ИК Alfa Capital присвоила акциям Мироновского завода круп и комбикормов (тикер ПФТС: MZKK) рекомендацию покупать с целевой ценой $1,05 (потенциал роста — 108%). Завод является важной частью крупнейшего производителя мяса птицы — "Мироновского хлебопродукта". В 2007 году продажи предприятия составили 51% общих продаж "Хлебопродукта" и около 52% всех кормов, произведенных холдингом за год. Благодаря устойчивому спросу на продукцию завода в 2008 году его продажи вырастут на 25%, до $303 млн. По мнению аналитика Татьяны Орловой, этому будет способствовать устойчивый спрос на корма со стороны материнской компании. Такого же роста продаж можно ожидать от подсолнечного масла и куриных полуфабрикатов. Планы "Мироновского хлебопродукта" увеличить производство мяса птицы в среднем на 21% в год в течение 2007-2010 годов также будут стимулировать спрос на корма. Ожидается, что компания продолжит зарабатывать на экспорте подсолнечного масла, цены на которое с конца 2007 года держатся на рекордном уровне. По прогнозам, стремительная экспансия в сфере полуфабрикатов с добавленной стоимостью будет продолжаться. Историческая для завода нулевая маржа чистой прибыли дает основания предполагать, что руководство использует доходы от более прибыльных сегментов, таких как экспорт масла, чтобы возместить затраты, связанные с производством кормов. Целевая цена основана на методе DCF, сравнении конкурентов и оценке в отношении "Мироновского хлебопродукта". Целевая цена подразумевает показатель стоимости предприятия/продажи за 2008 год на уровне 0,77, стоимость предприятия/EBITDA — 6 и цена/прибыль — 7,4.
ИФГ "АРТ-Капитал" присвоила акциям Мироновского завода круп и комбикормов рекомендацию покупать с целевой ценой 3 грн ($0,61; потенциал роста — 26%). Основная деятельность завода направлена на производство комбикормов, которые, в свою очередь, используются для удовлетворения потребностей птицефабрик группы "Мироновский хлебопродукт". В 2007 году продажи предприятия увеличились на 77%, до 1,2 млрд грн (за последние пять лет продажи выросли более чем в шесть раз). Аналитик Александр Аникеев прогнозирует сохранение динамики продаж в будущем, исходя из прогнозного роста цен на сельскохозяйственную продукцию, являющуюся основой в производстве комбикорма. По данным Госкомстата, с начала 2008 года цены на зерновые культуры растут в среднем на 4% ежемесячно. По прогнозам, прирост среднегодовых цен на зерновую продукцию в 2008 году составит 45-55%. Оценка предполагает сохранение рентабельности операционной прибыли на уровне 2007 года.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.