По оценкам PricewaterhouseCoopers, в ближайшие три года объем прямых иностранных инвестиций в российские компании удвоится, причем все большее значение будут приобретать фонды прямых инвестиций. По мнению экспертов, компании финансового, потребительского и строительного секторов, активно работающие с фондами прямых инвестиций, готовятся к IPO.
Согласно исследованию "Защита от бури. Прямые инвестиции в России", которое подготовила аудиторская компания PricewaterhouseCoopers (PwC), объем прямых иностранных инвестиций в российскую экономику по итогам 2007 года составил $ 55 млрд (в 2006 году — $ 26 млрд). "Существующий объем прямых инвестиций в российские компании увеличится более чем в два раза в течение ближайших трех лет",— прогнозируется в исследовании.
Фонды прямых инвестиций в последнее время становятся одним из наиболее динамично развивающихся секторов прямого инвестирования. Какую долю объема прямых инвестиций занимают инвестиции через фонды, аналитики PwC не сообщают. По данным Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования, в 2007 году под управлением фондов прямых инвестиций в России находилось $ 10 млрд, в 2006-м — порядка $ 6 млрд.
Фонды прямых инвестиций (private equity funds) инвестируют средства непосредственно в акции предприятий для последующей перепродажи. Как правило, участие фонда в капитале компании ограничивается сроком от 2 до 6 лет. В настоящее время в России работает более 50 фондов прямых инвестиций. По данным PwC, в 2007 году состоялось 16 сделок private equity. Наиболее крупной из них стала сделка по приобретению английским фондом Lion Capital 75% акций ОАО "Нидан Соки" за $ 500 млн.
"Доходность, которую можно получать от прямых инвестиций в российские компании, составляет не 30-35%, как в развитых странах, а до 50%",— говорит председатель правления управляющей компании "Ренессанс Управление инвестициями" Андрей Мовчан. Наиболее перспективными отраслями для вложения средств через фонды прямых инвестиций аналитики PwC называют потребительский рынок, недвижимость, финансовый сектор и IT.
Работая с фондами прямых инвестиций, компании получают не только доступ к долгосрочному заемному финансированию, но и дополнительные возможности проведения IPO, полагают аналитики PwC. Пресс-секретарь фонда прямых инвестиций Mint Capital Владимир Залужский поясняет, что продажа части акций фонду прямых инвестиций является частным размещением, которое может стать эффективным инструментом повышения стоимости компании в период подготовки к IPO. "Частное размещение позволяет привлечь деньги и потратить часть средств на развитие компании, привлечение новых активов. Кроме того частное размещение фиксирует определенную оценку компании. Все эти мероприятия необходимы компании при выходе на публичные рынки",— резюмирует господин Залужский.
Эксперты отмечают, что в тех секторах российской экономики, где аналитики PwC обнаружили всплеск активности фондов прямых инвестиций, ожидается наибольшее количество IPO. "Уже сейчас видно, что число компаний сектора ритейла и недвижимости, размещающих свои акции, постоянно увеличивается. В то же время мы ожидаем в ближайшие два-три года активизации на фондовом рынке компаний банковского сектора и сектора IT. Как раз к этому сроку фонды private equity должны начать выводить из них свои средства",— говорит управляющий партнер инвестиционной группы "Да Винчи Капитал" Олег Железко.
