До середины 2012 года "Роснефть" первой из российских нефтекомпаний может стать обладателем ряда нефтедобывающих активов в США. Если для госкомпаний международная экспансия — это зачастую вопрос политики и имиджа, то для частных — практически единственная возможность увеличить запасы и капитализацию.
Частная доля
Российские компании исторически ориентировались на развитие прежде всего внутри страны. Объясняется это колоссальными запасами нефти и газа прежде всего в Сибири. Поэтому вопроса о необходимости участия в международных проектах для них практически не стояло. Все изменилось с ужесточением государственной политики в области недропользования во второй половине 2000-х, говорит аналитик компании "Тройка Диалог" Валерий Нестеров.
Фактически частные компании оказались отрезаны от возможности получать новые лицензии, а к разработке шельфа и вовсе официально перестали быть допущены.
Совладелец и вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун говорил "Ъ": "Недра принадлежат государству. Есть политическая власть, которая сама все решает. Такие условия деятельности хозяйствующих субъектов в стране. Зачем спорить?" Действительно.
Президент LUKOIL Overseas Андрей Кузяев рассказывал "Ъ", что еще десять лет назад перед ним была поставлена задача довести долю международных проектов в общей добыче до 20%. Сейчас у ЛУКОЙЛа этот показатель равняется 11% (6,5% по нефти и 25% по газу). Но уже через пять-семь лет за рубежом компания будет добывать до 30%. "Десять лет назад многие считали международный бизнес непонятным увлечением, "экзотическими инвестициями", как писали некоторые аналитики. Однако уже сейчас "ЛУКОЙЛ Оверсиз" приносит более 10% EBITDA ЛУКОЙЛа, а в течение пяти-семи лет этот показатель составит до 25-30% доходности компании",— сказал господин Кузяев.
За эти годы ЛУКОЙЛ приобрел проекты в 13 странах мира. На данный момент наиболее масштабным, пожалуй, можно назвать участие в разработке "Западной Курны-2" в Ираке.
Еще одним ключевым регионом деятельности ЛУКОЙЛа является Узбекистан. В 2011 году там начались добыча раннего газа на Юго-Западном Гиссаре и ввод в разработку нового участка Западный Шады. В этом году добыча газа на проектах компании в Узбекистане составит 5 млрд, к 2014 году — 9-10 млрд, а к 2017 — около 20 млрд куб. м в год.
Также ЛУКОЙЛ развивает и шельфовые проекты: компания ведет бурение в водах Ганы и Вьетнама.
Интерес компании ТНК-BP к активам за рубежом в 2008 году стал одной из причин конфликта ее акционеров. Как утверждали тогда российские совладельцы, британский менеджмент противился международной экспансии, полагая, что ТНК-BP может стать конкурентом ВР на каком-либо из рынков. Однако два года спустя, после того как BP оказалась в драматическом финансовом положении из-за аварии в Мексиканском заливе, британцы сами предложили ТНК-ВР часть своих активов.
В 2011 году ТНК-ВР подписала окончательное соглашение о покупке у ВР 35% в газовом блоке 06.1 на шельфе Вьетнама. В него входят газоконденсатные месторождения Lan Tay и Lan Do, а также 32,7% в трубопроводе и терминале Nam Con Son и 33,3% в электростанции Phu My 3. В Венесуэле ТНК-ВР покупает у ВР 40% в Petroperija (добыча — около 650 тыс. тонн нефти в год), 26,6% — в Boqueron (375 тыс. тонн) и 16,67% — в Petromonagas (5,5 млн тонн). Общая сумма сделок составляет $1,8 млрд.
Также в течение месяца компания рассчитывает получить одобрение властей на приобретение у HRT Q&R 45% в геологоразведочном проекте в бразильском регионе Солимойнс, включающем 21 участок. Стоимость сделки составит $1 млрд. Согласно аудиту Degolyer & MacNaughton, участие в разработке проекта принесет ТНК-ВР 789 млн баррелей условных и перспективных запасов. На 11 участках уже добыты нефть и газ. При этом в ТНК-ВР оценивают ресурсы блоков в 2 млрд баррелей нефтяного эквивалента (н. э.), или 555 млн баррелей нефти. Начало добычи запланировано на 2012 год. Капзатраты на него могут составить порядка $9,2 млрд, а капвложения — около $14 млрд, включая строительство нефтепроводов.
Как заявлял финансовый директор ТНК-ВР Джонатан Мьюир, в 2012 году планируется увеличить добычу углеводородов за рубежом в 2,4 раза — до 15 млн баррелей н. э. Этот показатель в 2011 году составил 6,2 млн баррелей н. э. Господин Мьюир также отмечал, что ТНК-ВР рассчитывает на значительный рост добычи за счет актива в Бразилии. До 2020 года за рубежом компания планирует добывать порядка 10% всей нефти. Как говорят собеседники "Ъ", пока ТНК-ВР собирается сосредоточиться на имеющихся у нее иностранных активах, хотя интерес к новым, например в Африке, не исключен. Но в то же время Вьетнам, Венесуэла и Бразилия пока самые для нее интересные регионы. Поэтому ТНК-ВР приняла участие в тендерах на новые шельфовые участки во Вьетнаме.
Политическая целесообразность
Для госкомпаний более характерны политические основания при покупке международных активов. Потребность в усилении политического влияния России в Латинской Америке привела к резкой активизации на континенте нефтегазовых госкомпаний.
В конце прошлого года "Роснефть" выкупила 50-процентную долю венесуэльской PdVSa в немецкой Ruhr Oel (владеет долями от 24% до 100% в четырех немецких НПЗ — Gelsenkirchen, Bayern-oil, Miro и Schwedt), контролирует около 18% перерабатывающих мощностей в стране. Сумма сделки составила тогда $1,6 млрд, партнером "Роснефти" стала британская ВР, с которой они готовились создать стратегический альянс. "Тогда на самом верху было принято решение о покупке доли PdVSa, это была договоренность президента Венесуэлы Уго Чавеса",— говорит источник "Ъ", близкий к переговорам.
В проекты "Роснефть" зашла на тех же условиях, что и PdVSa, оставив контроль над оптовыми продажами нефтепродуктов за ВР. В итоге, когда во второй половине прошлого года маржа переработки резко снизилась, прибыль стала концентрироваться на структуре британской компании. Сейчас "Роснефть" ведет переговоры об изменении акционерного соглашения, которое позволило бы ей самостоятельно реализовывать в опте нефтепродукты. "Только если удастся договориться с ВР, этот проект может стать экономически выгодным",— говорит источник "Ъ", близкий к госкомпании.
Еще один актив "Роснефть" получила в добыче. За $1,2 млрд она приобрела 40% в проекте разработки месторождения Карабобо-2 в Венесуэле, ее партнером также будет PdVSa, которой российская компания откроет кредитную линию на $1 млрд. Реальные запаса месторождения, скорее всего, составляют порядка 500 млн тонн. Источник "Ъ", близкий к "Роснефти", говорит, что этот проект является политическим. "Есть задача укрепления отношений между Венесуэлой и Россией, самая реальная возможность для этого — сотрудничество в нефтяной отрасли",— говорит собеседник "Ъ". Запасы нефти в Венесуэле колоссальные, но их разработка слишком дорогая. По оценкам Валерия Нестерова, проект потребует порядка $15 млрд инвестиций: "Безусловно, добыча в Венесуэле может стать выгодной и рентабельной, но инвестиции эти слишком долгие — вряд ли бы на них пошли, если б не было указания сверху".
До середины 2012 года "Роснефть" должна стать первой из российских компаний, владеющей добывающими активами в США. Это произойдет в рамках стратегического альянса с Exxon Mobil, заключенного в 2011 году. Согласно условиям сделки, "Роснефть" получит возможность выбрать несколько активов американской компании. Речь идет прежде всего о шельфовых проектах в Мексиканском заливе, Арктике, а также проектах с нетрадиционной нефтью на территории США. Об их экономической перспективности эксперты пока судить не берутся, но присутствие российской компании в этой стране уже само по себе репутационный прорыв.
География присутствия "Газпром нефти" в мире также довольно обширна — правда, в портфеле компании в основном находятся активы на ранней стадии разработки. Одним из основных ее зарубежных проектов является сербская NIS, которая ведет добычу в Балканском регионе и Анголе, а также владеет двумя НПЗ. Другой крупный проект — месторождение Бадра.
Доля участия "Газпром нефти" в проекте составляет 30%, Kogas — 22,5%, Petronas — 15%, ТРАО — 7,5%. Доля иракского правительства, которое представлено Oil Exploration Company, OEC,— 25%. Проект разработки месторождения Бадра рассчитан на 20 лет с возможной пролонгацией на пять лет. Расчетный объем капиталовложений составляет порядка $2 млрд.
В 2010 году "Газпром нефть" также вошла в проекты разработки шельфа Кубы и Экваториальной Гвинеи. В разработке месторождений Кубы партнером "Газпром нефти" выступит Petronas (Малайзия), а геологоразведка шельфа Африки будет вестись совместно с GEPetrol (Экваториальная Гвинея).
В июле 2010 года "Газпром нефть" стала координатором проекта "Национальный нефтяной консорциум" (ННК), который совместно с венесуэльской PDVSA создал СП PetroMiranda для разработки блока "Хунин-6" в Венесуэле. ННК создан в октябре 2008 года "Газпром нефтью", ЛУКОЙЛом, "Роснефтью", "Сургутнефтегазом" и ТНК-BP. Доля каждой компании в консорциуме составляет 20%. В апреле 2010 года ННК и Corporacion Venezolana del Petroleo (CVP), дочернее подразделение PDVSA, зарегистрировали СП PetroMiranda для разработки блока "Хунин-6" в поясе тяжелой нефти реки Ориноко (Венесуэла). CVP принадлежит в PetroMiranda 60% долевого участия, ННК — 40%. Геологические запасы блока составляют 52,6 млрд баррелей. Бурение первой скважины на блоке "Хунин-6" началось в конце января. В феврале--марте участники ННК одобрили выделения займов для оперативной деятельности ННК. Займы предоставляются до конца 2013 года.