В своем новом отчете международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service исследовала рынок ипотечного кредитования в России. Согласно оценкам экспертов, рынок ипотечного жилищного кредитования в период с 2004 по 2007 год ежегодно рос на 224%.
В отчете агентство поясняет, что для присвоения рейтингов российским ценным бумагам, обеспеченным жилищной ипотекой (RMBS), агентство руководствовалось методикой моделирования, разработанной на базе общей методологии присвоения рейтингов RMBS в регионе Европы, Ближнего Востока и Африки. Эта методика предусматривает использование модели анализа индивидуального кредита (MILAN) в сочетании с одной из моделей прогнозирования денежных потоков. В данном случае использовалась модель MARCO – "Анализатор денежных потоков от жилищных ипотечных кредитов".
Согласно исследованиям, совокупный объем рынка в период с 2004 по 2007 год вырос с $665,3 млн до $22,7 млрд, что в среднем составляет повышение на 224% в год. Младший вице-президент-аналитик агентства Moody's Ольга Гехт объясняет полученные результаты несколькими причинами. В первую очередь, это обусловлено изменениями в законодательстве, которые позволили использовать жилую недвижимость в качестве залогового обеспечения кредитов. Кроме того, повышенный спрос на жилье на фоне устойчивого экономического подъема, а также стремительное его удорожание вынуждает население использовать для покупки жилья банковское финансирование.
"Всего за два года цены на жилье в Москве выросли вдвое. В течение этого времени в России наблюдался устойчивый рост ВВП на душу населения (7% в год), а годовой рост конечного личного потребления составил 8%. Помимо этого, реальная средняя заработная плата увеличилась более чем на 14% как в 2006, так и в 2007 годах, а рост чистого дохода населения, согласно оценкам, составил более 10% в год", - рассказывает Ольга Гехт.
Экономический подъем, стимулируемый ростом цен на нефть, поспособствовал росту ипотеки. Однако аналитик отмечает, что российский ипотечный рынок еще "молод" и практически не испытан в условиях экономического спада.
"Российская версия модели MILAN - результат тщательного анализа и сравнения основных европейских рынков RMBS, а также детального исследования российского рынка, которое провело агентство Moody's, уделив особое внимание анализу исторических данных о поведении активов и иной информации, имеющейся по этому рынку", - пояснила Ольга Гехт.