Российские ритейлеры стараются больше не накапливать долгов и обращаются за финансированием к фондам прямых инвестиций. Как стало известно "Ъ", Spar Moscow Holding, российский лицензиат голландской сети Spar, 36% которого уже принадлежит Russian Retail Growth Fund Виктора Вексельберга и Александра Мамута, выставил на продажу 25% акций новой эмиссии стоимостью до $55 млн. Предложение заинтересовало UFG Private Equity Бориса Федорова и Russia Partners.
Предложения о покупке чуть меньше 25% акций Spar Moscow Holding (офшорное акционерное общество, владеющее российской сетью Spar) были разосланы фондам три недели назад, рассказал "Ъ" партнер Svarog Capital Partners (бывшая Renova Capital, управляет фондом Russian Retail Growth Fund, RRGF) Олег Царьков. По его словам, организатор будущей сделки — Aquila Capital Group. Управляющий партнер Aquila Максим Кравченко добавил, что "небольшую часть" допэмиссии выкупит сам RRGF и контролирующий акционер Spar Moscow Holding Дмитрий Будаков.
Источник, близкий к Spar, сообщил, что среди потенциальных покупателей основной доли новых акций фонд UFG Private Equity Бориса Федорова, Trifecta Capital Partners Сергея Щебетова и Russia Partners. C представителями этих фондов уже прошли встречи, заверил он. В Russia Partners информацию подтвердили. Представители UFG не смогли оперативно ее прокомментировать, а Сергей Щебетов пока не знает о предложении Spar.
Весь Spar, по информации участников тендера, его владельцы оценивают в $180-220 млн без учета долга, который в 2007 году составил примерно $60 млн. Сделку планируется закрыть в октябре, говорит Олег Царьков.
Spar Moscow Holding был образован в 2000 году. В июле 2006 года RRGF купил 25% компании, а в ноябре увеличил долю до 36%. Еще 61% у Дмитрия Будакова, 3% — у бывшего гендиректора сети Дмитрия Маслова. Выручка российской сети Spar в 2007 году — $224 млн, прогноз на этот год — $310 млн. Сеть объединяет 42 магазина в Москве и области, Ярославле, Костроме, Владимире, Иванове (из них 15 в собственности, остальные на правах аренды) без учета франчайзинговых.
Вырученные от сделки деньги пойдут на расширение сети в 2009 году до 64 магазинов, ребрендинг купленной в прошлом году ярославской сети "Верона" (18 магазинов) и установку холодильных камер в новый распределительный центр сети в Домодедове, говорит Олег Царьков. Ребрендинг может обойтись примерно в $15 млн, еще как минимум $15 млн, по его словам, нужно на развитие. Брать такую сумму в кредит опасно, считает господин Царьков: "Есть свежие примеры банкротства российских ритейлеров, мы в такую ситуацию попасть не хотим". "Ъ" уже писал о неудачной инвестиции фондов Baring Vostok и Eagle Venture в челябинскую сеть "Незабудка", на прошлой неделе объявленную банкротом (см. "Ъ" от 11 июля). RRGF как портфельный инвестор заинтересован в том, чтобы выйти из проекта Spar через пару лет с максимальной для себя прибылью, а большой долг снижает интерес стратегических инвесторов к активу, объясняет управляющий директор Moorgate Capital Андрей Зубков.