Российским фондовым индексам вновь не удалось закрепиться в положительной области. По итогам торговой недели, индекс РТС потерял 0,9% и откатился к отметке 2167,18 пункта. Индекс ММФБ снизился на 2,7%, до отметки 1622,01 пункта. Столь существенная разница объясняется ослаблением курса доллара относительно мировых валют (в том числе и рубля) в последние дни. А так как индекс РТС рассчитывается в долларах, то коррекция на его показателях отразилась менее сильно. Российский рынок не слишком выделялся на фоне мировых фондовых рынков. За неделю германский индекс DAX потерял 1,9%, британский FTSE-100 — 2,8%, американский Dow Jones — 1,7%. При этом активность инвесторов на российском рынке явно снизилась. Среднедневной объем торгов на ФБ ММВБ снизился с 46 млрд руб. неделей ранее до 41 млрд руб. на минувшей неделе. В секции классического рынка РТС среднедневной объем торгов сократился с $49 млн до $45 млн.
Определяющими факторами для российского рынка были новости из-за рубежа. В начале недели — падение цен на нефть, в конце недели — очередной виток ипотечного кризиса в США. К середине недели с рекордных отметок начала июля нефть подешевела на 7-8%. Котировки фьючерсных контрактов на американскую WTI снизились до $135 за баррель. Цена российской Urals опустилась ниже $130 за баррель. Котировки акций российских нефтяных компаний устремились вниз, увлекая за собой остальной рынок. Восстановление цен на нефть и достижение очередного рекорда по WTI ($147,27 за баррель) на фоне опасений снижения поставок сырья из Бразилии и Ирана лишь отчасти исправило ситуацию. По итогам недели, акции российских нефтяных компаний потеряли в цене 2-8%.
Опасения инвесторов остаются в отношении крупнейших ипотечных компаний США — Fannie Mae и Freddie Mac (см. материал на стр. 9). За минувшую неделю котировки их акций снизились почти в два раза, откатившись к отметкам начала 90-х годов прошлого века. Обвальное падение котировок этих ценных бумаг привело и к снижению американских индексов. Как отмечает аналитик ГК "Регион" Виталий Лакеев, негативное влияние на рынок также оказали статистические данные из США. Цены на импорт в июне выросли на 2,6%, что превысило ожидания рынка (2,0%). При этом данные за май были пересмотрены в сторону повышения — с 2,3% до 2,6%. Очищенный индекс импортных цен, не учитывающий динамику стоимости топлива, вырос на 0,9%. Опубликованные данные свидетельствуют о росте инфляционного давления в стране. В таких условиях, как отмечает начальник аналитического управления ИФ "Олма" Владимир Детинич, инвесторы по-прежнему направляют свои средства в наиболее надежные активы (казначейские облигации США) и на сырьевые рынки.
В лидерах роста оказались прежде всего акции второго эшелона. Так, акции "Синергии" несмотря на коррекцию в пятницу за неделю показали прирост на бирже РТС в размере 23%. Компания сообщила о росте прибыли в 2007 году на 32% благодаря приобретению активов и повышению цен на крепкие алкогольные напитки. По мнению аналитика "Ренессанс Капитала", в условиях повышенной инфляции компания вполне может переложить растущие затраты на конечных потребителей.
Как считают аналитики, дальнейшая динамика российского рынка будет по-прежнему зависеть от ситуации на зарубежных площадках. Как отмечает Виталий Лакеев, на этой неделе должны выйти данные по инфляции в США, которые могут оказать существенное влияние на рынок. Кроме того, в среду вечером будет опубликован протокол заседания ФРС, тон комментариев в котором может также отразиться на настроении инвесторов на рынке.