Galt & Taggart Securities--"XXI век", TMM
ИК Galt & Taggart Securities повысила целевую цену на акции компании "XXI век" (тикер LSE: XXIC LN) с $36,82 до $37,37 (19,28 фунтов; потенциал роста — 36%), подтвердив рекомендацию покупать; а также повысила целевую цену на акции компании ТММ (тикер FSE: TR61 GR) с $21,82 до $26,6 (17,06 евро; потенциал роста — 68%) и рекомендацию с держать на агрессивная покупка. Поводом к пересмотру таргета стал выпуск NAV (чистая стоимость активов) по итогам 2007 года. Так, NAV компании ТММ за прошлый год составил $1,468 млрд, по оценке Colliers International, показав рост 34% по сравнению с I полугодием 2007 года. С декабря 2007 года акции ТММ потеряли около 30% в цене, что было вызвано негативными глобальными трендами и низкой ликвидностью. Сравнительный анализ показывает, что ТММ торгуется с дисконтом к российским компаниям-аналогам или приблизительно на 34% ниже по показателю P/NAV. Во II полугодии 2007 года NAV компании "XXI век" возросла до $2,02 млрд, или почти на 35%, по сравнению с I полугодием 2007 года. Акции компании торгуются с показателем P/NAV около 0,5. Однако компании придется привлекать кредитные ресурсы и распродавать построенные объекты, как, например, "Квадрат" на бул. Перова в Киеве, чтобы финансировать свои проекты, что повышает риски компании.
ИК Concorde Capital рекомендует покупать акции компании ТММ с целевой ценой $29,6. Стоимость портфеля проектов компании выросла на 34% во II полугодии 2007 года и составила $1,5 млрд. Соотношение цены компании к стоимости портфеля проектов составляет 0,55, что ниже, чем средний показатель по отрасли. Дополнительными катализаторами роста цены акций компании станет обнародование аудированной финансовой отчетности в соответствии со стандартами IFRS и road show менеджмента компании, которые запланированы на июнь 2008 года. ИК Concorde Capital рекомендует покупать акции компании "XXI век" c целевой ценой $37,2. Стоимость портфеля проектов компании увеличилась на 31% во II полугодии 2007 года и составила $2,02 млрд. Соотношение цены компании к стоимости портфеля проектов составляет 0,51.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.