Российская венчурная компания (РВК) отобрала пять управляющих компаний для инвестирования средств, направляемых на развитие инновационных технологий. Среди победителей РВК распределит 6,4 млрд руб. От участия в конкурсе отказались почти все крупнейшие игроки рынка, они не верят в эффективность сотрудничества с государством.
В конкурсе на право доверительного управления государственными средствами участвовало 18 управляющих компаний. В итоге было отобрано пять — "Альянс РОСНО управление активами", "Максвелл Эссет Менеджмент", "Лидер", "Север Эссет Менеджмет" и "Центринвест". Они получат в управление 6,4 млрд руб. госсредств на пять лет, планируется увеличение этой суммы до 9 млрд руб.
Победители конкурсного отбора будут формировать венчурные закрытые паевые инвестиционные фонды. Доля государства, участвующего в капитале фондов через РВК, составит 49%. Формирование же 51% капитала должны обеспечить управляющие компании. Минимальный размер инвестиций РВК в отдельный венчурный фонд составляет 600 млн руб., максимальный — 1,5 млрд руб. По правилам РВК не менее 80% средств венчурного ЗПИФа должно быть инвестировано в компании на ранней стадии развития (ежегодный оборот компании не должен превышать 150 млн руб.).
Российская венчурная компания (РВК) создана правительством в 2006 году для развития индустрии венчурного инвестирования, инновационных отраслей экономики и продвижения на международный рынок российских наукоемких технологических продуктов. Уставный капитал РВК составляет 29 млрд руб. Первый конкурс по отбору частных управляющих РВК провела в мае 2007 года. Его победителями стали компании "ВТБ управление активами", УК "Биопроцесс Кэпитал Партнерс" и ЗАО "Финанстраст".
"На сегодняшний день в России есть масса компаний на начальном этапе развития, инвестиции в которые могут принести хорошую прибыль",— объясняет свой интерес к конкурсу директор по инвестициям "Лидера" Сергей Кербер. Директор венчурных фондов управляющей компании "Альянс РОСНО управление активами" Максим Шеховцов считает венчурные инвестиции одним из самых высокодоходных инструментов: "Если прямые инвестиции приносят 25% годовых, на фондовом рынке можно заработать в среднем 20% годовых, то венчурные фонды приносят от 45% годовых".
По данным Российской ассоциации венчурного финансирования, ежегодный прирост капитала фондов прямого и венчурного инвестирования составляет 30%, а общая капитализация таких фондов в 2007 году превысила $10 млрд (см. также график). Впрочем, доля инвестиций на ранней стадии остается пока на уровне 10-15%.
Однако большинство крупнейших игроков рынка не разделяют оптимизма победителей конкурса. Так, заявки на конкурс РВК не подавали такие компании, как "Тройка Диалог", "КИТ Фортис Инвестментс", "Ренессанс управление инвестициями", "Уралсиб". "Крупные управляющие компании привыкли работать на открытом рынке и хорошо себя там чувствуют",— отмечает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. По словам гендиректора управляющей компании "Альфа-капитал" Михаила Хабарова, в целом венчурные проекты интересны как инструменты инвестирования, однако управляющие не готовы работать по схеме, предложенной РВК. "С позиции риск-менеджмента неправильно смешивать деньги рыночных клиентов с деньгами государства, у них разные цели",— считает господин Хабаров. "В любых проектах, связанных с государством, всегда масса проверок и отчетностей, а в венчурных проектах это не всегда целесообразно",— добавляет председатель совета директоров управляющей компании "Ренессанс управление инвестициями" Андрей Мовчан.
