 1993 года). Текущая доходность по банковскому векселю этой серии составила 142% годовых. Цена продажи векселя повышена по сравнению с доходностью векселя предыдущей серии на один процентный пункт — до 71% от номинальной стоимости. Эксперты Ъ отмечают, что по сравнению с векселем 15-й серии текущая доходность эмитируемого синдикатом финансового инструмента уменьшилась на семь процентных пунктов. Что же касается увеличения цены продажи банковского векселя новой серии, то принятое руководством Эмиссионного синдиката решение о повышении его курса связано прежде всего с увеличением спроса со стороны инвесторов, что продиктовано высокой надежностью и ликвидностью этого финансового инструмента. Как одно из обстоятельств, способствующих снижению ставки доходности, эксперты Ъ выделяют резкое увеличение объема привлеченных средств (порядка 2 млрд руб.), достигнутое посредством удачного размещения предыдущей серии векселей. Кроме того, если Эмиссионному синдикату удастся поддержать текущую ставку доходности, то при условии рефинансирования инвесторами своих сбережений в течение года владельцы векселя смогут получить от операций с ним порядка 250% годовых. Анализируя ситуацию, сложившуюся на рынке долговых обязательств, эксперты Ъ констатируют, что вложения временно свободных финансовых ресурсов в банковский вексель, эмитируемый Эмиссионным синдикатом, становятся более выгодными, нежели в долговые гособязательства (ГКО и гособлигации внутреннего 30-летнего займа).
Самарское управление поддерживает репутацию Центробанка
На прошедшей неделе Центральному банку России, по-видимому, удалось нарушить состояние покоя, сложившееся на рынке облигаций государственного внутреннего займа 1991 года. Так, ЦБ разместил 804 облигации группы "Апрель" и 776 облигаций группы "Октябрь". При этом у банков было выкуплено 10 облигаций группы "Октябрь". Резкое увеличение объемов реализованных ценных бумаг связано прежде всего с очередным всплеском активности Самарского управления Центробанка. Процентная ставка текущей доходности на прошлой неделе по позициям "Апрель" и "Октябрь" держалась на уровне 107,7% и 107,9% соответственно. Тенденция понижения процентных ставок на рынке "коротких денег", отмеченная неделей раньше, отчасти прослеживается и на рынке государственных долговых обязательств. Так, по имеющимся данным, ставка доходности по облигациям внутреннего 30-летнего займа на текущую неделю установлена на уровне 108% (серия "Апрель") и 105% (серия "Октябрь").
Текущая доходность ГКО вновь повышена
На рынке краткосрочных государственных облигаций, в отличие от других сегментов денежного рынка, отмечается повышение доходности. Так, по результатам вчерашних торгов ГКО третьего выпуска (дата погашения 19 октября 1993 года) объем реализованных облигаций составил 931 штук, а оборот в рублях достиг 79,730 млн руб. Цены сделок варьировались в пределах 85,40-85,79 тыс. руб. Текущая доходность по облигациям третьего выпуска за неделю обращения испытала ощутимые колебания. Так, на торгах в среду этот показатель составил 116,35%, а уже в этот понедельник он подтянулся к отметке 121,65%. Эксперты Ъ отмечают, что даже незначительное понижение цены сделки может существенно повлиять на рост ставки текущей доходности.