В ближайшее время ВТБ может начать поддерживать российский фондовый рынок на деньги фонда национального благосостояния. Сейчас эти функции осуществляет только Внешэкономбанк, которому выделено на эти цели 175 млрд руб.
О том, что ВТБ ведет сейчас переговоры с правительством о том, чтобы подключиться к процессу реализации госинтервенций, которым занимается Внешэкономбанк, "Ъ" рассказал президент "ВТБ Капитал" Юрий Соловьев. ""ВТБ Капитал" как государственный инвестиционный банк мог бы помочь государству осуществлять интервенции в фондовый рынок,— заявил он.— Мы выступили с таким предложением и сейчас активно ведем этот диалог с правительством". Источник "Ъ" в аппарате правительства подтвердил информацию о переговорах. "Так как ВТБ сам является эмитентом, маловероятно, что будет одобрено его участие именно на рынке акций,— поясняет источник "Ъ",— однако для осуществления инвестиций со стороны банка на рынке облигаций мы не видим препятствий".
Сейчас инвестирование средств фонда национального благосостояния (ФНБ) на российском рынке осуществляет Внешэкономбанк (ВЭБ). Правительство приняло решение о выделении ВЭБу на эти цели 175 млрд руб. "По состоянию на конец ноября на счет казначейства ВЭБа поступило 115 млрд руб. средств ФНБ, из которых около 85 млрд руб. направлено ВЭБом на поддержку финансового рынка",— отметили вчера в ВЭБе. По данным ММВБ, в ноябре объем торгов ВЭБа на рынке акций составил 70 млрд руб., в октябре — 50 млрд руб.
"Указанные средства направляются Внешэкономбанком на приобретение акций и корпоративных облигаций первоклассных российских эмитентов,— заявили вчера в ВЭБе.— Данная мера будет способствовать диверсификации вложений ФНБ и повышению эффективности управления его средствами. Действия по данным операциям в рабочем порядке согласовываются с Минфином".
Впрочем, по мнению экспертов, активное участие ВЭБа на рынке акций не способствует его стабилизации. Действия ВЭБа в основном направлены на поддержание индекса ММВБ за счет покупки нескольких наиболее ликвидных бумаг. "Покупка ВЭБа отмечается только в нескольких "голубых" фишках — "Газпроме", "Роснефти", Сбербанке и ЛУКОЙЛе,— рассказывает директор по инвестициям управляющей компании "Спутник" Владимир Мальханов.— Все остальные бумаги обделены его вниманием". Впрочем, сдержать рынок от падения таким образом не удается. С 20 октября по 20 ноября, когда ВЭБ вел наиболее активную скупку акций на рынке, индекс ММВБ снизился на 10,8%. "Участие ВЭБа на рынке акций в краткосрочной перспективе приносит только спекулятивный спрос и радость всех тех инвесторов, кто сидит в глубоком минусе",— полагает господин Мальханов.
Однако госинвестиции на рынке облигаций приносят больший эффект. "Активное участие ВЭБа на рынке облигаций позволяет банкам ограничить бухгалтерские убытки по портфелю ценных бумаг и получить ликвидность за свет продажи активов по разумной цене",— говорит начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин. "Действия ВЭБа улучшили ситуацию: доходность облигаций первого эшелона снизилась с 22% годовых до 16% годовых",— добавляет Владимир Мальханов.
Эксперты полагают, что, если госинвестиции на долговом рынке будет осуществлять также и ВТБ, ситуация на нем улучшится. "Наличие крупного покупателя позволяет банкам разгрузить свои балансы от длинных облигаций, что в некотором роде спасает их в нынешних условиях",— отмечает Михаил Галкин. ВТБ и сейчас является активным участником рынка облигаций. По данным ММВБ, в ноябре ВТБ стал лидером по объему торгов на рынке репо с облигациями (84,4 млрд руб.) и занимает третье место по объему торгов облигациями в основном режиме (3,8 млрд руб.). "Если объем госсредств на рынке будет увеличиваться, это приведет к тому, что уровни доходности по облигациям первого эшелона войдут в определенный стабильный коридор",— отмечает аналитик банка "Зенит" Александр Ермак.
Впрочем, некоторые эксперты скептически относятся к возможному увеличению госучастия на рынке. "Деньгами одного-двух госбанков рынок не спасешь, для его стабилизации необходимо восстановление доверия между участниками",— резюмирует аналитик "Траста" Павел Пикулев.