В сентябре--октябре темпы роста цен на нефть и нефтепродукты несколько снизились. В сентябре индекс оптовых цен на топливо составил 1,07 (против 1,5 и 1,58 в июле и августе), а в октябре — 1,09 на бирже и 1,07 на внебиржевом рынке. Анализ показывает, что тенденция эта развивается.
Об этом в первую очередь свидетельствует начавшееся со второй недели октября устойчивое снижение цен на нефть на внебиржевом рынке — к началу ноября нефть подешевела на 2,5%. Скорее всего в течение ближайшего месяца цены будут медленно снижаться или стабилизируются. Причин здесь две. Первая — из-за превышения квот добычи сырья странами ОПЕК, Британией и Норвегией продолжается падение цен на сырье на мировых рынках (29 октября цены на брент-смесь упали до рекордно низкой отметки — $15,5 за баррель против обычных $17-18). Это еще больше снизило эффективность экспорта нефти из России, уже и без того серьезно подорванного ее августовским полуторакратным подорожанием. Вторая причина — сезонная. Ближе к зиме уменьшается спрос на бензин и дизельное топливо, а значит, требуется меньше нефти для их производства.
Не совсем обычная ситуация складывается в этом году с мазутом, который обычно по осени, что называется, "банкует" (в октябре--ноябре все запасаются топливом на зиму, и цены на мазут начинают быстро расти).
С одной стороны, этим летом мазута было запасено столько, что переполненные хранилища даже сдерживали процесс переработки нефти — нефтепродукты некуда было девать. Запасы мазута и до сих пор еще весьма солидные — с их учетом даже ожидающееся в IV квартале некоторое снижение производства (на 3% по сравнению с IV кварталом прошлого года) не создаст дефицита и не оживит конъюнктуры.
С другой стороны, в последнее время на рынке мазута оживились экспортеры. Они прознали, что российский мазут с большой охотой покупают в экономически развитых странах, причем отнюдь не для тепловых станций, а для гораздо более рентабельного бизнеса. Дело в том, что из-за отсталости оборудования для перегонки нефти на российских нефтеперерабатывающих заводах (выход по светлым фракциям в среднем составляет менее 40%) наш мазут содержит массу более дорогих легких компонентов. С помощью передовых западных технологий его подвергают дальнейшей переработке и извлекают из него бензин и дизельное топливо (за рубежом из нефти в отдельных случаях удается получать выход по светлым фракциям, до дизельного топлива включительно, до 92%).
И малые предприятия, которые, напомним, прошлой весной получили экспортные льготы на вывоз сырья (см. раздел "Документы" в Ъ #19), ринулись на аукционы покупать экспортные квоты на мазут. По свидетельству экспертов Московской нефтяной биржи, количество желающих принять участие в очередном аукционе, дата которого пока неизвестна, нарастает просто-таки лавинообразно.
Как долго продлится ажиотаж вокруг экспорта мазута, сказать трудно. Ясно лишь, что сегодня--завтра он не закончится: лимит квот для малого предпринимательства составляет 500 тыс. т, а на сегодняшний день проданы квоты лишь на 100 тыс. т. Поэтому, по оценкам экспертов Ъ, цены на мазут на свободных рынках какое-то время будут расти, а по мере распродажи квот — стабилизироваться.
Таблица 7
Биржевые цены на нефть и нефтепродукты в октябре
Цены (руб./т) Индекс цен, к сентябрю
Бензин А--76 144004 1,087
Бензин АИ--92 151577 0,993
Дизельное топливо 132216 1,141
Мазут топочный 32205 1,242
Цветные металлы
Перелом в динамике цен на цветные металлы на биржах произошел в конце сентября — начале октября. В этот период цены предложения на продукцию заметно — на 50-100% — выросли: закончился лаговый период между августовским повышением отпускных заводских цен и реакцией рынка. Тем не менее в начале месяца уровень биржевых котировок все же уступал заводским ценам: рынок оказался не готов сразу платить почти двойные ставки. Однако запасы дешевого металла на складах коммерческих структур постепенно иссякают. Поэтому торговцам просто ничего не оставалось делать, как привыкать к более высоким ценам или менять специализацию.
Торговцы выбрали первое. И правильно сделали: анализ показывает, что издержки в отрасли будут расти, вопрос только, насколько быстро. Прежде всего речь идет о подорожании электроэнергии.
За июль--сентябрь электричество подорожало в 3,5 раза. И хотя рост издержек подпирал цены (главным образом на тепловых станциях), гидроэнергетики, на которых преимущественно и ориентируются металлурги, теряться не стали и пустились вдогонку. Теперь при себестоимости энергии на Саяно-Шушенской ГЭС — 30 коп./кВтч, Волгоградской — 80 коп./кВтч тарифы на электроэнергию, отпускаемую близкорасположенным алюминиевым заводам, составляют: Саянскому — 8,4 руб./кВтч, Волгоградскому — 12,4 руб./кВтч. А ставшие почти обязательными выплаты пени в размере 2% от стоимости электроэнергии за каждые сутки просрочки платежей приводит к подорожанию тонны алюминия на $10 и более. Доля затрат на электроэнергию в себестоимости металла заметно превысила соответствующие показатели мирового уровня, а сам алюминий выпал из пула экспортоспособной продукции (см. табл. 10).
Надо сказать, что процесс привыкания завершился довольно быстро. Уже на второй неделе октября на Бирже металлов было продано 39 т алюминия А7 по 1 млн руб./т, а на Московской бирже цветных металлов цены предложения на алюминий выросли до 1,2 млн руб./т. Кроме того, на Бирже металлов была реализована вагонная партия меди по самой высокой на сегодняшний день цене — 1,5 млн руб./т. Прошли также две небольшие партии (20 и 5 т) никеля Н1У по 4 млн руб./т. и четыре сделки с цинком Ц0 по ценам от 870 до 900 тыс. руб./т.
В последующие две недели месяца конъюнктура рынка несколько успокоилась, и сделки совершались по относительно стабильным ценам. Учитывая же перспективу стабилизации тарифов на электричество, можно предположить, что период умеренной конъюнктуры окажется продолжительным. Это обстоятельство, однако, воспринимается экспертами, скорее в негативном плане.
После того как свободные цены сравняются с заводскими, рынок начнет стагнировать: металл просто некому будет продавать. "Затор" практически неизбежен из-за дальнейшего увеличения разрыва между внутренними и мировыми ценами на цветные металлы. Причем все более ощутимым фактором усиления этой крайне неприятной диспропорции становятся не только внутренние обстоятельства (инфляция издержек и стабильный курс доллара), но и мировая конъюнктура — падение цен на цветные металлы на ведущих зарубежных биржах. Вот два наиболее характерных сюжета.
Конъюнктура мирового рынка алюминия. Цены на этот металл сейчас находятся на рекордно низких за последние восемь лет отметках, причем основные изменения на рынке алюминия произошли именно за прошедший месяц. Цена тонны наличного металла опустилась почти до $1000. В качестве формальных причин падения цен в Лондоне назывались, с одной стороны, неопределенность исхода московских переговоров ЕС и России относительно квотирования экспорта, а с другой — рост объемов экспорта российского алюминия. И та, и другая причины весьма сомнительны.
Что касается переговоров, то назвать обвал алюминиевого рынка прямым следствием московской встречи, по мнению экспертов Ъ, можно лишь с очень большой натяжкой. Сомнение вызывает в первую очередь некоторое несовпадение по времени названной в Лондоне причины и следствия — переговоры закончились в позапрошлую пятницу, а ценовой крах последовал лишь четыре дня спустя.
Более того, участники московских переговоров и не предполагали достигать конкретных договоренностей относительно объема российского экспорта алюминия в Западную Европу. Эта встреча, в которой помимо представителей КЕС приняли участие руководители алюминиевой промышленности России, США, Канады и Австралии, проходила неофициально. По информации Ъ, на встрече обсуждались перспективы проведения масштабного международного алюминиевого совещания в Москве, а по вопросу экспортных поставок российского металла участники лишь высказывали частные мнения. Сам факт такой встречи, естественно, мог вызвать какие-то колебания на рынке, но коль скоро встреча не привела ни к каким договоренностям, то колебания должны были затухнуть сами собой. Правомерность обвинений российской стороны в ценовом обвале тем более сомнительна, что наложенное в августе текущего года ограничение объема экспорта алюминия из России до 60 тыс. тонн (сроком на 4 месяца) действует до 30 ноября.
Скорее всего происходящее падение цен вызывается искусственно — европейскими производителями, которые вполне могут играть на бирже через различные брокерские фирмы. Причина тоже понятна: представители КЕС и России, видимо, все же придут в конце концов к некоему соглашению относительно судьбы российского экспорта алюминия в Европу, поэтому для оказания давления на КЕС очень может пригодиться рекордное падение цен. А программа-максимум по поводу российского алюминия была обнародована чуть раньше, в середине октября, когда на Лондонской бирже металлов проводилась "металлическая неделя". В сделанных в ходе этой недели докладах прозвучала, в частности, точка зрения Энгуса Макмиллана (Angus McMillan) — брокера фирмы Billiton-Enthoven Metals Ltd., который полагает, что для стабилизации мирового рынка алюминия необходимо 15-процентное сокращение его производства российскими заводами.
Таблица 5
Биржевые цены на черные металлы в октябре (цены реализации, тыс.руб./т)
Наименование 12.10 19.10 26.10 02.11
Прокат листовой: рядовой рядовой лист до 1,5 мм 202,2 189,9 (-6%) 202.7 (+6%) 207,7 (0)
1,5-3 мм 193,6 214,1 (+10%) 214,3 (0) 219,7 (+2,5%)
свыше 3 мм 173,1 168,1 (-3%) 180,7 (+8%) 188 (+4%)
Оцинкованный лист 373,9 402,7 (+7%) 385,5 (-5%) 396,7 (+3%)
Нержавеющий лист до 1,5 мм 986,4 968 (-2%) 1052 (+9%) 1066,4 (+3%)
свыше 1,5 мм 779,0 457,1 (-41%) 1013 (+122%) 896 (-12%)
Прокат листовой и фасонный круглый конструкционный 195 195 (0) 200,5 (+3%) 199,5 (-11%)
арматурный 223,7 220,9 (-2%) 239,7 (+9%) 235,5 (-2%)
уголок 215,2 219 (+1%) 233,8 (+7%) 235,8 (+0,8%)
швеллер 177,7 220,1 (+24%) 234,6 (+7%) 231,2 (-2%)
двутавр 219,2 199,3 (-10%) 224,6 (+13%) 236,4 (+5%)
трубы чугунные 220 319,6 (-45%) 175 (-54%) 200 (+14%)
стальные 268,4 276,7 (+2%) 288,4 (+4%) 266,7 (-8%)