Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25-26 за баррель. Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВВП составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года.
Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройдено. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляют регулятора притормозить с подъемом ставок в этом году.Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.
Алексей Погорелов, экономист банка Credit Suisse:
Наши ожидания относительно заседания ФРС не оправдались, что привело к укреплению валют развивающихся рынков относительно доллара (а не евро, как мы ожидали ранее). Достаточно мягкие комментарии со стороны ФРС также позволили поддержать сырьевые рынки. Не покидает ощущение, что мы идем по графику прошлого года, когда рубль укреплялся до тех пор, пока ЦБ не начал накапливать резервы, выкупая избыточное предложение валюты на рынке. До тех пор пока этого не произошло (ЦБ пока не собирается покупать валюту на рынке) его политика остается умеренно жесткой, о чем свидетельствует его решение 18 марта оставить ключевую ставку неизменной. Наши валютные стратеги ожидают укрепление рубля до 63 против доллара в течение нескольких месяцев. Против евро рубль может укрепиться до 75.
Михаил Берулава, главный специалист отдела операций на денежном рынке Казначейства банка Возрождение:
Минувшая неделя ознаменовалась самым благоприятным для российского рубля исходом из всех возможных. Осторожные высказывания ФРС, растущая нефть, а также сохранение ключевой ставки в России помогли рублю завершить неделю на максимуме за год – ниже отметки в 68 рублей за доллар. Внешний фон после заседаний ведущих центробанков продолжает оставаться очень благоприятным, и у рубля есть перспективы продолжения роста против бивалютной корзины. В текущей обстановке тактика входа в рубль на отскоках доллара остается превалирующей, индекс доллара может подвергнуться дальнейшему ослаблению. В связи с этим мы ожидаем на следующей неделе торгов в диапазоне от 67 до 69 рублей за доллар.
Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа-банка:
Рубль смотрится неплохо вслед за ростом нефти. Впрочем, нефть технически может притормозить рост, хотя сила быков такова, что не дала развиться нисходящему тренду на неделе. Впереди для рубля маячит поддержка от продаж экспортеров под налоги. Нефть ждем ближе к 41 долл, рубль ближе к 69 против доллара.
Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:
При сохранении оптимизма на рынке энергоносителей рубль в течение ближайшей недели будет находиться в 66-70 за доллар. Локальную поддержку могут оказать налоговые выплаты – в частности, в пятницу предстоит перечислить в бюджет платежи по НДС и НДПИ. В то же время, ввиду недавнего ралли повышается вероятность коррекционного движения на валютном рынке – в особенности если волатильность нефтяных котировок возрастет под воздействием новостных факторов.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
Рубль провел очередную успешную неделю, вновь выбившись в лидеры укрепления среди валют сопоставимых развивающихся экономик. Ключевым драйвером остаются нефтяные котировки, однако фактор налогового периода может проявить себя во второй половине недели. Крупные налоговые платежи до пятницы потребуют более 0.5 трлн руб., что может поддержать рубль за счет экспортных потоков на продажу валюты. В целом же, пятничное решение Центробанка и его риторика отражает недоверие к текущему укреплению рубля и сохранению умеренных инфляционных рисков.
Дмитрий Грицкевич, Ведущий аналитик Промсвязьбанка:
На текущей неделе ожидаем сохранения повышательного тренда на глобальных сырьевых площадках и закреплении нефти Brent в диапазоне 42-44 долл./барр., что транслируется в уровни для рубля 66-68 руб./долл. Дополнительным фактором поддержки национальной валюты на следующей неделе выступит налоговый период. В случае дальнейшего восстановления цен на нефть к отметке 45 долл./барр. в среднесрочной перспективе можно рассчитывать на укрепление рубля до уровня 65 руб./долл. При этом, дальнейшее укрепление национальной валюты выглядит неубедительно в связи с высокими рисками выхода на валютный рынок Банка России.
Фото: БИНБАНК
Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка:
Динамика курсов валют на прошедшей неделе предсказуемо определялась заседанием ФРС США, при этом, однако, его итоги оказались неожиданными для большинства участников финансовых рынков. На предстоящей неделе поддержку рублю будет оказывать подготовка к уплате НДС, НДПИ и акцизов в пятницу, а также налога на прибыль 28 марта. Следует обратить внимание на статистику об уровне экономической активности в еврозоне и Японии, так как она может повлиять на курс доллара и опосредованно на нефтяные котировки. В среднесрочной перспективе мы прогнозируем разворот в росте цен на нефть и ослабление рубля, однако с учетом действия локальных и временных факторов можно ожидать, что в течение предстоящей недели курс доллара по отношению к рублю вырастет незначительно.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 25.03
|
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков