Восьмой месяц подряд управляющие компании фиксируют отток средств частных инвесторов из открытых паевых инвестиционных фондов. В апреле ПИФы потеряли более 900 млн руб., всего с сентября прошлого года фонды лишились 9,2 млрд руб. средств пайщиков. Из-за опасения сезонного спада и неустойчивости фондового рынка на фоне долговых проблем в Европе инвесторы и в мае отдают предпочтение консервативным инструментам и наличным.
По оценке "Ъ", основанной на данных InvestFunds, чистый отток средств из открытых паевых фондов в марте составил 936 млрд руб. Это почти вдвое меньше потерь, понесенных месяцем ранее, тогда суммарный отток средств превысил 1,7 млрд руб. Тем не менее восьмой месяц подряд фонды фиксируют чистый отток средств пайщиков. За этот период частные инвесторы вывели из фондов около 9,2 млрд руб. Больший объем средств клиенты выводили только в кризис 2008-2009 годов, когда за 17 месяцев ПИФы лишились почти 20 млрд руб. средств пайщиков.
Вывод средств затронул в первую очередь фонды, инвестирующие средства в акции (в том числе и фонды смешанных инвестиций). Их потери превысили 1,3 млрд руб. Положительный результат зафиксировали фонды фондов, облигаций, денежного рынка и индексные, которые в совокупности смогли привлечь почти 450 млн руб. Участники рынка объясняют поведение пайщиков экономической нестабильностью в Европе, обострившейся после того, как власти Испании признали, что вынуждены повысить объем заимствований на текущий год до €86 млрд. "Инвесторы настолько напуганы падением прошлого года, что теперь при появлении новых признаков кризиса, политической нестабильности в Европе сразу продают активы",— отмечает начальник управления продаж и маркетинга управляющей компании "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев.
На поведении инвесторов сказался и сезонный фактор. "Для стабильного притока денег и роста индустрии нужна уверенность пайщиков в устойчивом росте рынка,— отмечает руководитель управления маркетинга и развития бизнеса управляющей компании "Уралсиб" Карен Кесоян.— Волатильность российских индексов, а также неблагоприятная майская статистика не способствуют укреплению такой уверенности". За последние шесть лет в мае индекс ММВБ четыре раза падал на 4-14%. В таких условиях инвесторы предпочитают переждать неспокойный с их точки зрения май в более надежных облигациях либо в наличных, отмечает господин Кирпичев.
В то время как отечественные инвесторы выводят средства, западные продолжают наращивать вложения в российский рынок акций. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за четыре месяца этого года фонды, инвестирующие в Россию, привлекли около $1,3 млрд, в апреле объем привлечений составил $58 млн. По словам Константина Кирпичева, российские инвесторы имеют очень короткий горизонт инвестиций, но хорошую память, поэтому на падающем рынке воздерживаются от наращивания вложений. "Иностранные инвесторы предпочитают не спекулятивные операции, а долгосрочные программы",— продолжает заместитель гендиректора "Альфа-Капитал" Олег Кессо. По его словам, у 98% американцев цель инвестирования — накопление средств на пенсию, среди российских таких нет даже 2%.
В таких условиях участники рынка не ждут притока новых клиентов, но не исключают наращивания вложений со стороны старых. "В 2005-2007 годах почти каждый клиент слышал о ПИФах впервые, а на рекламных проспектах ПИФов графики неуклонно стремились вверх, поэтому неминуемо пришло разочарование к тем, кто рассматривал ПИФы как средство быстрой наживы,— отмечает гендиректор "Альянс РОСНО Управление активами" Дмитрий Васютинский.— В настоящее время инвесторы имеют более взвешенный взгляд на инвестиции через открытые фонды". Как только на рынке обозначится стабильный растущий тренд, инвесторы начнут перераспределение своих активов, и уже до конца этого квартала мы увидим позитивную динамику, не исключает господин Кессо.
