Железнодорожный оператор Globaltrans планирует выручить в ходе вторичного размещения на бирже около $175 млн. При этом владеющие 50,1% акций Globaltrans менеджеры группы "Н-Транс" сохранят свой пакет в компании неизменным и после допэмиссии, продав в обмен на акции Globaltrans на сумму $250 млн свой пакет в другом железнодорожном операторе — "Балттранссервисе".
Вчера Globaltrans сообщил о начале road show вторичного размещения акций на международных биржах. Инвесторам будет предложено приобрести акции Globaltrans на сумму порядка $175 млн. Из них $100 млн планируется получить за счет допэмиссии, а пакет на сумму еще около $75 млн разместит ее контролирующий акционер — компания Transportation Investment Holdings Limited (TIHL, владеет 50,1% акций Globaltrans). Окончательные параметры SPO будут известны по окончании road show через неделю. Вырученные средства компания планирует потратить на приобретение подвижного состава и "общекорпоративные цели". "При этом TIHL по итогам размещения намерена сохранить долю в капитале Globaltrans",— говорится в сообщении компании.
Сохранить свою долю TIHL удастся за счет параллельной сделки, в ходе которой Globaltrans приобретет 50% акций подконтрольного TIHL другого крупного железнодорожного оператора — "Балттранссервиса" (такую возможность "Ъ" предполагал 9 ноября). В сообщении на сайте Лондонской фондовой биржи поясняется, что объектом сделки станет 55,5% кипрской холдинговой компании, принадлежащей TIHL и владеющей 90% "Балттранссервиса". По данным ЕГРЮЛ, этот пакет с 21 ноября принадлежит кипрской Ingulana Holdings Ltd. TIHL обменяет 55,5% Ingulana на акции Globaltrans на сумму $250 млн. Стоимость акций, которые будут участвовать в сделке, будет определена по итогам SPO, отмечается в сообщении компании. От дополнительных комментариев участники сделки отказались.
Globaltrans контролирует 100% акций Новой перевозочной компании, "Севтехнотранса", Украинской новой перевозочной компании и 51% эстонских Spacecom и Intopex Trans. Холдинг оперирует свыше 26 тыс. вагонов, выручка в 2008 году составила $660,9 млн, EBITDA — $250,3 млн. Акционеры — Transportation Investments Holding Limited (50,1%, в равных долях принадлежит топ-менеджерам группы "Н-транс" Никите Мишину, Константину Николаеву и Андрею Филатову) и Envesta Investments Limited (19,55%, принадлежит топ-менеджерам Globaltrans Сергею Мальцеву (51%) и Александру Елисееву (49%)). 30,55% акций Globaltrans находится в свободном обращении.
ООО "Балттранссервис" создано в 1999 году, специализируется на перевозках нефти и нефтепродуктов. Оперирует парком из более 9,6 тыс. вагонов (преимущественно цистерны), а также 49 локомотивов, в том числе магистральных. 90% долей компании принадлежит подконтрольной TIHL кипрской Ingulana, 10% — Goodlife Investments Limited (подконтрольна менеджменту компании).
Вчера капитализация Globaltrans на LSE составляла $1,06 млрд. Если цена размещения будет соответствовать текущей капитализации компании, это означает, что в общей сложности компания увеличит free float примерно на 16,4% от нынешнего уставного капитала (сейчас он составляет 30,5%). Сделка по приобретению "Балттранссервиса", исходя из объявленной цены $250 млн, может быть оплачена 23,5% акций Globaltrans, из которых порядка 7% TIHL может разместить на бирже. Следовательно, допэмиссия акций Globaltrans должна составить порядка 32,9%. После сделок доля TIHL в холдинге останется на уровне 50,1%, доля Envesta размоется до 13,1%, free float вырастет до 36,8%. Ранее совет директоров Globaltrans одобрил допэмиссию на 100% уставного капитала, запретив акционерам пользоваться преимущественным правом выкупа.
Аналитики отмечают, что схема сделки позволит топ-менеджерам "Н-Транса" заработать $75 млн в ходе SPO, сохранив контроль над Globaltrans. В результате сделки Globaltrans расширит свой вагонный парк, а консолидировав "Балттранссервис", снизит показатели текущей долговой нагрузки, говорит аналитик БД "Открытие" Кирилл Таченников. Гендиректор агентства "Infoline-Аналитика" Михаил Бурмистров считает, что благодаря стабильности на рынке нефтепродуктов, перевозками которых занимается "Балттранссервис", менеджеры "Н-Транса" нашли удачный способ докапитализировать Globaltrans непубличным активом, стоимость которого не упала в кризис.