Транспортная группа FESCO объявила параметры размещения допэмиссии акций своего базового актива — Дальневосточного морского пароходства (ДВМП). Они предложены инвестором на 6% дешевле рыночной цены. Однако даже это, считают эксперты, не гарантирует интереса к бумагам инвесторов на открытом рынке и с высокой вероятностью заплатить $637,5 млн придется нынешним владельцам ДВМП.
Вчера FESCO объявила о начале размещения 20% дополнительных акций ОАО "Дальневосточное морское пароходство". Как отмечается в пресс-релизе компании, акции будут предложены существующим акционерам ДВМП и "неограниченному кругу инвесторов" в ходе открытой подписки по 25,45 руб. ($1,08) за бумаги. В целом от размещения может быть привлечено $637,5 млн. Оно начнется 9 июля, акционеры, реализующие преимущественное право, должны произвести оплату в течение пяти дней. Группа "Промышленные инвесторы" Сергея Генералова (владеет 64% ДВМП) планирует участвовать в допэмиссии и сохранить контрольный пакет, сообщил "Ъ" вице-президент компании Олег Румянцев.
FESCO создана на базе ДВМП, владеет железнодорожными операторами "Трансгарант" (100%) и "Русская тройка" (50%), 50% Национальной контейнерной компании (владеет крупнейшим в России Первым контейнерным терминалом в Санкт-Петербурге, а также контейнерными терминалами в Усть-Луге, Новороссийске и на Украине), контейнерными перевозчиками ТИС и "Инкотек". Кроме "Проминвесторов" среди акционеров ДВМП — бывшие владельцы "Трансгаранта" (12%), шведский фонд — East Capital (10%), инвестфонд Genesis Investment Management (3%).
В пресс-релизе FESCO отмечается, что цена размещения "соответствует текущей рыночной стоимости" акций. Однако она ниже уровня котировок РТС: в последние три месяца акции компании торговались на свободном рынке по $1,2-$1,15 за акцию, последняя вчерашняя сделка зафиксирована на уровне $1,15 за акцию. "Совет директоров принимал решение о цене, исходя из комплексного анализа рынка и представлений о привлекательности акций ДВМП для инвесторов",— пояснил "Ъ" директор корпоративных коммуникаций FESCO Станислав Вартанян. Он добавил, что сделки с акциями ДВМП на бирже, как правило, невелики по объему, поэтому при определении рыночной стоимости компании следует оперировать и другими факторами.
Аналитики полагают, что владельцы ДВМП решили перестраховаться по цене на акции в связи плохой конъюнктурой фондового рынка. "Объем допэмиссии достаточно большой, компании срочно нужны деньги для реализации инвестпрограммы, поэтому приходится идти на некоторые жертвы",— считает аналитик Банка Москвы Михаил Лямин. По мнению главы аналитического департамента "Ингосстрах-инвестиции" Евгения Шаго, "судя по общему падению фондовых индексов" (с середины мая индекс РТС снизился на 13%), даже премия к биржевой стоимости акций не гарантирует большого интереса к акциям ДВМП на открытом рынке. Господин Шаго считает, что в такой ситуации выкупить бумаги будут вынуждены нынешние акционеры компании.