Бывший глава совета директоров "Фосагро" ректор Петербургского горного университета Владимир Литвиненко нарастил свою долю в компании почти до 15%, купив у структур основного владельца "Фосагро" Андрея Гурьева около 5% акций. За них ему пришлось заплатить премию 20% к рынку, но господин Литвиненко считает это удачной инвестицией, в частности из-за "перевыполнения обещаний по дивидендным выплатам". Но на фоне низких цен на удобрения дивиденды "Фосагро" за 2013 год могут упасть в 2,4 раза — до 4,5 млрд руб.
Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ / купить фото
Вчера крупнейший производитель фосфорных удобрений — "Фосагро" — сообщил о том, что ректор Петербургского горного университета Владимир Литвиненко увеличил свой пакет в компании, купив 4,92% акций. Сумма сделки составила около $268,8 млн, что означает премию около 20% к рынку (вчера акции компании стоили на Московской бирже по $35 за бумагу). Общая доля прямого владения господина Литвиненко в уставном капитале "Фосагро" выросла с 4,81% до 9,73%, а с учетом того, что еще 4,81% акций принадлежит Feivel Limited, бенефициаром которой он является, в целом она составила около 14,54%.
Акции Владимиру Литвиненко продала Carranita Holdings Limited, бенефициары которой — заместитель председателя совета директоров "Фосагро" Андрей Гурьев-старший и члены его семьи. Они остались контролирующими акционерами "Фосагро", владея в совокупности около 60% акций. Free float остался на уровне 20,3% от размещенных обыкновенных акций. Гендиректор "Фосагро" Андрей Гурьев-младший отметил, что увеличение доли господина Литвиненко не повлияет на стратегию развития компании, вырученные средства будут направлены на финансирование проектов, не связанных с "Фосагро".
Владимир Литвиненко стал акционером "Фосагро" в 2007 году после вхождения в состав группы "Апатита", в котором он владел долей по итогам ваучерной приватизации 1990-х годов. В 2010-2011 годах он возглавлял совет директоров "Фосагро". Связаться с господином Литвиненко вчера не удалось, на запрос "Ъ" его представители не ответили. Согласно его комментарию в сообщении "Фосагро", он приобрел акции, так как компания сейчас существенно недооценена и обладает значительным потенциалом для дальнейшего роста, а также "перевыполняет обещания перед инвесторами по дивидендным выплатам". Господин Литвиненко также называет малореалистичным приобретение такого пакета акций на бирже, "так как акционеры "Фосагро" считают компанию крайне удачным объектом для инвестиций и не спешат продавать ее акции". К тому же выкуп части free float снизил бы ликвидность бумаг. В сообщении отмечается, что для финансирования сделки использовались привлеченные и собственные средства. Источник "Ъ", знакомый с ситуацией, отмечает, что господин Литвиненко оплатил большую часть суммы с помощью кредита крупного российского банка.
Дивидендная политика "Фосагро" предполагает выплаты 20-40% от чистой прибыли по МФСО. После проведения IPO в 2011 году "Фосагро" сохраняло уровень выплат 49% от консолидированной чистой прибыли. Самые большие дивиденды "Фосагро" выплатило за 2010 год и первый квартал 2011 года — почти 30 млрд руб. Тогда господину Литвиненко принадлежало не менее 5% компании, то есть он получил как минимум 1,5 млрд руб. Суммарные дивиденды за 2012 год составили 10,42 млрд руб., но из-за обвала рынка удобрений и падения показателей дивиденды "Фосагро" за 2013 год могут оказаться в 2,4 раза ниже. На прошлой неделе совет директоров "Фосагро" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2013 год — 4,5 млрд руб.
Сергей Фильченков из "Метрополя" считает, что с учетом прогнозируемого роста цен на фосфорные удобрения в 2014 году и, следовательно, доходов производителей переплата за увеличение пакета в "Фосагро" оправданна. По его мнению, компания интересна для инвесторов, она может попасть в индекс MSCI после его ребалансировки в мае. Это увеличит приток средств из фондов, для которых MSCI является бенчмарком.