Аналитики "Ренессанс Капитала" возобновили анализ акций компании "Нутритек" с рекомендацией покупать и теоретической ценой $57,7, что почти на 17% ниже прежней оценки. Несмотря на снижение прогноза, эксперты отмечают существенный потенциал роста акций компании до их собственных расчетов — 122%. Более того, в настоящее время акции компании торгуются на 51% ниже цены размещения, состоявшейся 27 апреля 2007 года, что является минимальным уровнем за 52 недели. За три месяца котировки акций снизились на 36%, отстав на 72,6% от индекса РТС и акций других компаний сектора. В настоящее время акции компании торгуются с прогнозным коэффициентом P/E на 2008 год 10,7, что подразумевает 46-процентный дисконт к среднеотраслевому показателю (19,8). По показателю EV/EBITDA дисконт составляет 54% (5,2 против 11,2). "Бизнес "Нутритека" по производству детского питания в России и СНГ успешно развивается (как и весь рынок детского питания в этих странах), что подтверждают его высокие результаты за прошлый год; и риски усиления конкуренции существуют, но пока не являются значимыми",— подчеркивают эксперты. При этом рынок высоко оценивает риски азиатских проектов компании, прозрачности ее деятельности в этом регионе и общих стандартов корпоративного управления "Нутритека". "Мы, однако, позитивно оцениваем азиатское направление бизнеса компании",— резюмировали аналитики.
По словам аналитика ИГ "Капиталъ" Марины Самохваловой, положительное влияние на котировки акций компании в настоящее время могут оказать данные о результатах ее деятельности, которые благодаря уверенным темпам роста рынка детского питания ожидаются на высоких уровнях. "Дополнительным драйвером может стать развитие проекта продаж детского питания в странах Юго-Восточной Азии, в частности в Малайзии, Индонезии, Китае, Сингапуре, Вьетнаме,— подчеркивает аналитик.— Динамичное развитие компании, а также реализация запланированных проектов могут положительно сказаться как на финансовых результатах компании, в частности эффективности ее деятельности, так и на инвестиционной привлекательности акций". Основным риском для компании в настоящий момент является высокая конкуренция на российских и азиатских рынках.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.