17 июня
Публикация индекса потребительских цен Великобритании (за май, помесячная и годовая динамика)
Потребительские цены в Великобритании в мае снизились на 0,1%. В результате показатель годовой инфляции опустился до 1,5% — наименьшего уровня с октября 2009. Еще в апреле показатель годовой инфляции составлял 1,8%. Столь резкое торможение инфляции стало сюрпризом для большинства аналитиков, которые предсказывали скромное замедление месячной инфляции до 0,2% в мае с 0,4% в апреле. Снижение инфляции можно интерпретировать двояко. С одной стороны, снижение цен говорит о замедлении британской экономики, что, конечно, негативно. С другой стороны, низкая инфляция развязывает руки Банку Англии, который может сохранить базовую учетную ставку на минимальном уровне (0,5%) дольше, чем это ожидалось ранее. Судя по первой реакции фондового рынка, перспектива продолжения монетарного стимулирования оказалась достаточной компенсаций за торможение экономики.
18 июня
Заседание комитета по открытому рынку ФРС США по вопросам денежно-кредитной политики
Инвесторы не сомневаются, что по итогам заседания учетная ставка останется неизменной (0-0,25%), а программа количественного смягчения будет сокращена на очередные $10 млрд (в сумме до $35 млрд: $15 млрд по ипотечным облигациям и $20 млрд по облигациям Казначейства США). Большинство инвесторов прогнозирует, что объявление об официальном завершении программы количественного смягчения будет сделано на октябрьском заседании комитета по открытому рынку ФРС США.
Наибольшую интригу вызывает оценка даты, когда ФРС начнет повышать учетную ставку. Вполне возможно, первое повышение произойдет до конца 2014 года. Однако, около половины инвесторов, по-прежнему, полагает, что повышение ставок произойдет лишь в 2015 году. Согласно недавнему опросу, 47% инвесторов полагает, что к концу 2015 года учетная ставка не превысит 0,75%.
Ключевыми индикаторами, на которые ориентируется ФРС, помимо общих показателей деловой активности будут оставаться инфляция и безработица. В мае инфляция в США ускорилась до 2,1%, что чуть выше «комфортного» уровня для ФРС в 2%.