рекомендации

KBC Securities--"Западэнерго"

ИК KBC Securities присвоила акциям "Западэнерго" (тикер ПФТС: ZAEN) рекомендацию покупать с целевой ценой 569 грн ($117,3). Компания выгодно отличается возможностями экспорта энергии и незначительным использованием природного газа в производстве. Предприятие положительно характеризуют открытость бизнеса, постоянные проекты по усовершенствованию и развитию мощностей, четкая стратегия развития. Благодаря географическому расположению "Западэнерго" единственная среди генерирующих компаний имеет возможность экспортировать электроэнергию. Обеспечивая потребности соседних четырех стран Центральной и Восточной Европы, предприятие будет значительно наращивать производство и загрузку мощностей, превышая показатели роста остальных генерирующих компаний. Тепловые блоки "Западэнерго" обладают большей маневренностью производства, что позволяет реагировать на дневные и сезонные изменения потребления электроэнергии. Такая способность может значительно увеличить доход предприятия, в случае если произойдет дифференциация тарифов в зависимости от активности и загруженности периода. Кроме того, "Западэнерго" задолго до конкурентов запустило крупномасштабную программу модернизации (оптимизации производства), включающую сокращение потребления природного газа, снижение выбросов CO2 и мониторинг качества угля. В результате сейчас компания располагает самыми обновленными и экономичными генерирующими мощностями в Украине. В 2008 году EV/EBITDA компании ожидается на уровне 22,6, что гораздо выше среднего значения по сектору 13,4.


ИК "Велес Капитал" рекомендует осторожную покупку акций "Западэнерго" с целевой ценой 432 грн ($89). Постоянное повышение цен на энергетический уголь и удорожание газа негативно сказываются на деятельности энергогенерирующих предприятий, что справедливо и для "Западэнерго", где себестоимость вырабатываемого электричества постоянно растет. При этом растут и тарифы на электроэнергию. Рост тарифов начал отражаться на количестве потребителей и объемах потребляемой энергии, особенно среди мелких предприятий, которые не в состоянии платить по высоким тарифам за большой объем необходимой электроэнергии. По итогам мая экспорт уменьшился на 23,8% по сравнению с 2007 годом, что явилось следствием прекращения поставок в Белоруссию и Россию, начиная с конца прошлого года. Дополнительным негативным фактором служит то, что "Западэнерго" в очередной раз отложило выпуск облигаций на сумму 250 млн грн, который решено было разместить еще в июне 2007 года. По данным самой компании, до конца текущего года выпуск скорее всего не состоится. Также нет предпосылок по разрешению сложившейся неоднозначной ситуации с приватизацией ряда предприятий, внесенных в список первоочередных компаний, выставленных на продажу, в который также входит "Западэнерго".

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...