Вчера Британская банковская ассоциация (BBA), как и обещала в мае, объявила о мерах по укреплению контроля за Лондонской ставкой межбанковского кредитования (LIBOR). BBA планирует расширить число банков-участников ее комитета, а также может изменить время подсчета долларовой ставки.
LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate, Лондонская межбанковская ставка) определяется путем опроса банков, входящих в индекс этой ставки. По данным BBA, LIBOR используется для подсчета ставок примерно по $350 трлн деривативов и корпоративных облигаций. Финансовые продукты на сумму $150 трлн привязаны к ставке LIBOR. Примерно к 11 часам по лондонскому времени банки сообщают, по каким ставкам они делают займы в данной валюте. Затем отсекаются по четыре максимальные и минимальные ставки и определяется средняя.
Британская банковская ассоциация, отвечающая за определение ставки межбанковского кредитования LIBOR по 10 разным валютам мира, вчера объявила о мерах, направленных на усиление контроля за определением ставки. Сомнения в адекватности LIBOR стали возникать у участников рынка в разгар финансового кризиса. Многие эксперты заподозрили, что банки намеренно не сообщают о том, по каким высоким ставкам в условиях кризиса им приходится брать краткосрочные ссуды. BBA пообещала разобраться в возникшей ситуации (см. Ъ от 14 мая).
В своем заявлении BBA признала, что в последнее время объективность составления ставки подверглась критике. "С момента своего введения в 1985 году LIBOR завоевала высокую репутацию благодаря своей точности,— сообщила BBA.— Однако давление, которое оказал кредитный кризис на рынки, также повлияло на ставку LIBOR. Это привело к началу дискуссий в финансовом сообществе по поводу некоторых ставок LIBOR, в частности долларовой ставки".
Исходя из сложившейся ситуации BBA заявила "об ужесточении контроля за ставками, предоставляемыми банками, так чтобы возникающие противоречия в ставках были обоснованы конкретными банками, предоставляющими информацию". Кроме того, ассоциация пообещала, что увеличит число членов комитета по валюте и денежным рынкам — независимого органа в составе BBA, контролирующего процесс определения ставки,— а также расширит число банков, участвующих в составлении ставки, за счет учреждений из США, Европы и других регионов.
Еще одним важным возможным изменением в работе ассоциации может считаться перенос времени определения ставки LIBOR по долларовым межбанковским кредитам. BBA заявила, что вынесет на обсуждение банков, участвующих в работе BBA, "нужно ли сдвинуть время определения долларовой ставки LIBOR ко времени после открытия торгов на рынке США". "Интересно было бы использовать систему, похожую на ту, что существует в Австралии и Новой Зеландии. Там ставка фиксируется после того, как пройдет определенное количество межбанковских сделок",— заявил еще в конце мая аналитик банка Morgan Stanley Мишель Брэдли. Тогда же Credit Suisse предлагал увеличить число американских банков, участвующих в опросе BBA, а UBS — проводить определение ставки не в 11.00-11.45 по лондонскому времени, как это делается сейчас, а на несколько часов позже, чтобы ситуация текущего дня стала понятнее.
Рынок позитивно отреагировал на заявление BBA, но его участники считают, что объявленных мер может быть недостаточно. "Это шаг в правильном направлении, но я думаю, что нужно предпринять еще ряд мер для повышения точности LIBOR",— цитирует Bloomberg слова аналитика немецкого Landesbank Baden-Wuerttemberg Яна Миша.