Популярный интернет-холдинг Mail.ru готовится к IPO: как стало известно Ъ, его головная компания ООО "Мейл.ру" ведет переговоры с Citibank, Goldman Sachs и Credit Suisse о размещении акций на Лондонской бирже уже этим летом. Источники, близкие к переговорам, утверждают, что Mail.ru рассчитывает на капитализацию в $2 млрд, хотя еще полгода назад холдинг стоил в два раза дешевле.
Mail.ru готовится выйти на биржу в середине этого лета, рассказали инвестбанкиры из Deutsche Bank и "Ренессанс Капитала". Источник Ъ в Merrill Lynch отметил, что IPO может отложиться на IV квартал 2008 года. По словам инвестбанкиров, организаторами размещения станут Citibank, Goldman Sachs и Credit Suisse. Представители Goldman Sachs и Credit Suisse знают о переговорах, но от комментариев отказались. Менеджер по связям со СМИ Citigroup Дмитрий Сулима не подтвердил и не опроверг участие банка.
Собеседники Ъ утверждают, что Mail.ru продаст акции в Лондоне из расчета стоимости всей компании в $2 млрд. Коммерческий директор Rambler Media Анна Знаменская подтвердила эту информацию: "Я знаю, что Mail.ru собирается на Лондонскую биржу этим летом, а 'Яндекс' — осенью на американскую NASDAQ".
На конец сентября 2007 года ежемесячная аудитория Mail.ru составил 35,3 млн пользователей, которые просматривают 4,3 млрд страниц в месяц. Число пользователей почты Mail.ru в сентябре составляло 30,7 млн человек. Около 33% ООО "Мейл.ру" владеет южноафриканский холдинг Naspers Ltd. Среди акционеров есть фонды Digital Sky Technologies бизнесмена Юрия Мильнера и американский Tiger Global Management.
Выручка Mail.ru в 2007 году составила около $40 млн, подсчитала госпожа Знаменская: "По моим данным, $10 млн они заработали на контекстной рекламе и еще около $30 млн — на медийной. Рентабельность по EBITDA у них на уровне 40%, поэтому EBITDA в прошлом году могла составить около $16 млн". Mail.ru не публикует отчетность, последние известные данные относятся к 2005 году: тогда выручка по US GAAP составляла $17,3 млн, EBITDA — $5,3 млн (рентабельность 30,6%), чистая прибыль — $3,1 млн (рентабельность 17,9%).
Если рентабельность сохраняется на уровне 30-40%, то Mail.ru может рассчитывать на капитализацию в районе $1 млрд, полагает ведущий аналитик "Тройки Диалог" Андрей Богданов. По его словам, $2 млрд — это "очень оптимистичный прогноз", ведь более крупный "Яндекс" оценивается в $3 млрд.
Если IPO Mail.ru состоится этим летом, холдинг станет третьим российским интернет-проектом, попавшим на биржу. Весной 2002 года РБК провела IPO на РТС и ММВБ, капитализация составила тогда $83 млн. Летом 2005 года Rambler Media (Rambler.ru) на Лондонской бирже оценили в $153 млн. Этой осенью IPO должен провести крупнейший интернет-холдинг России "Яндекс". Но он "напрямую конкурирует с Google", отмечает госпожа Знаменская: "В глазах западных инвесторов это может являться большим минусом. У Mail.ru ситуация иная: они сделали ставку на развитие почтового сервиса и модных сейчас социальных сетей". К тому же, в марте, по данным TNS Gallup Media, лидером по объему дневной аудитории всего рунета впервые стал Mail.ru (5,85 млн человек), на 290 тыс. человек опередивший "Яндекс".