Глобальные инвесторы вновь интересуются российским долгом. По данным компании PricewaterhouseCoopers, при размещении еврооблигаций российских эмитентов спрос игроков на такие бумаги значительно превышает предложение. Кроме того, котировки большинства бондов отечественных компаний идут вверх и на вторичном рынке. Только в первом квартале этого года российские компании выпустили долговые бумаги почти на $5 млрд. Всего было проведено 12 сделок. Это уже больше, чем за весь прошлый год.
Фото: Владислав Лоншаков, Коммерсантъ
В марте стало известно о размещении Бинбанком трехлетних евробондов на $150 млн. Ставка одного купона — 8,5% годовых. Организаторами размещения выступили CSL и CrSiN Securities. 16 марта «Газпром» разместил еврооблигации на 500 млн швейцарских франков. Ориентир доходности — 3,37%. Организаторами сделки стали Deutsche Bank, UBS, «Газпромбанк» и «Ренессанс Капитал». Спрос составлял около 2 млрд швейцарских франков. Срок погашения — ноябрь 2018 года. 27 мая были завершены расчеты по размещению десятилетних суверенных еврооблигаций России на сумму $1,75 млн. Организатором сделки выступил «ВТБ Капитал». Ориентир доходности составляет 4,75% годовых. Три четверти выпуска было выкуплено инвесторами из Великобритании, Франции, Швейцарии и США, а также из стран Азии. Минфин России вышел на международный долговой рынок впервые с осени 2013 года. Спрос на бумаги составил $7 млрд. Вскоре после этого сразу три корпоративных эмитента: Новолипецкий металлургический комбинат, «Евраз» и «Совкомфлот», — совокупно разместили еврооблигации почти на $2 млрд
У роста интереса глобальных инвесторов к долговым бумагам российских игроков есть серьезные основания. Это отметил аналитик группы компаний Exness Сергей Кочергин.
«Чисто внутренние причины — это улучшение основных макроэкономических показателей России. Если говорить о глобальных нюансах, спрос на российские евробонды остается высоким, потому что их соотношение доходности к риску является одним из наиболее выгодных: в Европе доходность фактически нулевая, а российские корпорации предлагают в районе 4-5%. Последний нюанс — цены на нефть сейчас находятся в очень комфортном для российского бюджета диапазоне $45-50. Если такие перспективы до конца года сохранятся, Россия на общем фоне будет с точки зрения доходность/риск смотреться очень неплохо», — считает Кочергин.
Активность российских компаний по привлечению средств за счет выпуска еврооблигаций наверняка будет расти по мере перехода экономики страны от спада к росту. В этом уверен начальник аналитического департамента управляющей компании «БК Сбережения» Сергей Суверов.
«Действительно, в последнее время спрос на российские еврооблигации превышает предложение. Это связано, во-первых, с ростом цен на облигации в развитых странах в связи с мягкой денежно-кредитной политикой центральных банков большинства стран, во-вторых, с избыточной валютной ликвидностью российских банков. Некоторые эмитенты пользуются ситуацией и выходят на рынок. Но все-таки размещение могло быть гораздо больше, и ограничительная причина здесь в том, что многие российские компании не спешат увеличивать инвестпрограммы на фоне рецессии в российской экономике, а выпуски еврооблигаций обычно используются для финансирования инвестпрограмм», — рассказал «Коммерсантъ FM» Суверов.
В ходе торгов в первые дни текущей недели цены выпусков «длинных» российских евробондов не раз обновляли годовые максимумы.