"Тройка Диалог Украина"--"Черниговоблэнерго", "Херсоноблэнерго"
ИК "Тройка Диалог Украина" повысила рекомендации на акции "Черниговоблэнерго" (тикер ПФТС: CHEON) и "Херсоноблэнерго" (тикер ПФТС: HOEN) с держать до покупать и потенциалом роста 41% и 52% соответственно. В обоих случаях коэффициент "стоимость предприятия/регулируемая база капитала (RAB)" равен 0,7, тогда как в среднем по облэнерго он достигает 1, что соответствует дисконту в 30%. К тому же, поскольку в последнее время сделки в регулируемом секторе мировой электроэнергетики заключались с коэффициентом 1,2-1,4, можно предположить, что стоимость компаний повысится с осуществлением в 2010 году тарифной реформы. По фундаментальным показателям особенно занижена оценка "Черниговоблэнерго", что обещает хорошие перспективы для игроков, готовых сделать ставку на приватизацию этого предприятия в конце текущего года.
ИК Alfa Capital рекомендует продавать акции "Черниговоблэнерго" и "Херсоноблэнерго" с целевой $1,64 и $1,27 соответственно. Цены обеих компаний за последний месяц достаточно сильно скорректировались, особенно в последнюю неделю. Так, цена акций черниговской распределительной компании за неделю упала почти на 13%, что объясняется уменьшением спекулятивного спроса на компанию в связи с отменой приватизации облэнерго. "Херсоноблэнерго", по словам аналитика Екатерины Русских, движется в сторону своей справедливой цены, о чем свидетельствует падение на 7,6% за последний месяц на фоне положительного роста рынка. Несмотря на удешевление "Херсоноблэнерго", аналитик предполагает еще 25-процентный потенциал падения акций компании. "Черниговоблэнерго", по словам аналитика, торгуется возле своей справедливой цены. Впрочем, ИК Alfa Capital оставляет рекомендацию продавать для компании в отсутствие фундаментальных изменений на рынке, которые могли бы повлиять на стоимость облэнерго.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.