Российский валютный рынок, с резкими изменениями курсов, остается весьма привлекательным для инвесторов. С одной стороны, слабость экономики России, негативный геополитический фон, вызванный военным конфликтом на юго-востоке Украины, опасения введения дополнительных санкции в отношении России и российских компаний со стороны европейских стран, оказывают негативное влияние на российскую валюту. С другой стороны, проблемы с восстановлением экономики Еврозоны безусловно сказываются на положении общеевропейской валюты. К тому же, изменение политики Банка России, ограничившего свое присутствие на валютном рынке, лишь увеличило волатильность курсов доллара и евро. В таких условиях их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — политика или экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? «Ъ» продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших российских банков по этим и другим вопросам валютного рынка.
Наталия Шилова, главный аналитик «Бинбанк»:
Ключевым событием валютного рынка на грядущей неделе станет заседание ФРС. Весь внутренний негатив, связанный с расширением пакета санкций со стороны ЕС, уже реализовался, со стороны США – должен реализоваться до конца 12 сентября. Таким образом, даже прекращение огня на юго-востоке Украины, из-за введения периода «мониторинга» перемирия до конца сентября, пока не смогло оказать существенную поддержку рублю. В то же время на международном валютном рынке сформировался устойчивый тренд на укрепление доллара США практически ко всем валютам, как реакция на исследования ФРБ Сан-Франциско о достаточно оптимистичном настрое участников рынка относительно уровне ставок ФРС в 2015-2017 гг, нежели прогноз самой ФРС. В результате, на фоне преимущественно сильных данных по экономике США риторика ФРС США будет в фокусе международного валютного рынка. Вероятность сохранения сильных позиций доллара превалирует. Учитывая сохранение хрупкого мира на юго-востоке Украины и начало действия дополнительного, более «жесткого» пакета санкций, в преддверии заседания ФРС США рубль, вероятно, будет оставаться под давлением и торговаться вблизи достигнутых исторических максимумов к доллару США.
Фото: Ъ
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
Рубль в течение недели неоднократно обновлял исторические минимумы к доллару США и локальные минимумы к евро. Причина – запуск очередных санкций, которые были согласованы в ЕС и вступили в действие в пятницу. В совокупности с этим отметим слабость российской экономики, жесткую риторику ЦБ, а также стагнацию цен на нефть, которые находятся у многомесячных минимумов. В такой подборке фактов очень сложно найти причины, которые могли бы оказать поддержку рублю. Единственным позитивным фактором, пожалуй, остается торговый баланс, который несколько улучшился, согласно данным, обнародованным в четверг. Это может оказать поддержку, но очень слабую и не способную переломить сформированный тренд. В такой ситуации мы ожидаем продолжение роста курса доллара и евро к рублю, как минимум, до середины недели, затем возможна стагнация.
Роман Османов, управляющий по исследованиям и анализу глобальных рынков Промсвязьбанка:
Предстоящая неделя не будет сильно отличаться от прошедшей с точки зрения возможных факторов, способных повлиять на рубль. Тем не менее, стоит обратить внимание на заседание ФРС США 16-17 сентября, которое может спровоцировать повышенную активность на рынках. Прошедшее заседание Банка России не оказало поддержки рублю. Ключевая ставка осталась без изменений - на уровне 8%. ЦБ посчитал, что сейчас нет необходимости повышать ставку, поскольку инфляция не носит долгосрочный характер и, как ожидает регулятор, постепенно замедлится ко второй половине 2015 г. Но в случае превышения инфляционных ожиданий ЦБ готов повысить ключевую ставку. Самым главным фактором, способным укрепить рубль, остается нормализация ситуации по украинскому вопросу. Можно также предположить, что в связи с сильным ослаблением рубля с июля технически пара может слегка укрепиться, хотя, вполне вероятно, может "добраться" до 38 руб. за доллар. Тем не менее, с учетом текущих колебаний на следующую пятницу предполагается диапазон 37,00-38,00 руб/$.
Фото: Ъ
Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
За ростом курса рубля в последнее время стоят два ключевых фактора. Во-первых, введение санкций, во-вторых, снижение стоимости нефти до уровней менее 100 долл./барр. Однако в этой связи стоит отметить, что санкции уже введены, и при всей их жесткости эта новость уже нашла свое отражение в котировках. При этом сопоставимые по масштабу колебания рынка нефти происходят приблизительно 1 раз в год, затем наблюдается восстановление. Таким образом, дальнейшее ослабление рубля в ближайшее время уже не предопределено. Наоборот, вероятна коррекция его стоимости в сторону снижения курса.
Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа-банка:
Рубль продолжил движение к низам после того как запад ввел новые санкции, а ЦБ не смог поддержать валюту, оставив ставки неизменными. Сейчас основное внимание рынка будет приковано к последствиям новых санкций и ситуации на востоке Украины. Несмотря на перемирие рынок понимает, что ситуация остается взрывоопасной и война санкций может продолжиться. Попавшие под раздачу Роснефть и Газпромнефть, одни из основных налогоплательщиков в стране, теперь могут менее активно продавать валюту, доступ к которой частично перекрыли санкции. В итоге рубль не будет ощущать прежнюю поддержку, а значит давление будет продолжено. Слабость рынка сырья никак не исправляет ситуацию, а продажи почти всех валют развивающихся и сырьевых стран закрепляют нисходящий тренд рубля. На неделе внимание по-прежнему будет приковано к риторике вокруг Украины. Также стоит обратить внимание на заседание ФРС, которое вполне может дать дополнительный импульс доллару.
Владимир Евстифеев, аналитик Банка Зенит:
Динамика рубля должна определяться преимущественно двумя факторами: оценкой последствий введенных санкций в отношении России со стороны ЕС и США, а также стартующим налоговым периодом. Геополитические условия вновь выглядят напряженными, поскольку Запад так и не дождался предварительных итогов хрупкого перемирия на Украине. Введенные санкции, помимо общего ущерба для экономики, продолжат оказывать давление на рубль. В условиях необходимости существенных погашений внешних займов российскими государственными компаниями и банками, а также закрытого доступа на западные рынки капитала, внутренний спрос на валюту будет только расти. Кроме того, поддержка от налогового периода может оказаться слабее ввиду того, что экспортеры могут придержать валютную выручку для будущих погашений внешних долгов. Таким образом, уплата страховых взносов на предстоящей неделе может не оказать поддержку российской валюте. В то же время, рубль в значительной степени уже учел эти негативные факторы и в настоящий момент вновь выглядит перепроданным. Мы не исключаем попыток спекулятивной коррекции, если внешнеполитический фон не преподнесет новых негативных сюрпризов.
Андрей Богун, трейдер банка «Глобэкс»:
В пятницу вступили в силу новые санкции Евросоюза, которые значительным образом затрагивают сырьевые компании РФ. Аналогичные шаги предприняли и в США. В таких условиях руководители страны заявили, что ответные меры уже подготовлены. Но какими они будут, полного понимания нет. Новые санкции, снижение стоимости нефти сразу же негативным образом повлияли на динамику курса рубля. Российский рубль может и дальше продолжить свое падение. Предпосылок для роста пока не видно. Однако в случае резкого падения на рынок может и выйти ЦБ РФ и поддержать рубль.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 19.09
|
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков