Начало 2014 года оказалось провальным для российского финансового рынка. Только за январь и февраль курс доллара укрепил свои позиции в России более чем на 3 руб., поднявшись до отметки 35,886 руб./$, обновив пятилетний максимум. Исторический максимум в январе обновил евро, впервые приблизившись к уровню 50 руб./€. Однако на этом «девальвация» рубля не завершилась, уже в марте курс евро поднялся до отметки 51,20 руб./€, курс доллара впервые в истории преодолел уровень 37руб./$. Сильнее национальная валюта обесценивалась только в кризисном 2008-2009 годах и 1998 году. В связи с сохраняющимися на рынке «девальвационными» опасениями «Ъ» опрашивает аналитиков крупнейших российских банков о том, что будет с рублем на торгах.
Владимир Евстифеев, аналитик банка Зенит:
Динамика рубля на неделе будет определяться преимущественно тремя факторами. Это сохранение геополитических рисков, которые пока вновь перешли в пассивную стадию. Чуть менее опасно для российской валюты давление на внешних рынках из-за массовых продаж акций высокотехнологичных компаний, которые пока никак не располагают к увеличению спроса на рискованные активы. Возвращение Минфина на валютный рынок также является условно-негативным фактором для рубля. Между тем, опубликованная методика осуществления покупок выглядит менее опасной. При вхождении стоимости бивалютной корзины в диапазон где интервенции ЦБ достигают $400 млн. покупки Минфином будут сокращены вдвое от нормального значения до 1,75 млрд. руб. в день, а выше этой отметки и вовсе будут прекращены. Для рынка это означает, что министерство будет действовать менее агрессивно, что в целом должно нивелировать для игроков сам факт возвращения таких покупок. С учетом перечисленных рисков, мы ожидаем, что курс доллара немного подрастет от текущих значений. При этом более вероятно, что повышение курса будет происходить с двух сторон: от укрепления доллара на международных площадках и небольшого ослабления курса рубля.
Наталия Шилова, главный аналитик «Бинбанка»
Российская валюта по итогам ушедшей недели осталась аутсайдером относительно большинства прочих валют развивающихся стран и ослабла более чем на 1%. В целом, если рассматривать развивающиеся рынки, движение валют происходит разнонаправленно, в зависимости от становых факторов, однако большинство валют все же укреплялись благодаря сформировавшемуся в последние недели тренду на приток капитала. На предстоящей неделе основной негатив для рубля – напряженность в отношении ситуации на Украине и угрозы санкций – вероятнее всего, сохранится, что будет приводить к сохранению давления на рубль и усиливать риски дальнейшего ослабления отечественной валюты.
Михаил Берулава, главный специалист казначейства банка «Возрождение»:
Пресловутый геополитический фактор продолжает довлеть над рублем, как представляя собой наиболее значимое препятствие для укрепления рубля, так и быстро устраняет длинные позиции по доллару в условиях отсутствия эскалации ситуации. На следующей неделе индекс силы доллара может продолжить движение вниз, создавая предпосылки для возможного усиления рубля, возможно тестирование минимумов доллара против евро и фунта. Однако, при сохранении текущей конъюнктуры, не следует ждать реализации сильного движения, можно говорить о сохранении интересов в покупке и продаже по уровням 35,30 руб./$ и 35,80 руб./$ соответственно и продолжения торговли в означенных диапазонах. На следующей неделе рекомендуется обратить внимание на данные о розничных продажах в США, а также на речи представителей ФРС. Эти события могут внести достаточно серьезные изменения в характер торговли долларовых пар после публикации протокола последнего заседания, в том числе и против рубля.
Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа Банка:
Рубль остается под негативным влиянием геополитических факторов и опасениями новых санкций со стороны Запада. США и Германия нарочито демонстрируют желание усилить давление на Россию, что приводит устойчивому оттоку капитала, продажам российских активов. По итогам недели потери рубля составили порядка 0,5% против доллара и 1,7% против евро. Относительно стабильная нефть и не самая простая ситуация на денежном рынке сдерживают большее потенциальное снижение рубля наряду с поддержкой, оказываемой Банком России. Готовность Минфина возобновить покупки валюты для пополнения резервов не лучшим образом отразится на рубле, однако сверхгибкий механизм покупок призван минимизировать отрицательный эффект. На предстоящей неделе выйдет достаточно много статистики способной изменить курсовую динамику, однако главенствующим останется украинский фактор. Ожидаем сохранения повышенной волатильности, курс доллара будет торговаться в диапазоне 35,4-36,00 руб./$, курс евро 49,20-49,80 руб./€, при этом по мере приближения налоговых выплат и отсутствия негатива извне, рубль имеет шансы к локальному укреплению и может оказаться в районе нижних границ указанных диапазонов.
Андрей Богун , трейдер банка «Глобэкс»
Медвежий импульс последних дней будет оказывать давление на американскую валюту и на следующей неделе. Фундаментальная подоплека продаж доллара – слабые мартовские показатели рынка труда и нежелание представителей ФРС называть конкретные сроки так ожидаемого повышения процентных ставок. В первой половине недели высока вероятность укрепления доллара в пределах 1% на фоне фиксации коротких позиций. Дополнительную поддержку доллару могут оказать запланированные на понедельник и вторник данные по розничным продажам и динамике потребительских цен в США. Выше текущих уровней ключевым сопротивление выступает отметка 36,00 руб/$, преодоление которой откроет дорогу доллару к 36,50 руб/$. Если же градус геополитической напряженности начнет падать, начнет снижаться и доллар, вплоть до уровня 34,80 руб/$.
Роман Османов, управляющий по исследованиям и анализу глобальных рынков Промсвязьбанка:
На следующей неделе рынок будет учитывать два основных фактора. Первый фактор – сохраняющаяся геополитическая напряженность, хотя просматривается готовность нынешнего руководства Украины к урегулированию ситуации в юго-восточной части, то есть удовлетворению определенных требований восточных областей. Второй факт - рисковые активы в США входят в не самый благоприятный период, который может отразиться на рынках России и оказать негативное давление на российский рубль. Эти факторы могут как резонировать, так и оказывать влияние сами по себе. На данный момент нет оснований полагать,что доллар-рубль выйдет за пределы диапазона 35,15-35,85 руб/$, что и является прогнозом на следующую неделю.
Фото: Ъ
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
На будущей неделе мы не ждем сильных движений, которые могли бы быть следствием переоценки рисков, связанных с рублем. Также нет уверенности в возобновлении активности инвестиций в рублевые активы. Среди наиболее важных событий будущей недели отметим выход данных по розничным продажам в США и Великобритании, а также публикацию данных по инфляции в США. Если статистика будет способствовать росту спроса на риск, то рубль будет дорожать. Следующий фактор, который может добавить оптимизма инвесторам - это продолжение сезона отчетности. Инвесторы несколько негативно воспринимают данные американских компаний. Однако, ситуация может измениться, если отчетность будущей недели не разочарует инвесторов. Кроме того рынки будут внимательно следить за объявление о программе количественного смягчения в Еврозоне. Если программа будет озвучена на будущей неделе, мы увидим снижение евро. Однако, сейчас мы ждем оглашения данных лишь с вероятностью 30%.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 18.04
|