Падение фондовых индексов, продолжающееся в течение этой недели, вчера приостановилось. Инвесторы скупали дешевые бумаги на российском фондовом рынке, капитализация которого сейчас ниже $800 млрд, что на 40% ниже уровня начала года. Впрочем, участники рынка не спешат с выводами: игру на повышение котировок развернули спекулянты при том, что фундаментальные основания для роста рынка отсутствовали.
Вчера российский рынок акций впервые с начала недели стремительно вырос: индекс ММВБ по итогам торгов прибавил 6,03% (1138 пункта), РТС — 3,36% (1342 пункта). В середине дня индексы увеличивались на 8-9%. Лидерами роста стали акции "голубых фишек", которые днем раньше упали до рекордных уровней (см. вчерашний "Ъ"). Котировки акций Сбербанка выросли на 6,04%, ВТБ — на 3,03%, хотя в течение дня увеличивались на 8%. "Газпром" прибавил 7,09%, "Роснефть" — 2,88%. Лидерами роста стали акции ЛУКОЙЛа — 11,18%. Впрочем, эти бумаги растут с четверга, когда было объявлено о приобретении акций нефтекомпании ее топ-менеджерами.
Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе торгующихся в РТС бумаг, по итогам вчерашних торгов составила $796,159 млрд. В начале года этот показатель составлял $1328 млрд.
Эксперты объясняют резкий рост техническим отскоком, который произошел в рамках коррекции на мировых площадках. Поводом для оптимизма на западных биржах послужила новость о том, что к покупке американского инвестбанка Lehman Brothers, акции которого за три дня упали на 70%, проявил интерес Bank of America. Накануне рынок США закрылся в положительной зоне — индекс Dow Jones вырос на 1,7%. Вчера ведущие европейские индексы прибавили в пределах 1%, хотя последние три дня демонстрировали снижение. "Вчера мы увидели небольшой отскок на сырьевых рынках, кроме того, доллар, укреплявшийся на протяжении длительного периода, вчера немного подешевел к евро",— говорит Андрей Килин. Стоимость европейской валюты выросла с 1,39 до 1,41 доллара за евро, котировки нефти Brent вчера повысились на 0,52% до $101,39 за баррель. "Кроме того, рынок позитивно воспринял вчерашнее заявление президента Дмитрия Медведева о том, что государство готово поддержать банковский сектор",— поясняет вчерашних рост биржевых индексов аналитик по стратегии "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян. Хотя, оговариваются эксперты, словесные интервенции Дмитрия Медведева продолжаются последние три дня (см. вчерашний "Ъ").
Участники рынка отнеслись к росту котировок без оптимизма. Покупки акций шли в основном со стороны спекулятивно настроенных банков и брокерских компаний, говорят трейдеры. "За эту неделю рынок упал настолько, что шестипроцентный рост выглядит неубедительно",— говорит старший трейдер банка "Уралсиб" Арко Кукк. С начала недели фондовый индекс ММВБ потерял около 8%. Таким образом вчера рынок отыграл падение последних двух последних дней, при этом объем сделок на ММВБ был несколько выше среднего — 60 млрд руб. "В четверг рынок достиг локального дна, но не факт, что в ближайшее время он не упадет ниже",— предупреждает трейдер "Тройки Диалог" Алексей Долгих.
Пока еще рано говорить о развороте негативного тренда, поскольку фундаментальных причин для изменений нет, уверен соруководитель аналитического департамента Дойче Банка Ярослав Лисоволик. Ситуация в банковском секторе и экономике в целом остается напряженной, отмечает Ованес Оганисян. Эксперты отмечают, что нерезиденты еще не закончили выводить активы с российского рынка. Согласно данным Emerging Portfolio Fund Research, иностранные инвесторы продолжают выводить средства с российского рынка. С 3 по 10 сентября отток из инвестфондов, вкладывающих средства в РФ, составил $57,2 млн. При этом из глобального фонда (GEM), инвестирующего в рынки развивающихся стран (10% средств вкладывается в Россию), выведено $515 млн. "Мы пока не можем понять, закончили ли нерезиденты выводить активы, но российские участники, судя по статистике паевых фондов, не продают",— говорит Андрей Килин.
О сохранении напряженности на рынке свидетельствуют рекордные объемы средств, которые банки вчера заняли у Банка России под залог ценных бумаг (РЕПО). По итогам двух аукционов банки привлекли по ставке 7,08-7,34% годовых почти 345 млрд руб., что является абсолютным рекордом. До этого предельной суммой считалось 300 млрд руб., привлеченных банками в период острого дефицита ликвидности в ноябре 2007 года. Банки занимают средства для выплаты единого социального налога (ЕСН), который перечисляется в бюджет 15 сентября. Его объем специалисты оценивают в 170 млрд руб.
По словам старшего экономиста банка "Траст" Евгения Надоршина, существует и другая версия повышенных объемов репо. "Похоже, какие-то участники рынка междилерского репо закрыли лимиты на другие банки, и те решили перекредитоваться у Центробанка". По его информации, вчера уровни ставок междилерского репо составили 8,3% годовых под залог облигаций федерального займа, 8,6% — под залог корпоративный облигаций. Еще несколько дилеров рассказали вчера "Ъ" о том, что ставки выросли с 7-7,5% до 8,5%.
"Ясность по поводу дальнейшей динамики рынка появится на будущей неделе, после встречи президента РФ с бизнес-сообществом",— отмечает господин Лисоволик. По его словам, могут быть сделаны важные заявления и приняты решения относительно инвестиционного климата и инфраструктурных реформ.
