В существующей макроэкономической ситуации модернизация предприятий — один из жизненно важных вопросов для страны. Однако взять инвестиционный кредит предприятиям становится все сложнее, учитывая рост кредитной процентной ставки. Сегодня правительству и финансовым институтам необходимо найти механизмы повышения доступности кредитных средств для предприятий, не повышая при этом рисков для финансовой системы.
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Фото: Коммерсантъ / Евгений Павленко
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Спрос — не вопрос
Банки, работающие на Юге, отмечают устойчивый спрос предприятий на длинные деньги. Причем довольно большая часть нуждающихся в кредитах на развитие и модернизацию — так называемые «качественные заемщики». «В кредитном портфеле юрлиц Ростовского филиала Россельхозбанка доля средств, направляемых на модернизацию, составляет примерно 30%»,— рассказывает директор Ростовского регионального филиала ОАО «Россельхозбанк» Игорь Пятигорец. По словам управляющей региональным операционным офисом «Ростовский» ВТБ24 Евгении Власовой, доля инвестиционных кредитов банка в общем объеме выдач в регионе составляет порядка 50%.
«Кредитная активность в корпоративном секторе с начала года возросла. Кредиты выдаются банком не только на пополнение оборотных средств, для осуществления текущей деятельности, но и на расширение производства — приобретение нового оборудования, коммерческой недвижимости, а также на приобретение транспортных средств, сельскохозяйственной техники»,— сообщает руководитель департамента кредитования юрлиц банка «Кубань Кредит» Наталья Шеремет.
Рост спроса на кредиты для предприятий во многом объясняется перетеканием качественных заемщиков от европейских кредиторов к отечественным. До недавнего времени одним из источников инвестиций для ряда российских предприятий, ведущих активную внешнеэкономическую деятельность, служили внешние заимствования. Они обходились предприятиям дешевле (банки на Западе давали кредиты под более низкий процент) и выдавались на более долгие сроки. Политика санкций практически свела этот источник к нулю. Следствием этого стал рост внутренних займов. Помимо «вернувшихся на Родину», ряды потенциальных заемщиков пополнили предприятия перерабатывающего сектора, для которых запрет на некоторые категории импортных продуктов послужил стимулом к активному наращиванию производства.
Ставки растут
Однако далеко не все компании могут рассчитывать на инвестиционный кредит. В наиболее сложном положении по-прежнему предприятия-производители из сектора МСБ, а именно их развитие — один из факторов, определяющих устойчивость и жизнеспособность экономики. Многие потенциальные заемщики не соответствуют жестким требованиям банков.
Есть и те, кто, трезво оценивая свои возможности, сам отказывается от кредитов на развитие производства и занимает выжидательную позицию. Тем более что ставки по инвестиционным кредитам в этом году существенно выросли. «В период с февраля по июль 2014 года Центробанк РФ повысил ключевую ставку до 8% с 5,5%. На этот показатель банки и опираются при кредитовании. Это повлияло на стоимость кредитов для бизнеса, причем не в лучшую сторону»,— описывает сложившуюся ситуацию старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. Среди важных факторов, влияющих на ставку, эксперт называет непростую экономическую ситуацию в мире, естественное удорожание операций фондирования и пакеты антироссийских санкций, которые до настоящего времени остаются в силе.
Не в пользу инвестиционных кредитов работает и политика ЦБ по ужесточению правил кредитования. Теперь банкам приходится начислять по таким кредитам повышенные резервы — вплоть до 75% от объема ссуды. Учитывая ограниченность в капитале даже крупных частных банков, инвестиционные кредиты, в долгосрочной перспективе более прибыльные, чем обычное кредитование, становятся невыгодными и финансовым учреждениям, и заемщику. Чтобы компенсировать свои затраты по формированию резервов, банк устанавливает большие процентные ставки, и бизнес отказывается от займа, боясь вместо желаемого развития прийти к банкротству.
По словам Александра Морозова, президента Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств, кредитно-денежная политика регулятора в настоящее время способствует оздоровлению перегретого рынка потребкредитования, но при этом слишком жестка для кредитов предприятиям.
В результате в настоящее время на рынке наблюдается перераспределение акцентов в пользу кредитования на текущие цели. «Наиболее популярными и востребованными кредитными продуктами по-прежнему остаются овердрафт, возобновляемые и невозобновляемые кредитные линии, а также кредиты на пополнение оборотных средств»,— констатирует Лариса Сулацкая, управляющий филиала «Ростовский» банка «Глобэкс» (группа Внешэкономбанка). То есть банки вынуждены кредитовать потребление импорта (торговый оборот, закупку и перепродажу товара), а не производство собственных товаров, пояс-няет Андрей Кулик, председатель правления КБ «Международный банк развития».
Управляющий филиалом Газпромбанка в городе Ростове-на-Дону Ольга Огурцова отмечает, что в условиях роста рисков для финансовых институтов ведущими банками России взят курс не столько на рост, сколько на поддержание действующего кредитного портфеля с улучшением его качественных характеристик. При этом потребность предприятий в кредитных ресурсах увеличивается: нужно создавать запас ликвидности, необходимый для покрытия издержек, связанных с удорожанием сырья, материалов в результате девальвации рубля.
Складывается парадоксальная ситуация: банки заинтересованы в выдаче кредитов, предприятия остро нуждаются в инвестициях. Но первые не дают, так как боятся рисков, а вторые не спешат брать, так как растущие проценты в условиях спада потребления становятся для них совсем «неподъемными». «Средняя стоимость корпоративного кредита сейчас оценивается в 12–14%, хотя еще полгода назад можно было кредитоваться под 9–10%. В цифрах рост вроде бы небольшой, но для конкретно взятых предприятий, особенно для тех, которые работают в секторе инноваций, это значительное удорожание»,— комментирует Анна Бодрова.
Различия в мотивации
Эксперты отмечают, что среди коммерческих банков более активны в кредитовании развития производства региональные игроки. На юге России тройку лидеров составляют «Центр-инвест», «Кубань Кредит» и Крайинвестбанк. Заведующая кафедрой «Денежно-кредитные отношения и монетарная политика» ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Марина Абрамова считает, что региональные игроки заинтересованы в заемщиках-производителях из сектора МСБ в большей степени, чем крупные федеральные финансовые структуры. Поэтому они внимательнее рассматривают кредитные заявки, осуществляют индивидуальный подход к оценке возможностей кредитополучателя, способны сформировать услугу, оптимально соответствующую интересам и банка, и предприятия.
«В ряде случаев кредитный продукт регионального банка оказывается даже дешевле,— замечает Анна Бодрова.— Однако и тут много тонких моментов — региональные банки, например, зачастую имеют определенный лимит собственных средств. Если речь идет о займе свыше 100 млн руб., то кредит у регионалов получить будет сложно, редкий банк отдаст весь доступный лимит одному заемщику». А для развития ряда отраслей региональной экономики, например сельского хозяйства, сельхозпереработки, машиностроения, необходимы большие суммы инвестиций. Причем нуждающиеся в инвестициях предприятия на данный момент недостаточно рентабельны и не могут представлять интереса для кредитных организаций федерального значения. Частично этот дефицит закрывают госбанки. «Сейчас роль системообразующих и, прежде всего, государственных банков заметно возросла,— комментирует Игорь Пятигорец.— Ведь они могут привлекать кредиты Центробанка под залог активов и своих кредитных обязательств. Поэтому наши клиенты не будут испытывать недостатка в финансировании. Таким образом, ликвидность финансовой системы позволит предпринимателям и в дальнейшем заниматься реализацией инвестиционных программ».
Мотивировать остальных крупных игроков рынка, по мнению экспертов, может поддержка развивающихся отраслей со стороны региональной и федеральной власти. «В качестве наиболее вероятного направления считаем развитие отношений с предприятиями в рамках ГЧП»,— резюмирует Ольга Огурцова.
Альтернативный вариант
В качестве более доступного финансового инструмента для расширения и переоснащения производства игроки рынка называют лизинг. «Лизинг удобен тем, что обеспечением может являться приобретенное имущество, а предприятию должно хватать прибыли на осуществление лизинговых платежей. При этом срок выполнения обязательств по выплатам короче, также применяется ускоренная амортизация. Срок амортизации при получении кредита на модернизацию длиннее»,— поясняет Лариса Сулацкая.
Елена Лахно, директор представительства «Сименс Финанс» в Ростове-на-Дону добавляет, что лизинг как инструмент для финансирования расширения и модернизации основных производственных фондов стал намного понятнее клиентам, чем три-пять лет назад. «Сейчас предприятия всех уровней бизнеса знают и активно используют преимущества лизинга для приобретения самых разных основных фондов, начиная от легкового и грузового транспорта, заканчивая оборудованием для полиграфии, металлообработки, пищевой промышленности и других отраслей. С особым интересом наши клиенты относятся к лизингу медицинского оборудования — относительно новому продукту, который сейчас предлагает далеко не каждая лизинговая компания»,— отмечает эксперт.
«Популярность данного продукта можно объяснить ростом положительного опыта клиентов от сотрудничества с лизингодателями. Лизинг иногда является более востребованным продуктом, чем классическое кредитование»,— резюмирует Евдокия Малогловец, региональный директор Южного филиала Росбанка.
Еще одним фактором популярности лизинга как финансового инструмента для проведения технического переоснащения предприятия являются государственные программы по субсидированию лизинговых сделок: как авансового платежа, так и ежемесячных лизинговых платежей. По словам Елены Лахно, бизнес активно использует эту возможность. «Это абсолютно доступные малому и среднему бизнесу льготы — мы уже не первый год оказываем содействие нашим клиентам по подготовке пакета документов для получения таких субсидий в Ставропольском и Краснодарском крае, Волгоградской области, республике Калмыкия. Более того, именно благодаря субсидированию многие клиенты предпочитают лизинговое финансирование кредитованию»,— считает она. Тем не менее, рост процентных ставок не мог не сказаться и на рынке финансовой аренды.
В среднем они «подросли» на 2–3%. Если в 2012 году рынок лизинга показывал рост в 20%, то в 2013-м — всего 5% и, по мнению участников рынка, в 2014-м вряд ли нарастит темпы. Самые оптимистичные прогнозы предполагают, что он повторит прошлогодние 5%.
Игроки рынка признают, что лизинг, при всей его привлекательности, не универсален и не может во всех случаях стать полноценной заменой инвестиционному кредиту. «При приведении затрат на обслуживание в рамках договора лизинга и банковского кредита к общему знаменателю лизинг оказывается дороже: лизинговая компания, как правило, кредитуется в банке,— поясняет Ольга Огурцова.— Кроме того, при применении лизинговой схемы возврат НДС осуществляется поэтапно с каждого лизингового платежа. При использовании кредитных средств предприятие имеет возможность предъявить НДС к возмещению по факту осуществления сделки купли-продажи оборудования, что позволяет пополнить оборотные средства».
В ряде случаев индивидуальные кредитные программы, разработанные региональными банками для «проверенных временем» клиентов оказываются предпочтительнее. «В нашем банке кредиты на модернизацию и переоснащение берут клиенты, которые ранее работали в этом направлении с лизинговыми компаниями. Сегодня они просчитывают свои издержки и делают вывод, что дешевле переоснащаться с помощью кредитов, так как расходы по кредитной ставке ниже»,— комментирует Наталья Шеремет («Кубань Кредит»). Но опять же, речь идет о региональных банках, которые в силу объективных обстоятельств не могут обеспечить растущие потребности рынка инвестиционного кредитования.
Миссия выполнима
Повышение доступности инвестиций в модернизацию производства сегодня обсуждается на различных уровнях федеральными и региональными властями, финансовым сектором, РСПП и другими уже не один год.
Одним из главных итогов этой работы стало создание Агентства кредитных гарантий. «Оно предоставляет контргарантии региональным гарантийным организациям и может непосредственно выдавать гарантии малому и среднему бизнесу, реализующему инвестиционные проекты, в том числе инновационные, если сумма кредита окажется слишком велика для региональных организаций»,— поясняет Евгения Власова.
В настоящее время ассоциация банков «Россия» продвигает законопроект, направленный на поддержку долгосрочного, инвестиционного и синдицированного кредита. Сегодня он находится на согласовании с Банком России и Министерством финансов РФ. Коротко суть законопроекта состоит в том, чтобы законодательно обеспечить возможность объединения банков в синдикаты кредиторов для финансирования общих клиентов или же прочих банков-партнеров. Таким образом, региональные банки смогут расширить свои возможности по инвестиционному кредитованию. Синдицированное кредитование, по мнению разработчиков документа, позволит активизировать механизмы формирования мощных финансовых потоков, что будет способствовать решению проблемы фондирования.
«Принятие законопроекта позволит обеспечить доступность кредитов для предприятий производственного сектора и создать новые условия финансирования бизнеса. В настоящее время это одна из приоритетных задач для повышения конкурентоспособности экономики»,— считает вице-президент ассоциации «Россия» Олег Иванов.
Свою лепту в процесс финансирования модернизации экономики готов внести и ЦБ РФ. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что промышленные предприятия смогут рассчитывать на кредиты по льготной ставке, которые можно будет потратить на модернизацию производства. На эти цели ЦБ готов предоставлять банкам займы под более низкий процент (ключевая ставка минус 1%). Банки-заемщики на эти деньги должны предоставить инвестиционные кредиты предприятиям с процентной ставкой, равной существующей ключевой ставке плюс 1%.
Сегодня ключевая ставка равна 8%, значит банк имеет шанс получить деньги под 7% и выдать предприятию кредит под 9% годовых. В сравнении с существующими сегодня ставками в 12–14% это весьма неплохие условия.
Не закрывая глаза на экономические сложности и не слишком радостные макроэкономические прогнозы, в целом участники рынка настроены оптимистично. «Мы ищем компромисс между рисками и объемом кредитования, увеличиваем долю РКО»,— рассказывает Евгения Власова.
Кроме того, банки уверены, что ЦБ, правительство РФ и финансовые институты вместе смогут найти решение проблемы обеспечения экономики необходимыми средствами для модернизации и развития. «Спрос со стороны клиентов рождает предложение со стороны банков. Осложнение в доступе к западным рынкам не является настолько критическим фактором, чтобы данное направление кредитования приостановилось»,— считает Евдокия Малогловец.