Сеть клиник EMC готовят к бирже
Прежние владельцы соковой компании «Нидан» Игорь Шилов, Леонид Шайман и Чаба Бальер собираются в 2014 году провести IPO медицинской компании European Medical Center (EMC), приобретенной ими у «36,6». Объем предложения может составить до 40% акций компании. Текущую капитализацию EMC, владеющего только тремя клиниками, собственники оценивают в €230 млн.
О планах EMC “Ъ” рассказал господин Шилов, контролирующий 55% компании. По его словам, уже сейчас EMC получает большое количество инвестиционных предложений от западных фондов, но от сделок отказывается: в ближайшие несколько лет сеть будет развиваться за счет собственных средств. «Но в 2014 году мы рассматриваем для себя возможность IPO, в ходе которого рассчитываем продать 30–40% акций компании»,— утверждает Игорь Шилов. Консультантами могут стать Aquila Capital Partners и «Ренессанс Капитал», отметил он. В обеих компаниях подтвердили, что EMC входит в число их клиентов.
Игорь Шилов и его партнеры приобрели EMC в 2008 году у ОАО «Аптечная сеть 36,6» за $106,5 млн. Перед этим, в 2007-м, бизнесмены продали 75,001% «Нидан Соки» фонду Lion Capital, а в 2010-м вместе с фондом уступили Coca-Cola 100% соковой компании за $276 млн без учета долга. EMC включает три многопрофильные клиники и стоматологию. По прогнозам самой компании, в 2011 году ее выручка составит $75 млн, EBITDA — $28 млн. Сейчас, по словам господина Шилова, ему принадлежит 55% EMC, у господ Шаймана и Бальера — 35% и 10% соответственно (такая же пропорция была в «Нидане»).
На сегодняшний день, утверждает бизнесмен, капитализация EMC оценивается примерно в €230 млн. Ранее господин Шилов заявлял, что к 2015 году рассчитывает увеличить капитализацию центра до €1 млрд (см. “Ъ” от 19 марта 2010 года).
До 2014 года EMC собирается существенно расширить бизнес: только в этом году он начнет строительство двух центров в Москве — наркологического и перинатального, в начале 2012-го будет открыта еще одна многопрофильная клиника. «Кроме того, в течение ближайшего времени у нас должна закрыться сделка по покупке крупного центра в Сибирском регионе»,— сказал господин Шилов. По сведениям одного из участников рынка, речь может идти о медцентре «Авиценна» в Новосибирске.
Рынок частных медицинских услуг в России слабо консолидирован. По данным компании МЕДСИ (контролируется АФК «Система»), в конце 2009 года на топ-5 участников по выручке приходилось всего около 3% рынка: доля самой МЕДСИ составляла 1,23%, «Медицины» — 0,75%, «Семейного доктора» — 0,35%, EMC — 0,32%, «Будь здоров» — 0,25%. Весь рынок в 2009-м МЕДСИ оценивала в $8 млрд.
Аналитик «Тройки Диалог» Виктория Соколова считает, что рынок платных медицинских услуг является высокоприбыльной нишей с большим потенциалом роста. «Несмотря на то что цены на обслуживание в частных клиниках значительно превышают стоимость услуг государственных учреждений, люди готовы тратить средства на более качественный медицинский сервис. Особенно частные клиники популярны у экспатов, которым их компании полностью покрывают все расходы на лечение»,— говорит она. По оценке господина Шилова, EMC обслуживает 80% экспатов, проживающих в Москве.
Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает частные медцентры сверхдоходными: он оценивает их рентабельность по EBITDA в 40–50%.
В отчетности МЕДСИ за третий квартал 2010 года сообщается, что с начала года посещаемость клиник и количество оказанных услуг выросли по сравнению с аналогичным периодом 2009 года на 7,7% и 3,8% соответственно, а размер среднего чека увеличился на 18,9%. На вопрос о возможности IPO МЕДСИ вице-президент компании Максим Владимиров заявил “Ъ”, что для дальнейшего развития «не исключены возможности долевого финансирования».