Скандинавский фонд Mint Capital пополнил свой портфель ресторанным активом, купив часть бизнеса Олега Тинькова "Частные пивоварни Тинькофф". Превращению сети в солидного игрока рынка может поспособствовать новый формат — "Тинькофф light".
Три года назад Олег Тиньков решил сменить сферу деятельности: продать "дрожжевые" активы — пивоваренный бизнес (пивная марка "Тинькофф") и сеть пивных ресторанов "Тинькофф" — и взяться за потребительские финансы: создать банк "Тинькофф кредитные системы". Однако полноценно вытеснить пиво кредитными карточками не удалось. Пивной брэнд ушел под крыло транснационального холдинга SUN Interbrew (сейчас InBev) за $167 млн, а вот пристроить ресторанную сеть так и не получилось.
Реальными претендентами на покупку сети около полутора лет назад были Михаил Зельман и Искандер Махмудов, совладельцы холдинга "Арпиком" (пивные рестораны "Колбасофф", стейк-хаусы "Гудман", фиш-хаусы "Филимонова и Янкель"). В разговоре с СФ Михаил Зельман вспомнил, почему сделка с Тиньковым не состоялась: "Интересовались "Тинькофф" для региональной экспансии, но в итоге решили, что выгоднее самостоятельно развиться". За всю сеть Тиньков тогда хотел получить около $20 млн.
Пока бывший пивовар пытался пристроить свой актив, управляющий партнер фонда Mint Capital Глеб Давидюк уверился, что ресторанный бизнес для фондов очень привлекателен: "Сделки в этом сегменте ежегодное явление. Посмотрите, каждый фонд так или иначе имеет в своем портфеле ресторанную компанию". В конце августа Mint Capital и Олег Тиньков нашли друг друга: фонд выкупил пакет акций ресторанной сети, который стороны характеризуют как "больше блокирующего, но меньше контрольного". За сеть, чья выручка в 2007 году составила около $40 млн, фонд заплатил $10 млн. Собеседники СФ затруднились оценить справедливость такой суммы, поскольку сделок с пивными ресторанными сетями на рынке не было.
Действительно, в 2005 году фонд Delta Private Equity Partners приобрел контрольный пакет компании Fast Food Industries, развивающей сеть кафе "Прайм". В конце прошлого года Alfa Capital Partners пополнил ряды акционеров компании "Ланч", владеющей сетями "Елки-палки" и "Маленькая Япония" (по неофициальным данным, за 90% акций фонд заплатил $70 млн). В июне этого года в "Росинтер ресторантс холдинг" вошли сразу два фонда — Renaissance Securities, купивший 8,43% акций за $49 млн, и Citigroup Global Markets, который приобрел 5,18% за $30,5 млн.
Можно понять инвесторов, желающих приобщиться к более чем $20 млрд, которые ежегодно собирают с посетителей российские рестораны. По оценке "Ренессанс капитала", к 2011 году рынок вырастет минимум в два раза.
Но почему именно "Тинькофф"? Глеб Давидюк признается, что фонд рассматривал для портфельного вложения много компаний, однако "обстоятельства сложились так, что мы с Олегом Тиньковым договорились".
Михаил Зельман убежден, что "Тинькофф" в ресторанном бизнесе — это не брэнд. "В первую очередь "Тинькофф" — это модное пиво, а не ресторан",— вторит Зельману коллега по цеху, пожелавший остаться неизвестным. Правда, исполнительный директор RestCon Андрей Петраков считает, что это не страшно: "Не важно, с чем именно ассоциируется фамилия Тинькова, важно, что ассоциация вообще возникает. Так что "Тинькофф" — это брэнд, и фонд не прогадал".
С маркетингом у харизматичного пивовара все хорошо, а вот с географией сложнее. "Тинькофф" присутствует в 12 городах России. Однако за 10 лет существования сеть может похвастать всего 13 точками, причем за последние три года было открыто лишь два новых заведения.
Именно экспансия заявлена в планах развития сети. "Фактически во всех регионах, в которых мы хотели бы быть, мы сегодня представлены, поэтому теперь будем наращивать присутствие в этих городах",— рассказывает Глеб Давидюк. Андрей Петраков говорит, что ставка на региональное развитие оправданна: "Регионы — золотая жила для рестораторов. Пока столичный рынок из-за насыщенности сократит темп роста, составив по следующему году около 10%, региональный будет показывать примерно 20%".
Кстати, для ускорения похода в регионы акционеры разработали еще один формат ресторанов "Тинькофф". "Рестораны нового формата будут меньше по размеру — приблизительно 500 кв. м (обычные "Тинькофф" в два-четыре раза больше),— разъясняет Глеб Давидюк.— Новый формат не подразумевает установку полноценной пивоварни". Но поскольку собственное пиво — главная гордость владельцев "Тинькофф", мини-рестораны будут открываться недалеко от крупных, обладающих своими пивоваренными мощностями, и пиво из заведений с пивоварнями станет поставляться в маленькие рестораны.
Андрей Петраков считает, что появление упрощенного формата — решение справедливое: "С одной стороны, пивоварня дорогое удовольствие: простенькое оборудование стоит минимум 200 тыс. евро. С другой стороны, людям в общем-то наплевать, какое пиво пить — привезенное или созданное при них. Мало кто знает, например, что японское пиво "Асахи", столь популярное сегодня в суши-барах, варится на "Балтике"".
По словам Глеба Давидюка, к 2011 году "Тинькофф" должен превратиться в сеть из примерно 50 действующих ресторанов. Сколько из них будет больших, а сколько маленьких, пока не решено.